Wall Street proti Silicijevi dolini: odločilni boj za naslednjo finančno obdobje

Ta mešanica se že razvija. Skupna vrednost zaklenjena (TVL) v DeFi posojilnih protokolih se je povečala za več kot 72% od začetka leta 2025, s 53 milijard na več kot 127 milijard dolarjev, kar je večinoma poganjano z institucijskim zanimanjem za tokenizirana realna sredstva (RWA). Ta eksplozivna rast je jasen znak, da Wall Street ni več zgolj opazovalec kripto prostora – aktivno vključuje svoje temeljne principe. Poleg tega, si vsaka stran zdaj prizadeva prodati svojo osnovno infrastrukturo drugi, kar ustvarja edinstven in kompleksen ples medsebojne odvisnosti.

Stabilni kovanci so jasen primer te dinamike. Kripto domača podjetja se trudijo postati prijazna institucijam. Na primer, izdajatelj stabilnih kovancev Circle, katerega stabilni kovanec USDC zdaj premore tržno kapitalizacijo, ki presega 65 milijard dolarjev, je lansiral svojo lastniško Layer-1 verigo blokov, Arc, z USDC kot domačim plinskim žetonom. Ta strateška odločitev zagotavlja predvidljivo, v dolarjih denominirano strukturo provizij in platformo, prilagojeno za poslovne aplikacije na ravni podjetij. Podobno je tehnološki gigant Stripe, v sodelovanju s kripto podjemskim podjetjem Paradigm, razkril svojo plačilno usmerjeno blokovno verigo, Tempo, kar je neposreden izziv tradicionalnim plačilnim mrežnim modelom Vise in Mastercarda. Ti podvigi niso zgolj rešitve za povečanje obsega; predstavljajo vertikalno integracijsko strategijo, namenjeno obvladovanju celotne tranzakcijske osnove, kar je jasna prilagoditev centraliziranega modela z učinkovitostjo na verigi.

Medtem ko se DeFi podjetja trudijo izgledati bolj kot TradFi, se tradicionalne institucije odpravljajo v drugo smer. JPMorgan, največja banka v Združenih državah, na primer, je presegla svojo zasebno blokovno verigo za notranje poravnave z JPM Coinom in zdaj pilotira depozitni žeton, JPMD, na javni mreži Base. Ta poteza, ki jo zdaj podpira novi pravni okvir GENIUS Act, nakazuje globoko spremembo. Banka želi izkoristiti javno verigo za institucionalne transakcije, medtem ko ohranja svoj regulativni nadzor nad svojim notranjim, reguliranim sistemom Liink, ki že obdeluje preko 1,5 milijarde dolarjev v transakcijskem obsegu. Za tradicionalna podjetja je neposreden učinek nova priložnost za prihodke prek storitev na verigi. Vendar pa je polovična pot postavlja institucije v slabši položaj, ko gre za izkoriščanje hitrejših, s kapitalom bolj učinkovitih produktov, ki jih ponujajo DeFi-osredotočene agilne fintech družbe, kot so flash posojila.

Hibridni pristop se materializira v izdelke, ki izkoriščajo oba sistema, in grejo preko preproste mreže in lansiranja žetonov. Izjemen primer je nedavna predstavitev platforme Aave Labs’ Horizon, ki omogoča institucijam uporabo tokeniziranih realnih sredstev, kot so ameriške zakladniške menice, kot zavarovanje za posojila stabilnih kovancev. Odklepajo likvidnost za prej nelikvidna sredstva in kažejo jasno pot za tradicionalno finančno vključevanje v odprtokodno infrastrukturo kripta.

Drugi pomemben primer tega hibridnega pristopa je BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Kot največji svetovni upravljavec premoženja je BlackRock ustvaril sklad, ki vlaga v tradicionalne finančne instrumente, kot so ameriške zakladne menice in gotovina, vendar je tokeniziran na javni Ethereum blokovni verigi. Ta strateška poteza ponuja kvalificiranim institucionalnim vlagateljem regulirano, donosno obveznost, ki jo je mogoče prenašati iz roke v roko na verigi, kar odklepa likvidnost in 24/7 operativno učinkovitost decentraliziranih knjig za prej nelikvidni razred sredstev. Ta produkt neposredno povezuje vrzel med uveljavljenimi, multi-bilijonskimi TradFi trgi in odprto, programsko infrastrukturo kripto, kar predstavlja globoko spremembo v tem, kako se dediščinska podjetja ne samo opazujejo, ampak aktivno sodelujejo v novem finančnem redu.

Pot naprej ne bo neomejeno zmagoslavje za nobeno stran, temveč strateška mešanica njihovih moči. Tradicionalno financiranje bo sprejelo hitrost in transparentnost decentraliziranih knjig, medtem ko bo izkoristilo svoje dolgoletne prednosti pri zaupanju in regulaciji. Medtem morajo DeFi protokoli dozoreti, zgraditi robustne regulativne plasti in oblikovati uporabniku prijazne rešitve, ki so privlačne za množice. Vprašanje ni, ali se bo pojavila hibridna model, ampak kdo ga bo prvi prinesel na trg. Bodo to globalni finančni velikani, ki se premikajo počasi, a oboroženi z neomajno bilanco in regulativnim dostopom? Ali bo to hitro premikajoči, agilen startup, pripravljen graditi in uvajati povsem nove modele, ki obljubljajo visoke donose z obvladljivim tveganjem? Tekma je odprta, in zmagovalec bo ne le zajel tržni delež – določil bo pravila naslednje finančne dobe.

======

O avtorju:

Artem Gordadze, MBA, je izkušen strokovnjak z več kot desetletjem izkušenj v razvoju produktov, poslovnem razvoju in kapitalskih trgih, specializiran za fintech, blockchain in igre na srečo. Ima dokazano zgodovino razvijanja inovativnih produktov, izvajanja vstopnih strategij na trg in spodbujanja znatne rasti. Njegovo delo je prispevalo k uspehu več enorog podjetij, kot so Axelar Network, NEAR, Flowdesk in Unstoppable Domains. Prav tako je igral ključno vlogo v uspehu Immutable, ki je doseglo vrednost več kot 3 milijarde dolarjev. Artem ima obsežne izkušnje s sodelovanjem z glavnimi kriptovalutnimi borzami in trgovskimi podjetji pri uvajanju žetonov in oblikovanju trga ter nudi institucionalno-grade storitve.

X: https://x.com/ArtemGordadze

LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/artem-gordadze-blockchain/

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com ne prevzema nobene odgovornosti ali obveznosti in ni odgovoren, neposredno ali posredno, za kakršno koli škodo ali izgubo, povzročeno ali prepričano povzročeno z uporabo ali zanašanjem na katero koli vsebino, blago ali storitve, omenjene v članku.