Yuan proti Zelenemu bankovcu: Tiha kitajska kampanja za finančno prevlado

Upad dolarja pomaga juanu

Kitajska intenzivira prizadevanja za dvig mednarodnega statusa juana in izzivanje globalne prevlade ameriškega dolarja, izkoriščajoč ugoden trenutek, ko mednarodno zaupanje v dolar upada. Pekingov cilj je diverzificirati uporabo svetovnih valut, čeprav dolar še vedno ostaja prevladujoča svetovna valuta.

Pekingove ambicije za internacionalizacijo juana podpirajo izjemno ugodni tržni pogoji. Indeks ameriškega dolarja se je letos znižal za več kot 9%, medtem ko je vrednost juana zunaj Kitajske okrepila za več kot 2% v primerjavi z oslabitvijo dolarja.

Poročilo, da Kitajska zdaj aktivno širi sprejemanje juana po svetu, prihaja sredi naraščajočih prizadevanj tako imenovanega Globalnega juga za de-dolarizacijo. Pobudo, ki jo v glavnem podpira Rusija po uvedbi zahodnih sankcij, je spodbudila, da države raje rešujejo trgovino z lastnimi valutami. Govori se tudi o uvedbi alternativne rezervne valute, vendar še ni bilo narejenih konkretnih korakov za dosego tega cilja.

Čeprav je Kitajska simpatizirala z de-dolarizacijo, se je država do nedavnega večinoma izogibala odkrito prizadevati za zamenjavo dolarja s svojo valuto. Vendar se zdi, da se to spreminja, kar dokazuje nedavni govor guvernerja Ljudske banke Kitajske Pan Gongshenga, v katerem je razpravljal o “kako oslabiti pretirano odvisnost od ene suverene valute”.

Gongsheng je prav tako razkril načrte za nov center, namenjen internacionalizaciji digitalnega juana v Šanghaju, ter prizadevanje za spodbujanje trgovanja z valutnimi terminskimi pogodbami v juanih. To temelji na Kitajski obstoječi uvedbi digitalnega juana, namenjenega zamenjavi dela fizičnega denarja.

Kontrola kitajskih kapitalov ostaja ovira

Po poroča CNBC, se velika večina kitajske nedavne strategije osredotoča na širitev dostopa do terminskega trga. Na primer, pred kratkim so tri velike kitajske borze oznanile, da lahko zdaj kvalificirani tuji institucionalni investitorji trgujejo z dodatnimi 16 terminskimi in opcijskimi pogodbami, vključno z blagom, kot so naravni kavčuk, svinec in kositer. To sledi več deset drugim trgovcem terminskimi pogodbami, dodanimi za tuje investitorje v začetku tega leta, po poročilih Zhou Ji, makro analitika inovacij na področju deviznih trgovanj pri Nanhua Futures.

Zhou je poudaril, da ta širitev širi možnosti za zavarovanje mednarodnih institucij. Prav tako povečujejo vpliv juana v globalnem sistemu določanja cen blag. V drugem koraku za spodbujanje uporabe juana Šanghajska borza terminskih trgov raziskuje predlog o dovoljevanju tujih valut kot zavarovanja za trgovanje, poravnano v juanih.

Drugi postopni vendar ključni koraki vključujejo dovoljevanje kvalificiranim tujim investitorjem, da sodelujejo v trgovini z opcijami borzno prodanih skladov za zavarovanje z začetkom 9. oktobra. V začetku tega leta so oblasti prav tako poročale o odpisu provizije 70 USD (500 juanov) za mednarodne finančne institucije, ki odprejo lokalne račune za dostop do trga obveznic.

Kljub temu, medtem ko so globalne finančne institucije zainteresirane za diverzifikacijo na Kitajsko, naj bi skrb zaradi strogih nadzorov iztoka kapitala v državi ovirala obsežen nakup premoženja na celinskem Kitajskem.

Medtem pa je poleg investicijskih proizvodov Kitajska sistematično vzpostavljala obsežno mrežo zunaj obalnih bank za čiščenje juana ter podpirala svoj čezmejni medbančni plačilni sistem. Nedavna analiza ameriške Zvezne rezerve je pokazala rastoč trend kitajskih bank, ki posojajo družbam v razvijajočih se tržnih gospodarstvih v juanih namesto v ameriških dolarjih, deloma zaradi nižjih stroškov posojanja.

Kljub tem prizadevanjem je juan maja beležil rahlo zmanjšanje uporabe na mednarodnem nivoju, padel je na 2,89% transakcij po vrednosti, po podatkih Swiftove sledi RMB. Nasprotno pa je ameriški dolar predstavljal 48,46% globalnih plačil, sledil mu je evro s 23,56%.