Vodja digitalnih sredstev je razbil mit o vplivu cene bitcoina na podjetje Strategy, saj je razkril šibko korelacijo in minimalen vpliv na trg kljub agresivnemu kopičenju podjetja.
Strategija ne poganja cene Bitcoina—podatki razbijajo mit, pravi strokovnjak
Ta članek je bil objavljen pred več kot mesecem dni. Nekatere informacije morda niso več aktualne.
NAPISAL
DELI
Ugotovljen je minimalen vpliv strategije na trg, strokovnjak najde nizko korelacijo s ceno BTC
Matthew Sigel, vodja raziskav digitalnih sredstev v podjetju za upravljanje sredstev Vaneck, je javno izzval mnenje, da ima Microstrategy (Nasdaq: MSTR), ki se je nedavno preimenoval v Strategy, pomemben vpliv na gibanje cen bitcoina. Na 21. aprila je delil podrobno analizo na socialni platformi X, kjer je predstavil podatke, ki po njegovem mnenju zavračajo trditve o pomembnem vplivu na trg podjetja, ki se je preoblikovalo iz podjetja za programsko opremo v kopičenje BTC.
Sigel je začel svojo objavo z neposrednim povzetkom:
Ali MSTR vpliva na ceno bitcoina? TLDR: Ne.
Preučil je podatke o ceni in trgovanju z bitcoinom v obdobju od 14. oktobra 2024 do 20. aprila 2025 z uporabo številk iz TD Cowen in Bitcoinity. Po njegovih ugotovitvah je aktivnost Strategy v tem časovnem obdobju na splošno predstavljala manjši delež skupne trgovalne količine.
“V večini tednov strategija predstavlja le nizek enomestni odstotek (natančneje 3,3%),” je izjavil. Tedensko povprečje je bilo nekoliko višje—8.4%—vendar je ta številka bila izkrivljena zaradi štirih nenavadno aktivnih tednov, v katerih je njen delež presegel 20%, v primerjavi z osmimi tedni, kjer podjetje ni kupilo nobenega bitcoina.
Strategy agresivno kopičilo bitcoin, dodalo je 6.556 BTC za 555,8 milijona dolarjev po povprečni ceni 84.785 dolarjev na dan 20. aprila. Podjetje zdaj hrani 538.200 BTC, pridobljene za približno 36,47 milijarde dolarjev po povprečni ceni približno 67.766 dolarjev na bitcoin. Strategy je dosegla BTC donos v letu 2025 v višini 12,1%.
Nadaljujoč svojo argumentacijo, je Sigel opozoril na pomanjkanje močnih statističnih povezav med nakupi Strategy in gibanjem na trgu bitcoinov. Izjavil je:
Statistično gledano je malo ali ni korelacije med tedenskimi nakupi bitcoina podjetja Strategy in bodisi ceno BTC ob koncu tedna (korelacijski koeficient 25%) ALI spremembo cene BTC v teku tedna (korelacijski koeficient 28%).
Vodja raziskav digitalnih sredstev pri Vanecku je tudi zavrnil mnenje, da rudarjenje bitcoinov pomembno vpliva na ceno, pri čemer je navedel prevlado sekundarnega trgovanja v primerjavi z novo ponudbo. Podrobno je opisal: “Glede na to neravnovesje se zdi jasno, da so rudarji sprejemalci cen in ne oblikovalci cen bitcoina.” Sigelova analiza nakazuje, da širša aktivnost na trgu, namesto korporativnih kupcev ali rudarjev, igra dominantno vlogo pri določitvi vrednosti bitcoina.
