Strokovnjak razpravlja o prizadevanjih BRICS za valuto—je sistem, podprt z zlatom, končna rešitev?

BRICS Valuta in Dedolarizacija—Strokovnjak Razkriva Trdo Resnico za Živahnostjo

Zagon za skupno valuto BRICS se povečuje, saj se gospodarski blok širi in trenutno vključuje Brazilijo, Rusijo, Indijo, Kitajsko, Južno Afriko, Združene Arabske Emirate (ZAE), Iran, Egipt, Etiopijo in Indonezijo. Te države si prizadevajo zmanjšati svojo odvisnost od ameriškega dolarja in okrepiti svoje gospodarsko zavezništvo.

Čeprav je koncept skupne valute vzbudil zanimanje, ostajajo pomembni izzivi. Gary Smith, upravitelj portfelja strank pri ameriškem podjetju za upravljanje premoženja Columbia Threadneedle, je te težave analiziral v objavi z dne 18. februarja, objavljene s strani Uradnega monetarnega in finančnega institucijskega foruma (OMFIF), in izjavil:

Velik preskok na skupno valuto za države BRICS ni izvedljiv. Fiksni, a prilagodljiv tečajni režim bi lahko bil bolj izvedljiva pot do nove valute.

Eden največjih izzivov je upravljanje tečaja. Smith je izpostavil skrbi glede prilagoditev, ki bi bile potrebne za kakršno koli novo trgovsko valuto BRICS. Brazilski predsednik Luiz Inácio Lula da Silva se je zavzemal za novo trgovsko poravnalno valuto BRICS, ki bi delovala skupaj z domačimi valutami in zmanjšala odvisnost od dolarja, ne da bi popolnoma nadomestila nacionalne denarne sisteme. Vendar pa bi nenehna prilagoditev za preprečevanje popačenj tečajev lahko otežila izvedbo.

“Lulovo predlog za preimenovanje med-BRICS trgovinske valute izven dolarja bi zahteval podobne prilagoditve. Teže vsake valute bi bilo treba nenehno prilagajati, da bi odražali globalna valutna gibanja (pogosto proti dolarju) in preprečili arbitražo,” je podrobno pojasnil Smith.

Nekateri so predlagali zlato podprto valuto kot alternativno, zlasti glede na glavne proizvajalke zlata v bloku. Smith je pojasnil:

Z zlato podprta valuta bi lahko bila privlačna za glavne proizvajalke zlata, kot so Kitajska, Rusija in Južna Afrika. Če bi zlato podprta valuta nadomestila domače valute, bi se države BRICS znašle na različici zlatega standarda.

Smith je pojasnil, da so pretekle z zlatom podprte valute propadle zaradi denarnega tiskanja zaradi vojne, kar postavlja vprašanja, ali bi Rusija omejila vojaško porabo za ohranjanje tečaja. Upravljanje konvertibilnosti med državami z različnimi zlatimi rezervami bi bilo težko, je dodal. Dnevna nihanja vrednosti bi lahko prisilila intervencije in prispevke zlata iz šibkejših gospodarstev, kar bi vodilo do destabilizirajočih špekulacij namesto stabilnosti.

Medtem je kitajski renminbi pridobil na priljubljenosti kot prednostna trgovinska valuta. “Valuta BRICS države, ki je najbolj napredovala glede povečanega koriščenja v mednarodnih transakcijah, je kitajski renminbi. Ker je Kitajska največji trgovinski partner za 120 drugih držav, je najbolj primerna, da postane de facto valuta BRICS,” je menil Smith. Kljub navdušenju nad dedolarizacijo, Smith ostaja skeptičen glede hitrosti sprememb, opozarjajoč: “Čeprav je želja po odmiku od ‘oroženega’ dolarja resnična in naraščajoča, bo prehod težek tudi za trgovinske tokove znotraj skupine BRICS. Moč incumbencyja je močna. Na robu bo večja vloga za renminbi in zlato. Industrija upravljanja premoženja verjetno ne bo potrebovala ponuditi produktov, povezanih z valutami BRICS, več desetletij, če sploh kdaj.”