Vrednost Bitcoina se je 4. januarja 2025 gibala okoli 91.219 USD, trg izvedenih finančnih instrumentov pa je vse prej kot sproščen. Pozicije terminskih pogodb in opcij na glavnih trgih kažejo na to, da so trgovci angažirani in ne umikajo svojih pozicij, odprti interesi pa se držijo blizu cikličnih vrhov, opcijske pogodbe pa se kopičijo okoli ključnih vrednosti.
Trg izvedenih finančnih instrumentov za Bitcoin nakazuje bikovsko naravnanost, vendar največje bolečine prežijo pod tržno ceno.
Ta članek je bil objavljen pred več kot mesecem dni. Nekatere informacije morda niso več aktualne.
NAPISAL
DELI
Pozicioniranje izvedenih finančnih instrumentov za Bitcoin se zateguje pred velikimi poteki opcij
Statistike Coinglass kažejo, da je skupni odprti interes za bitcoin terminske pogodbe pri 58,74 milijarde USD, kar predstavlja 643.670 BTC v neporavnanih pogodbah. V zadnjih 24 urah se je skupni odprti interes zvišal za 3,99 %, kar nakazuje na novo pozicioniranje namesto tihega umika. Kratkoročne spremembe ostajajo zmerne, kar pomeni, da trgovci dodajajo izpostavljenost z premišljenim namenom in ne iz panike.
Med borzami s terminskimi pogodbami vodi Binance z nominalno vrednostjo 11,90 milijarde USD odprtih interesov, kar predstavlja nekaj več kot 20 % trga. CME sledi z 9,80 milijarde USD, ohranjajoč svojo vlogo institucionalnega težkokategornika, medtem ko imata Bybit in Gate vsak preko 5 milijard USD. OKX zaključuje prvo peterico z 3,64 milijarde USD odprtih interesov.
Kratkoročni tokovi na terminskih pogodbah kažejo mešane signale med borzami. CME je zabeležila rahlo zmanjšanje v zadnjih štirih urah, medtem ko sta Binance in OKX prav tako zabeležila blažje padce. Medtem so Bybit, Gate in MEXC zabeležile močnejše 24-urne povečave, kar kaže na špekulativno zanimanje, ki se seli k alternativnim borzam namesto, da bi preprosto izginilo.
Dolgoročni podatki o terminskih pogodbah kažejo, kako visoko je pravzaprav postalo pozicioniranje. Odprti interes za bitcoin terminske pogodbe se je dramatično povečal od sredine leta 2024, sledil rasti cen, medtem ko je ostal zgodovinsko visok tudi med nedavnimi konsolidacijami. Ta vztrajnost kaže, da vzvodi niso bili znatno zmanjšani, kar trgu omogoča občutljivost na hitre premike cen v katero koli smer.
Optični trgi pripovedujejo podobno zgodbo. Skupni odprti interes za bitcoin opcije se še naprej povečuje, s klici, ki prevladujejo nad pozicioniranjem. Klici predstavljajo 56,88 % odprtih interesov pri 172.616 BTC, medtem ko put opcije predstavljajo 43,12 % ali 130.848 BTC. Obseg v zadnjih 24 urah odraža to razmerje, s klicnimi pogodbami, ki ponovno presegajo put opcije.
Deribit ostaja središče gravitacije za aktivnost z opcijami. Največja odprta interesa sta v pogodbi BTC-30JAN26-100000-C, ki vsebuje 8.806 BTC, ki ji sledijo visoke pozicije v januarskih in marčnih potekih z vrednostmi med 80.000 in 110.000 USD. Podatki o obsegu kažejo, da trgovci aktivno rotirajo skozi kratkoročne januarske vsebine, vključno tako put kot klic opcij, namesto, da bi opustili izpostavljenost.
Prav tako preberite: Bitfarms zapušča Latinsko Ameriko po prodaji lokacije v Paragvaju
Ravni maksimalne bolečine na glavnih trgih z opcijami se še posebej kopičijo pod trenutnim nivojem. Na Deribit se maksimalna bolečina giblje okoli območja 90.000 USD za več prihajajočih potekov, medtem ko Binance in OKX izkazujeta podobne profile. V vsakem primeru so največje nominalne koncentracije tik pod trenutnimi cenami, kar ustvarja gravitacijsko cono, kjer bi pisci opcij imeli minimalne izplačljive zneske.
Nakopičen profil potekov krepi to temo. Januarski in marčni poteki nosijo največjo nominalno težo, z vidnimi kupi odprtih interesov okoli koncev januarja in marca. Ta struktura nakazuje, da se trgovci pripravljajo na volatilnost, ne da bi se zavezali posamezni kratkoročni smeri.
Skupaj gledano, trg izvedenih finančnih instrumentov za bitcoin deluje nasičeno, a obvladljivo. Trgovci s terminskimi pogodbami še naprej postopoma povečujejo izpostavljenost, medtem ko igralci z opcijami ostajajo nagibani k udeležbi v rasti, vendar z jasnim hedgingom pod trenutnimi vrednostmi. Z odprtim interesom, ki ostaja visok, in maksimalno bolečino, ki se skriva pod 91.000 USD, je naslednji odločilni premik manj odvisen od prepričanja in bolj o tem, kdo bo prvi popustil.
Pogosta vprašanja ❓
- Kakšen je trenutni odprti interes za bitcoin terminske pogodbe?
- Odprti interes za bitcoin terminske pogodbe znaša približno 58,74 milijarde USD, kar predstavlja več kot 643.000 BTC v odprtih pogodbah.
- Katera borza vodi v pozicioniranju bitcoin terminskih pogodb?
- Binance ima največji delež po nominalni vrednosti, tesno ji sledita CME in Bybit.
- Ali so trgovci z bitcoin opcijami bolj bikovsko ali medvedje usmerjeni?
- Podatki opcij kažejo na strukturo, ki je težja na strani klicev, klici skoraj predstavljajo 57% celotnega odprtega interesa.
- Kje so ravni maksimalne bolečine na glavnih trgih z opcijami?
- Ravni maksimalne bolečine na Binance, OKX in Deribit se kopičijo blizu 90.000 USD območja cen.
