Status varnega zatočišča ameriškega dolarja je ogrožen, medtem ko tarife zmanjšujejo globalno zaupanje, opozarja strokovnjak.

Ameriški dolar bi lahko izgubil globalni prestol ob naraščajoči inflaciji in umiku zaveznikov

Po mnenju Nigela Greena, generalnega direktorja finančno-svetovalnega podjetja Devere Group, se na obzorju lahko kažejo večje spremembe v globalnem finančnem redu, ki je v ponedeljek dvignil opozorilne zastave po objavi predsednika Donalda Trumpa o splošnih carinah. Trdil je, da bi ta poteza lahko poškodovala vlogo ameriškega dolarja kot primarne varnostne valute v svetu.

“Naključne splošne carine na vse ameriške uvoze, razkrite v kljubovalni objavi Bele hiše, pomenijo ostro zaostritev globalnih trgovinskih napetosti in radikalno odstopanje od desetletij odprtega tržnega načela,” je opozoril izvršni direktor. “Dolar bi lahko kratkoročno skočil, saj se bodo vlagatelji na šok odzvali z umikom v to, kar mislijo, da je varnost.” Vendar pa je opozoril:

Ampak narava te napihujoče se krize je drugačna. Grožnja prihaja iz znotraj ZDA in status varne valute dolarja morda ne bo vzdržal ob trajni inflaciji, slabe realne donose in naraščajočem nezaupanju v ameriško gospodarsko vodstvo.

Nadalje je pojasnil, da bi lahko inflacijski pritiski, ki izhajajo iz povečanj stroškov zaradi carin, poslabšali gospodarske napovedi ZDA: “Trump hkrati agresivno zagovarja znižanje obrestnih mer. Torej, gledamo na šibkejšo rast ob povečanju cen in političnem pritisku na Fed, da ostane naklonjen. To je učbenik za oslabitev dolarja na srednji rok.”

Green je poudaril tudi, da zaupanje – ne le ekonomska velikost – ohranja globalno prevlado dolarja, ki ga “Splošne carine neposredno napadajo ta temelj.” Opozoril je, da bi lahko, če bodo globalni partnerji začeli ZDA dojemati kot sovražne ali oportunistične, finančne posledice bile krute. Ob tem, da so se v sistemu že oblikovale vidne razpoke, je napovedal:

Lahko smo priča zgodnjim fazam globalnih premikov stran od dolarja kot končne varne valute.

CEO Devere Group je navajal tekoče diverzifikacijske napore centralnih bank v tujini: “Centralne banke na Kitajskem, v Rusiji in delih Bližnjega vzhoda so počasi zmanjševale svojo odvisnost od ameriških obveznic.” Prav tako je opozoril na naraščajoče zanimanje za alternative: “Porast digitalnih valut in dvostranskih trgovinskih sporazumov v denarnih enotah, ki niso dolarji, dodatno nakazujejo počasen a realen premik v globalni monetarni red.”

Gledajoč v prihodnost, je Green opozoril, da bi lahko povračilni udarci globalnih trgovinskih partnerjev poslabšali situacijo:

Če bodo realne donose padle, zaupanje erozi, in bo Amerika videna kot vir – ne pa kot ščit – globalne nestabilnosti, verjamemo, da bi dolar lahko začel izgubljati svojo edinstveno prednost varne valute.

Pozval je vlagatelje, naj premislijo svoje portfeljske strategije: “Vlagatelji se morajo ustrezno pozicionirati. Imetje zgolj na dolarju osnovanih sredstev ali domneva, da bo dolar vedno presekal v krizi, ni več izvedljiva strategija.” Green je zaključil z ostro napovedjo: “Carine bodo udarile. Inflacija se bo dvignila. In če bo preostali svet videl ZDA, ki zlorabljajo svojo monetarno moč in opuščajo načela odprte trgovine, se bo prehod stran od dolarja pospešil. To bi lahko bil zgodovinski preobrat za ameriško valuto.”