Srebro se bliža vrednosti 100 dolarjev zaradi globalnih pomanjkanj, medtem ko geopolitična situacija dviguje vrednost zlata.

Rekordni tek zlata se nadaljuje, medtem ko zaloge srebra izginjajo

V času pisanja v sredo, 14. januarja 2025, je unča finega zlata cenejena na $4,631, medtem ko srebro znaša $91.45. Rumena kovina je pridobila 0,98% v zadnjem dnevu, medtem ko je srebro zraslo še za 5,4% v primerjavi z ameriškim dolarjem.

Analitiki opozarjajo na več dejavnikov, ki so prispevali k ostri rasti zlata, in poročilo Svetovnega sveta za zlato (WGC) pravi, da je kovina podprta z geopolitičnimi sunki, po poročilu Kitcojevega Ernesta Hoffmana. “Dva tedna v letu 2026 in zlato se zdi, da je prestalo začetne vetrove prodaje zaradi davčne izgube, prerazporeditve portfelja in nestanovitnosti plemenitih kovin s tremi novimi rekordi,” pojasnjuje WGC.

Nevladno trgovsko združenje, ki zastopa vodilna podjetja za zlato po vsem svetu, je dodalo:

“Ko običajno kratkotrajni geopolitični sunki postanejo pogosti, začnejo uvajati višje premije za tveganje, kar koristi zlatu.”

Poleg tega obstajajo vse večji pomisleki glede neodvisnosti ameriške centralne banke, saj je preiskava njenega proračuna za prenovo sprožila skrbi glede oslabitve njene avtonomije. V tem okviru nemirov v centralni banki, naraščajočih konfliktov in diplomatskih točk napetosti, se povečuje povpraševanje po varnih zatočiščih.

Glavni katalizatorji vključujejo ameriško vojaško intervencijo v Venezueli (ujetje predsednika Nicolása Madura), grožnje proti Mehiki in Kubi, nadaljnje operacije v povezavi z Iranom, krizo na Grenlandiji ter nadaljevanje vojn v Ukrajini in na Bližnjem vzhodu.

Srebro je prav tako privabilo veliko povpraševanja, zaradi česar se je njegova cena približala meji 100 USD. Pomanjkanja so bila zabeležena po vsem svetu, vključno s Kitajsko, Združenimi državami, Indijo, Japonsko, Bližnjim vzhodom in Evropo. Zahteve za fizično dostavo so se nakopičile, kar je zvišalo fizične premije. Ameriška kovnica je preložila izdajo določenih izdelkov, zlasti numizmatikov.

Kraljeva kovnica Združenega kraljestva je konec leta 2025 prekinila nove naročila za srebrne kovance Britannia (in zlato ekvivalentne), pri čemer navaja povpraševanje, ki daleč presega razpoložljivo ponudbo. Poročila kažejo, da so glavni trgovci, kot so APMEX, JM Bullion in SD Bullion, v začetku januarja hitro izčrpali zaloge, kar je povzročilo obsežne razprodaje priljubljenih izdelkov, kot so palice po 10 unč, 100 unč in 1.000 unč.

To je omejilo njihovo sposobnost zagotavljanja novih zalog, saj se zaostanki kopičijo in “ni na zalogi” obvestila postajajo razširjena. Nekateri napovedovalci pričakujejo veliko višje ravni za zlato in srebro, pri čemer bi srebro lahko kmalu doseglo trimestne cene. Kitcovo poročilo, ki navaja analitike WGC, opozarja, da bi lahko zlato naletelo na močan odpor okoli ravni 4,770 USD.

Če se ozremo nazaj, se zdi, da napredek pri plemenitih kovinah presega kratkoročne cenovne akcije in sega v globlje strukturne sile. Politično tveganje, institucionalna negotovost in zaostritev fizične ponudbe oblikujejo vedenje investitorjev, ohranjajo zlato v središču kot denarno zavarovanje, medtem ko srebrova dvojna vloga kot industrijski vhod in sredstvo za shranjevanje vrednosti še naprej privablja trajno zanimanje.

Glede na prihodnost lahko pot obeh kovin zavisi od tega, kako se geopolitične napetosti razvijajo in ali se omejitve ponudbe sprostijo. Medtem ko analitiki opozarjajo, da bi zlato lahko naletelo na odpor blizu 4,770 USD, pričakovanja, da bo srebro doseglo trimestne cene, poudarjajo, kako akutna pomanjkanja fizičnih virov in trajno povpraševanje vplivajo na razpoloženje skozi leto 2026.

Pogosta vprašanja ❓

• Zakaj cene zlata rastejo v začetku leta 2026? Cene zlata naraščajo zaradi geopolitičnih napetosti, vprašanj glede neodvisnosti ameriške centralne banke in omejene fizične ponudbe, kar povečuje povpraševanje po varnih naložbah.
• Zakaj se srebro približuje 100 USD na unčo? Srebro se bliža 100 USD zaradi globalnega pomanjkanja, velikega povpraševanja po fizični dostavi in razširjenih razprodaj pri glavnih trgovcih s plemenitimi kovinami.
• Katera območja doživljajo pomanjkanje srebra? Oskrba je omejena na Kitajskem, v ZDA, Indiji, na Japonskem, na Bližnjem vzhodu in v Evropi.
• Kakšne cenovne ravni analitiki spremljajo za zlato in srebro? Analitiki spremljajo odpor blizu 4,770 USD za zlato, medtem ko nekateri pričakujejo, da bo srebro doseglo trimestne cene.