Wall Street težkokategornik Morgan Stanley vloži zahtevek za Bitcoin in Solana ETF-je

Morgan Stanley vložil S-1 za Bitcoin in Solana ETF

Morgan Stanley je vložil registracijske izjave pri SEC, da bi dobil odobritev za lansiranje dveh borznoprodajnih skladov s spot kripto valutami, kar pomeni pomemben premik z zgolj ponujanja kripto produktov strankam, k neposrednemu izdajanju teh produktov.

Predlagana sklada, imenovana Morgan Stanley Bitcoin Trust in Morgan Stanley Solana Trust, sta zasnovana, da bi vlagateljem omogočila neposredno izpostavljenost cenam osnovnih digitalnih sredstev brez uporabe izvedenih finančnih instrumentov, vzvoda ali sintetičnih struktur. Oba produkta sta bila registrirana z uporabo obrazca S-1 in sta strukturirana kot statutarni skladi iz Delawara.

Če bodo odobreni, bodo ti ETF-i prvič predstavili poskus večje ameriške banke, da bi na trg prinesla lastne borznoprodajne sklade s spot kripto valutami, namesto da bi razdeljevala izdelke zunanjih upravljalcev sredstev. Ta poteza prihaja približno dve leti po tem, ko je SEC prvič odobril borznoprodajne sklade s spot bitcoinom v začetku 2024.

Morgan Stanley upravlja približno 1,6 bilijona dolarjev sredstev in služi več kot 19 milijonov strank po vsem svetu, kar daje predlaganim skladom potencialno ogromno distribucijsko osnovo. Časovnice za odobritev podobnih produktov so zgodovinsko segale od treh do šestih mesecev, čeprav ima SEC diskrecijsko pravico podaljšati preglede.

Bitcoin Trust bi neposredno držal bitcoine v ločenih denarnicah, razdeljenih med hladno shrambo in manjše trgovalne bilance za olajšanje kreacij in unovčevalnih postopkov. Cilj sklada je slediti spot ceni bitcoina z uporabo referenčne vrednosti, pridobljene iz agregiranih podatkov večjih borz, prilagojene za stroške in izdatke.

Solana Trust sledi podobni strukturi, vendar uvaja dodatno zaplet: zastavljanje. Del solaninih zalog bi bil zastavljen prek tretjega ponudnika, kar omogoča skladu zaslužek nagrad, ki bi se lahko delile med delničarje, po odbitku komisij in izdatkov. Ta funkcija bi lahko pritegnila vlagatelje, usmerjene v donos, vendar tudi vabi bližji regulativni pregled.

Noben sklad ne bo registriran po Investment Company Act iz leta 1940, oba pa bosta delovala kot “grantor trusts” za ameriške davčne namene. To pomeni, da se vlagatelji obravnavajo, kot da neposredno lastniško upravljajo pro rata delež osnovnih sredstev, s sprožitvijo obdavčljivih dogodkov pri prodajah ali v primeru solane, dohodka iz zastavljanja.

Prav tako preberite: Bitcoin Tli pod Odpornostjo: Trgovci se Obetajo Ognjemete

Skrbništvo za oba ETF bo upravljal zunanji ponudnik z večslojnim varovanjem, vključno s hladno shrambo in moduli za varnost strojne opreme. Medtem ko imajo skrbniki zasebno zavarovanje, noben sklad ne koristi od zaščite FDIC, kar je zelo izpostavljeno v prijavah.

Morgan Stanley-jev najnovejši korak temelji na letih postopnega vključevanja v kripto. Leta 2024 je podjetje omogočilo svojim finančnim svetovalcem priporočanje borznoprodajnih skladov s spot bitcoinom in kasneje razkrilo naložbe v več notranjih portfeljev. Ta vložitev potisne banko v neposredno konkurenco z uveljavljenimi izdajatelji kripto ETF-ov, kot sta Blackrock in Fidelity.

Čas je komaj naključen. Borznoprodajni skladi s spot bitcoinom so v prvih dveh trgovalnih dneh leta 2026 beležili več kot 1,1 milijarde dolarjev prilivov, kar kaže na vztrajno povpraševanje s strani institucij. Ali bo solana prejela isto regulativno zeleno luč, ostaja manj gotovo, vendar Morgan Stanley jasno računa na to, da apetit Wall Streeta za kripto še zdaleč ni zadovoljen.

Pogosta vprašanja 🏦

• Kakšna ETF-a predlaga Morgan Stanley?
  Banka je vložila dokumentacijo za spot bitcoin ETF in spot solana ETF, ki neposredno držita sredstva.
• Ali bo solana ETF vključeval nagrade iz zastavljanja?
  Da, del solaninih zalog bo lahko zastavljen z namenom generiranja nagrad za sklad.
• Kdaj bi lahko ETF-i začeli delovati?
  Odobritev SEC običajno traja od treh do šestih mesecev, čeprav se časovnice lahko razlikujejo.
• Zakaj je ta vložitev pomembna?
  Predstavlja prvi poskus večje ameriške banke, da izda lastne borznoprodajne sklade s spot kripto valutami.