Verjetnost, da bi ameriška centralna banka znižala obrestno mero federalnih sredstev na odboru za odprti trg (FOMC), je v torek poskočila, kar nakazuje, da so se trgovci s terminskimi pogodbami in trgi napovedi skoraj odločili za znižanje v višini četrt točke kot najverjetnejši izid.
Trgi stavijo na znižanje s strani Fed — zdaj se vsi pripravljajo na popotresni sunek
NAPISAL
DELI
Trg se popolnoma obrne na znižanje za četrt točke
Večina glavnih borznih indeksov Wall Streeta se je v torek obarvala zeleno, pridružili so se jim svetlejši zlato in srebro ter kripto trg, ki je sodeloval v vožnji.
Podatki CME Fedwatch so dodali še več osvetlitve torkovemu norenju z znižanjem obrestne mere, pokazali pa so, da so trgovci skorajda že odločili potezo pred sestankom odbora FOMC. Orodje je določilo 89,6% verjetnost za znižanje na razpon 350–375 bazičnih točk, pri čemer ostaja samo 10,4% možnost, da bojo uradniki ohranili trenutni cilj 375–400 bps.
Z drugimi besedami, terminski trgi ne le nagibajo k znižanju — obravnavajo ga praktično kot izpolnjen dogovor. Trgovci Polymarket, ki se nikoli ne sramujejo zgodaj napovedati potez Fed-a, so še bolj odločni. Kot ob 12:30 vzhodnega časa 9. decembra je platforma ocenjevala znižanje za 25 bps na 96%, kar ga učinkovito obravnava kot privzeti izid.
Stava Polymarket kaže, da znižanje za globokih 50 bps komajda beleži 1%, medtem ko se »brez sprememb« giblje pri 4%. Kako glede presenečenja zvišanja? Trgovci so to možnost prestavili v stolpec zaokroževanja na manj kot 1%. Trgovci na Kalshi so prav tako prepričani, da Fed segajo po škarjah.
Ameriški trg napovedi ocenjuje verjetnost za znižanje za 25 bps pri 95%, kar je rahlo zvišanje, medtem ko se je množica, ki se zavzema za ohranjanje stanja, zmanjšala na 5%. Kajkoli globlje od standardnega znižanja komajda utripa na zaslonu pod 1%. Vse skupaj, knjige naročil Kalshi’s in Polymarket’s skupaj s terminskimi pogodbami CME naslikajo sliko neizogibnosti — znižanje za četrt točke je osnovni scenarij trga, z vsemi drugimi izidi kot ozadjem z malo več kot hrupom.
Poleg tega je v torek ekonomski svetovalec Bele hiše Kevin Hassett izjavil, da je »veliko prostora« za nadaljnje znižanje obrestnih mer centralne banke, kar odmeva pritisk predsednika Trumpa za bolj sproščeno monetarno politiko. Govoril je na WSJ CEO Svetu, Hassett je namignil, da bi pozdravil znižanja, ki presegajo predvidenih 25 bazičnih točk s strani Fed-a, če bo gospodarstvo še naprej sodelovalo.
Na tej točki je edina stvar, ki še vedno deluje kot da bi bilo vse neodločeno, koledar. Trgovci so napisali scenarij, terminski trgi brenčijo udarno pesem, in platforme za napovedi že delijo kokice. Toda višje cene premoženja pred napovedjo lahko hitro preidejo v dogodek prodaje ob objavi, hitreje kot lahko rečete »grafika točk«, zato malo previdnosti ne bi škodilo.
Pogosta vprašanja ❓
- Kakšno potezo obrestnih mer pričakujejo trgi od centralne banke?
Trgovci pretežno cenijo znižanje za 25 bps na sestanku FOMC v decembru. - Kako trgi napovedi reagirajo na potencialno znižanje obrestne mere?
Platforme, kot sta Polymarket in Kalshi, kažejo skoraj soglasne možnosti v prid znižanju. - Kaj kaže orodje CME FedWatch o naslednji odločitvi Fed-a?
Podatki FedWatch določajo verjetnost znižanja kot skoraj gotovost, z minimalno verjetnostjo za ohranitev. - Ali lahko višje cene premoženja sprožijo reakcijo prodaje ob objavi?
Da, visoke cene pred objavo povečajo tveganje za hiter umik, ko je odločitev objavljena.
