Wall Street se umika po rasti, saj se trgovanje z umetno inteligenco sooča s preverjanjem realnosti

Trgi se umikajo kljub močnim dobičkom, nafta raste zaradi pogovorov z Iranom

Okoli 12.40 po vzhodnem času (EST) 26. februarja so se ameriške delnice odločno umikale. S&P 500 je zdrsnil za 0,9% na približno 6.883, Nasdaq Composite je padel za 1,6% na okoli 22.782, indeks Dow Jones Industrial Average pa je upadel za 0,3% oziroma približno 162 točk na blizu 49.320.

Padec je izbrisal del sredinega vzpona, ko so se vsi trije glavni kazalniki povzpeli zaradi obnovljenega optimizma glede umetne inteligence in dobičkov podjetij. To navdušenje je do četrtkovega jutra naletelo na dozo skepticizma.

Več poročil in terminalov kaže, da so tehnološke delnice vodile zdrs. Sektor informacijske tehnologije je padel za več kot 2%, saj so trgovci ponovno presojali, ali lahko osupljivi dobički iz AI upravičijo enako osupljive kapitalske izdatke. Zdi se, da se trgi premikajo iz načina praznovanja v način zasliševanja.

V središču dogajanja je bila Nvidia, ki je poročala o 94-odstotnem skoku četrtletnega dobička in prihodkih nad pričakovanji. Namesto da bi sprožile še en vzpon, so njene delnice padle za skoraj 5%. Vlagatelji so bili videti manj navdušeni nad tem, koliko je proizvajalec čipov zaslužil, in bolj osredotočeni na to, kako vzdržen bo razvoj AI ob zaostrovanju konkurence.

Valovni učinki so bili hitri. Nasdaq 100 je zdrsnil za 1,6%, programska podjetja pa so občutila dodaten pritisk po tem, ko je Salesforce izdal slabše od pričakovanj napovedi prihodkov za leto 2027. To je ohladilo optimizem glede uvajanja umetne inteligence (AI) v podjetjih in sprožilo vprašanja, kako hitro se velike naložbe prevedejo v trajno rast dobičkov.

Vendar niso vsi proizvajalci čipov trpeli. Broadcom je zrasel za skoraj 5,8% po predstavitvi novega cikla lansiranja AI čipov, medtem ko je AMD pridobil približno 4,2% ob novicah o partnerstvu. Razhajanje je nakazovalo, da vlagatelji postajajo bolj selektivni: nagrajujejo zaznano izvedbo, medtem ko kaznujejo nejasnost.

Izven tehnologije so energetske delnice dosegle skromne dobičke. Brentova nafta se je dvignila na 72 $ ob intenzivnih ameriško-iranskih jedrskih pogajanjih, kar je sektor energetike dvignilo za približno 0,5%. Višje cene nafte lahko okrepijo dobičke energetskih podjetij, a tudi ponovno zanetijo inflacijske skrbi — dinamika, zaradi katere trgovci nervozno pogledujejo na donosnosti obveznic.

Donosnosti državnih obveznic so se znižale, pri čemer je 10-letna donosnost zdrsnila na približno 4,031%, kar odraža zmeren beg v varnost. Zlato je zdrsnilo za 0,84% na 5.182,40 $, medtem ko se je indeks ameriškega dolarja rahlo povzpel. Medtem je indeks volatilnosti Cboe oziroma VIX poskočil za 10,65% na 19,84, kar signalizira povečano tesnobo na trgu opcij.

Gospodarski podatki niso ponudili veliko drame, a nekaj pomiritve. Začetni zahtevki za nadomestilo za brezposelnost so se rahlo povečali na 212.000 z 208.000 v prejšnjem tednu, kar kaže na stabilen trg dela. Brezposelnost ostaja blizu 4%, napovedi pa še vedno predvidevajo rast ameriškega BDP za približno 2,4% v letu 2026. Takšno ozadje lahko omeji padec, čeprav vlagatelji krmarijo med navzkrižnimi tokovi politike in dobičkov.

Trgovinska politika je dodala še eno plast zapletenosti. Trumpove na novo zasnovane globalne tarife so spodbudile podjetja k ponovnemu razmisleku o dobavnih verigah in cenovnih strategijah. Delnice malih podjetij, ki jih spremlja Russell 2000, so padle za približno 0,5%, kar odraža njihovo občutljivost na domače gospodarske in trgovinske razmere.

Kripto gospodarstvo je v četrtek padlo za več kot 3% in se znižalo v skladu z ameriškimi delnicami. Medtem ko je bitcoin v sredo pridobil zagon blizu območja 70.000 $, so današnje seje pokazale, da je padel pod 67.000 $. Tudi ethereum je znova zdrsnil in je spet pod območjem 2.000 $, pri 1.985 $ na kovanec.

Za preostanek tedna analitiki opisujejo obete kot previdno konstruktivne. Rotacija v finančni sektor in delnice velikih podjetij se lahko nadaljuje, zlasti če bodo gospodarski podatki ostali trdni. Hkrati bi tehnološka imena lahko našla oporo, če se bo stabiliziralo zaupanje v dolgoročni prihodkovni potencial AI. Vendar je prisotnega veliko strahu glede motenj, ki jih povzroča AI, pa tudi nekaj bolj konzervativnih pogledov.

Konsenz na Wall Streetu še vedno predvideva, da se bo S&P 500 do konca leta 2026 pomaknil proti 7.650, kar pomeni približno 10% rasti glede na trenutne ravni. Toda med tarifnimi pogajanji, geopolitičnimi pogovori in neusmiljenim nadzorom nad porabo za AI je lahko pot naprej bolj podobna vijugasti cesti kot ravni črti.

FAQ 🔎

• Zakaj so ameriške delnice danes v padcu?
  Šibkost v tehnologiji, odzivi po objavi dobičkov in skrbi zaradi tarif pritiskajo na glavne indekse.
• Kako so Nvidiaini dobički vplivali na trg?
  Kljub močni rasti dobička so delnice Nvidie padle, saj so vlagatelji podvomili o vzdržnosti porabe za AI.
• Kateri sektorji se odrežejo bolje?
  Energetske delnice pridobivajo zaradi višjih cen nafte, povezanih z ameriško-iranskimi pogajanji.
• Kakšni so kratkoročni obeti za trge?
  Analitiki pričakujejo nadaljnjo volatilnost z morebitno rotacijo v finančni sektor in selektivnimi priložnostmi v tehnologiji.