Uradniki centralne banke razdeljeni, medtem ko trgi vključujejo znižanje obrestnih mer za december

Trgovci stavljajo na znižanje obrestnih mer kljub razhajanju glede inflacije med Fed uradniki

Po podatkih CME Fedwatch orodja trgovci sedaj pripisujejo 65,4% verjetnost, da bo centralna banka znižala ciljni razpon na 3,50–3,75%, kar je manj od trenutnih 3,75–4,00%, na sestanku 10. decembra 2025.

Preostalih 34,6% pričakuje, da ne bo sprememb, kar kaže na tržno negotovost glede tega, ali bo debato prevladala inflacija ali upad rasti.

Tudi predikcijski trgi odražajo to delitev. Na Polymarketu trgovci postavljajo 71% možnost za 25-bazičnih točk znižanja, medtem ko Kalshi odraža enake možnosti. Obe platformi prikazujeta le 2–3% verjetnost globljega 50-točkovnega premika in približno 27–28% verjetnost, da bo Fed obdržal trenutni status.

V notranjosti centralne banke je napetost očitna. Nekateri uradniki opozarjajo, da bi lahko pritisk na cene zaradi carin in vztrajna inflacija v storitvah spodkopali napredek k 2% cilju. Drugi, vključno s predsednico San Francisca Fed Mary Daly, trdijo, da upadanja rasti zaposlovanja in šibkejše povpraševanje upravičujejo razmislek o znižanju za preprečitev težjega pristanka.

“Pravilno oblikovanje politike bo zahtevalo odprtega duha in iskanje dokazov na obeh straneh debate,” je zapisala Daly.

Preberite več: Arthur Hayes pravi, da je naslednji bitcoinov porast zaklenjen z naraščajočo poplavo likvidnosti Fed

Trg se je v zadnjih tednih premaknil, saj uradniki podajajo nasprotujoča si sporočila. Medtem ko golobi člani poudarjajo ohlajajoči trg dela, piski členi oblikovalci politike opozarjajo proti prezgodnjemu lajšanju, ki bi lahko ponovno vzpostavilo pričakovanja o inflaciji.

Predsednik Atlanta Federal Reserve, Raphael Bostic, pravi, da so trenutni podatki o trgu dela nejasni in zmedeni, kar otežuje sprejetje jasnih zaključkov.

“Niso dovolj jasni, da bi upravičili agresiven odziv monetarne politike, ko jih primerjamo z bolj neposrednim tveganjem nenehnih inflacijskih pritiskov,” je dodal Bostic med govorom, je v sredo poročal Reuters.

Ko se bliža december, trgovci ostajajo osredotočeni na prihajajoče inflacijske izpise in poročila o zaposlenosti, ki bi lahko še dodatno premaknili verjetnosti. Za zdaj trgi nakazujejo na 25-točkovno znižanje – vendar s pritajenim dvomom v enem izmed najbolj razcepljenih pogledov Feda v letu.

Pogosta vprašanja 📊

• 🇺🇸 Kdaj je naslednji sestanek Feda? Naslednje srečanje Federal Open Market Committee je načrtovano za 10. december 2025.
• 📉 Kaj kaže CME FedWatch orodje? Prikazuje 65,4% možnost za znižanje obrestnih mer za 25 bazičnih točk.
• 💬 Kaj pravijo predikcijski trgi? Obe platformi, Polymarket in Kalshi, dajeta približno 71% možnost za znižanje za 25 točk, kar se tesno ujema s podatki o terminskih pogodbah.
• 📈 Zakaj je Fed razdeljen? Uradniki se ne strinjajo glede tega, ali večje tveganje predstavlja vztrajna inflacija ali šibkejši podatki o delu, in to ob vstopu v december.