'Trgovanje z razvrednotenjem je nesmisel' — Jim Rickards se osredotoča na narativ Wall Streeta o zlatu

Notranjosti primera Jima Rickardsa za zlato, medtem ko vlade prepisujejo pravila

V oddaji The Julia La Roche Show je Jim Rickards—ekonomist, odvetnik in dolgoletni opazovalec trga—trdil, da stalni vzpon zlata odraža strukturno povpraševanje centralnih bank in vlad, ki se odzivajo na tveganje sankcij, dinamiko dolga in spreminjajoče se zaupanje v državne sredstva.

Dejal je, da to ni zgolj začasni posel, temveč premišljena prerazporeditev, ki se odvija na očeh javnosti. Rickards se je močno uprl temu, kar je imenoval priljubljeno Wall Street zgodbo, ki povezuje rast cene zlata z nenadzorovano denarno razvrednotenostjo. “Ta trgovina z razvrednotenjem je nesmisel,” je poudaril in zavrnil trditve, da tuje vlade masovno odmetavajo ameriške zakladne menice.

Podatki o lastništvu zakladnic, je opazil Rickards, kažejo stabilnost namesto masovne likvidacije, kar pod vprašaj postavlja idejo, da je zlato zgolj reakcija na propadajočo vero v dolar. Namesto tega je Rickards opozoril na bolj metodičnega gonilnika: centralne banke, ki so se iz desetletij neto prodaje zlata preobrnile v vztrajno neto nakupovanje.

Od leta 2010 naprej uradne institucije—posebej zunaj zahodne zaveznice—stalno akumulirajo zlato, medtem ko globalna proizvodnja rud ostaja večinoma nespremenjena. Uporablja se osnovna ekonomija, je dejal: ko povpraševanje narašča, ponudba pa ne, se cene prilagodijo navzgor.

Posebnost je, da centralne banke kupujejo potrpežljivo, pogosto posegajo med padci, kar je Rickards opisal kot neuradno cenovno dno. Geopolitika je to tendenco le utrdila. Rickards je označil zamrznitev ruskih rezervnih sredstev po invaziji na Ukrajino kot prelomni trenutek.

Z immobilizacijo državnih rezerv, ki so shranjene v tujini, so zahodne vlade poslale signal, da se rezervna sredstva lahko politično obravnavajo. Odziv, je Rickards zatrdil, je bil predvidljiv: države vse bolj favorizirajo zlato, ki ga ni mogoče zamrzniti z enim pritiskom na tipko. Ironija, je pripomnil, je v tem, da so ruske zlate rezerve cenovno bolj pridobile kot vrednost zaseženih sredstev.

Rickards je prav tako zavrnil idejo, da zlato uspeva samo v inflacijskih okoljih. Zgodovinsko gledano, je dejal, je zlato dobro uspevalo med deflacijskimi pritiski, saj vlagatelji iščejo sredstva brez tveganja nasprotne stranke. Med Veliko depresijo so cene zlata močno narasle, čeprav so potrošniške cene padale—opomnik, da je vloga zlata denarna, ne ciklična.

Zlatov pot do 10.000 $ in Bitcoin, ki prebiva znotraj drugačnega sistema

V prihodnje je Rickards trdil, da ostaja dolgoročna smer nedotaknjena kljub kratkoročni volatilnosti. “Zlato bo šlo dobro, zlahka si lahko predstavljam, da bo doseglo 10.000 $,” je dejal, označujujoč premik kot odsev valutne devalvacije namesto špekulativnega presežka.

Medtem ko se je Rickards dotaknil gospodarske strategije Trumpove administracije in njenega poudarka na rasti, energetski proizvodnji in fiskalnih razmerjih, je poudaril, da privlačnost zlata ne temelji na dnevni politiki—ali na gibanju cen bitcoina. Bitcoin, je dejal, zaseda ločen pas, medtem ko zlato ostaja izbrano rezervno sredstvo za institucije, ki iščejo trajnost raje kot prekinitev.

Prav tako preberite: Spalni bitcoin denarnici izkazujeta stalno aktivnost kljub ceni pod šestmestnimi številkami

Rickards je bil previden, da ločuje bitcoin od zlata, ga treatira manj kot rezervo sredstvo in bolj kot vzporeden finančni sistem z zelo različnimi mehanizmi. Trdil je, da je večina likvidnosti bitcoina usmerjena skozi stabilne valute namesto neposrednih dolarjev, strukturo, ki jo vidi kot krhko in neprozorno, zlasti ko se te stabilne valute močno opirajo na zakladne menice kot kritje.

V okvirju Rickardsa bitcoin deluje kot špekulativno in transakcijsko sredstvo znotraj kripto gospodarstva, medtem ko zlato ostaja prednostna izbira za centralne banke in državne akterje, ki iščejo trajnost, nevtralnost in zaščito pred političnimi tveganji. Ni poimenoval bitcoina kot zamenjave za zlato, ampak kot poseben instrument, ki deluje na drugačni krivulji tveganja, voden z infrastrukturo trga namesto z denarno zgodovino.

Pogosta vprašanja 🕰️

• Zakaj zlato zdaj narašča?
  Centralne banke vztrajno kupujejo, medtem ko ponudba ostaja nespremenjena, kar dolgoročno dviga cene.
• Ali zlato narašča zaradi strahu pred inflacijo?
  Rickards trdi, da zlato dobro deluje v tako inflacijskih kot deflacijskih ciklih.
• Ali države zapuščajo ameriške zakladne menice?
  Ne—Rickards pravi, da podatki kažejo stabilno lastništvo, ne masovno prodajo.
• Kako se bitcoin prilega temu trendu?
  Rickards obravnava bitcoin kot ločena od zlata, ki služi drugačno vlogo v portfeljih.