Vaneck: Zlato bi doseglo vrednost 184 tisoč USD, če bi bilo sprejeto kot širok denar

Vaneck postavlja zlato na 184K, če je sprejeto kot ‘široki denar’

Zaradi nedavnega rekordnega naraščanja cene zlata, povzročene zaradi geopolitičnih napetosti in drugih dejavnikov, želijo vlagatelji oceniti resnične meje potenciala rasti zlata.

Vaneck, globalno naložbeno podjetje za upravljanje premoženja z več kot 181 milijardami dolarjev premoženja v upravljanju (AUM), je opravil analizo, da bi ocenil »pravo ceno zlata«, kar pomeni, kakšna bi bila njegova cena, če bi bilo sprejeto kot globalni rezervni standard, ki bi nadomestil ameriški dolar.

Podjetje je dokončalo to vajo, ko se je trend nakupov zlata s strani centralnih bank utrdil, in postavljajo se vprašanja o trajnosti ameriškega dolarja kot prevladujoče valute.

Za dosego te »rezervne cene« je Vaneck delil denarne obveznosti z zlatimi rezervami, pri čemer je uporabil dve merili za ta izračun. Prvo merilo vključuje le rezerve centralnih bank in fizični denar – opredeljen kot »osnovni denar« – in drugo, ki dodaja varčevalne vloge in sklade denarnega trga – označeno kot »široki denar«.

Z uporabo merila osnovnega denarja bi moralo zlato trgovati pri ceni 39.210 dolarjev na unčo. Prav tako, če bi zlato postalo široki denar, bi moralo trgovati pri ceni 184.211 dolarjev na unčo.

»Te številke predstavljajo ceno, potrebno za pokritje odprtih denarnih obveznosti v scenariju, kjer zlato ponovno postane primarna rezervna dobrina,« je Vaneck pojasnil.

Kljub temu bi se države z visokim vzvodom, kot sta Združeno kraljestvo in Japonska, v primeru ponastavitve bolj prizadete, z implicitnimi cenami zlata več kot 420K in 300K, zaradi njihovega visokega obsega tiskanega denarja v primerjavi z zlatimi rezervami.

Nasprotno pa bi države kot sta Rusija in Kazahstan zaradi svojih visokih zlatih rezerv fare bolje.

Ekipa Vaneck ne verjame, da bo dolar izgubil svoj status rezervne valute, vendar si predstavlja prihodnost, kjer bo »to vlogo delil s zlatom in obveznicami fiskalno discipliniranih trgov v razvoju.«

Preberite več: UBS napoveduje, da bi srebro lahko doseglo trojne številke v 2026

Pogosta vprašanja

• Kateri dejavniki zvišujejo cene zlata na rekordne ravni? Geopolitične napetosti in nakupi centralnih bank znatno prispevajo k naraščanju cen zlata.
• Kaj pravi Vaneckova analiza o “pravi ceni” zlata? Vaneck izračunava, da bi lahko v okviru globalnega rezervnega standarda zlato doseglo cene med 39,210 in 184,211 dolarji na unčo, odvisno od uporabljenega denarnega merila.
• Kako vplivajo države z vzvodom na ceno zlata v primeru ponastavitve? Države kot so UK in Japonska bi videle implicitne cene zlata, ki presegajo 420K in 300K, zaradi njihovega obsežnega tiskanja denarja v primerjavi z zlatimi rezervami.
• Bo ameriški dolar ohranil svoj status rezervne valute? Čeprav Vaneck ne predvideva, da bi dolar izgubil svoj status, napovedujejo, da bi to vlogo lahko delil z zlatom in fiskalno discipliniranimi trgi v razvoju v prihodnosti.