Zasebnost se vrača: Zakaj sta XMR in ZEC zmagala v kripto 'Divji vožnji' leta 2025

Ponovno ocenjevanje sektorja zasebnosti

Leto 2025 se je izkazalo za še eno nestanovitno obdobje za trg kriptovalut, saj so več sredstev dosegla zgodovinske mejnike, preden so do konca leta izničila večino svojih pridobitev. Na primer, bitcoin (BTC) je 13. oktobra dosegel rekordno vrednost nekaj več kot 126.000 dolarjev, potem ko je leto začel s povprečno vrednostjo 93.500 dolarjev. Vendar pa je 18. decembra vodilna kriptovaluta trgovala okoli 86.400 dolarjev, več kot 7.000 dolarjev pod svojo vrednostjo 1. januarja.

Veliko alternativnih kriptozanj je posnemalo to gibanje, pri čemer je bila večina letnih pridobitev izbrisana v četrtem četrtletju. Smer trga je bila v veliki meri določena z makroekonomskimi in korporativnimi spremembami, od tarifnih politik predsednika ZDA Donalda Trumpa do vzpona podjetij “digital asset treasury” (DAT), kjer so se kotirana podjetja začela dodajati BTC v svoje bilance stanja.

Medtem ko je širši trg odpovedal, so zasebnostne kovance postale odporna izjema v zadnjem četrtletju. Sektor je doživel ogromno ponovno oceno, saj se je skupna tržna kapitalizacija povečala za več kot 200% na letni ravni in dosegla 19 milijard dolarjev do poznega novembra.

Zcash (ZEC) je deloval kot glavni katalizator za to ponovno oživitev. Na svojem vrhuncu so letne pridobitve ZEC presegale 1.500% po tem, ko je token presegel 700 dolarjev, s čimer se je njegova tržna kapitalizacija povzpela nad 12 milijard dolarjev. Čeprav je od takrat zavzdihnil navzdol in se odpovedal svojemu vrhunskemu statusu, so se pridobitve leta 2025 še vedno približevale 700%.

Preberite več: Mrzlica zasebnostnih kovancev: Zcashov intradnevni skok za 741 dolarjev postavlja trg v vzhičenje

Rally je podprlo več tehničnih mejnikov, vključno s posodobitvijo omrežja (NU) 6.1, ki je rešila dolgotrajno napako v metodah Remote Procedure Call (RPC). Ta popravek je zagotovil, da so transakcije iz zaščitenega bazena Orchard pravilno odražene v denarnicah in pregledovalnikih blokov. Drugi ključni razvojni projekti so vključevali:

Denarnica Zashi: Izboljšave v uporabnosti in uporabniški izkušnji (UX).

Ztarknet: Aktivacija testnega omrežja za izboljšanje skalabilnosti in vključenje brez znanja (ZK).

Razpolovitev: Dogodek zmanjšanja zaloge v novembru, ki je utrdil “narrativo zasebnosti.”

Analitiki razdeljeni glede gonilnikov rasti

Kljub tehničnemu napredku nekateri analitiki pripisujejo ZEC-jev nastop — ki je pogosto kljuboval širšim tržnim trendom — manipulaciji trga s strani neidentificiranih “kitov”. Skeptiki opozarjajo na 50%-ni cenovni padec med 16. novembrom in 1. decembrom kot dokaz usklajenega prodajnega pritiska.

Vodilni v industriji pa branijo temeljne vrednote protokola. Joel Valenzuela, član jedra Dash DAO, je poudaril, da je vodstvo Josha Swiharta v družbi Electric Coin Company “odlično”. Podobno je Shahaf Bar-Geffen, izvršni direktor COTI, trdil, da je zavračanje izboljšav protokola nepristno.

“Uporabniki znova raziskujejo zasebne transakcije, zahvaljujoč boljšim orodjem in integracijam denarnic, ki olajšajo dostop do zasebnosti, kot kadar koli prej,” je dejal Bar-Geffen.

Od upada na skoraj 300 dolarjev na začetku decembra se je ZEC stabiliziral na povprečju 400 dolarjev — ocena približno osemkratna od njegove cene z 19. septembra, ki je znašala le nekaj manj kot 50 dolarjev. Ta trajektorija predstavlja eno najbolj agresivnih “ponovnih ocen” na trgu digitalnih sredstev leta 2025.

Monerovo tehnično utrjevanje

Medtem ko je Zcash (ZEC) začel svoj vzpon v zadnjem četrtletju, je Monero (XMR) začel premikati proti širšemu trgu že zgodaj v tretjem četrtletju, po podatkih trga. Začelo se je sredi avgusta, pri čemer sta XMR stalno naraščal in dosegla malo manj kot 440 dolarjev 1. decembra, čeprav vzpon ni bil linearen.

Analitiki pripisujejo močno Monerovo uspešnost — in širše oživitev zasebnostnih kovancev — obnovljenemu interesu za tehnologije osredotočene na zasebnost. Ko skrb za kvantne računalniške grožnje narašča, raste tudi povpraševanje po močnejših orodjih za zasebnost. Leta 2025 se je Monero osredotočil na “utrjevanje” svoje obstoječe plasti zasebnosti in zmanjšanje tehničnega dolga za ohranitev svoje pozicije kot vodilne zasebnostno osredotočene verige blokov.

Namesto ene same velike nadgradnje (“hard fork”) je leto prineslo vrsto iterativnih nadgradenj in dozorevanje več ključnih stranskih projektov. Najpomembnejše so bile članstva dokazov celotne verige (FCMP), ki so označila Monerovo premik stran od tradicionalnega modela velikosti obroča proti sistemu, v katerem je lahko izvor transakcije zakrit znotraj celotne zgodovine verige blokov. Ta sprememba je dramatično razširila anonimni niz in okrepila odpornost proti tehnikam verižne analize.

Konec oktobra je Monero predstavil tudi zaščito vohunskih vozlišč za preprečitev napadalcev, ki bi uporabili gruče vozlišč za obelodanjanje uporabnikov s povezovanjem IP naslovov s specifičnimi transakcijami. Te nadgradnje, skupaj z dodatnimi petimi izboljšavami, so pomagale Moneru ohraniti svojo prednost pred drugimi zasebnostnimi kovanci. Ko je bilo to objavljeno, se je XMR trgoval okoli 430 dolarjev in je bil na poti, da zapre leto s pridobitvami več kot 100%, če ne pride do preobrata pozno v letu.

Razhajajoči trg

Kljub jasnemu uspehu XMR in ZEC, mrzlica zasebnosti ni bila univerzalna. Pridobitve drugih sredstev so se izkazale za kratkotrajne:

Dash (DASH): Padla je od visokih 120 dolarjev 5. novembra na približno 38 dolarjev do 18. decembra, kar je zmanjšalo letni donos na negativni 2%.

Zaostali: Sredstva, kot so DCR, MWC, ZANO in XVG, so večino svojih pridobitev izničila, kar kaže, da vlagatelji vse bolj favorizirajo uveljavljene “zmagovalce” pred širšo kategorijo.

Pogled naprej v leto 2026

Ko gledamo naprej, Bar-Geffen pričakuje, da se bo narativa zasebnosti okrepila leta 2026, ko bo izpostavljenost podatkov na javnih verigah blokov ustvarila zamaške pri sprejemanju. Valenzuela odmeva to mnenje, napoveduje fazo konsolidacije pred naslednjim ciklom.

“Zasebnost bo verjetno še večja narativa v naslednjem ‘bikovskem’ ciklu,” je dejal Valenzuela. “Faza zgodnjega množičnega sprejemanja kriptovalut se približuje, in močna zasebnost je osnovna predpostavka.”

Pogosto zastavljena vprašanja 💡

• Zakaj so zasebnostne kovance navdušile v letu 2025? Sektor se je močno ponovno ocenil, ko sta Zcash in Monero presegla padajoči trg, kar je povzročilo obnovljeno povpraševanje po močnejši zasebnosti na verigi blokov.
• Kaj je sprožilo velikansko rast Zcasha? Pridobitve ZEC so bile spodbudene z tehničnimi nadgradnjami, dogodki razpolovitve in obnovljenim zanimanjem za zaščitene transakcije, kljub razpravi o dejavnostih kitov.
• Zakaj je Monero prekosil druge zasebnostne kovance? Monerov vzpon je izhajal iz velikih tehničnih nadgradenj zasebnosti, kot sta FCMP in zaščita vohunskih vozlišč, ki so utrdila njegovo vodstvo v kategoriji.
• Ali se bo trend zasebnosti nadaljeval v leto 2026? Analitiki pričakujejo, da bo zasebnost postala večja naracija naslednje leto, saj izpostavljenost podatkov na verigah blokov uporabnike potiska k varnejšim, zasebnim transakcijam.