Srebro na $60? Strateški analitik opozarja na tveganje ekstremne vrednosti

Medvedi na trgu srebra opozarjajo na bolečo povrnitev — Moč cen srebra skriva naraščajoče tveganje znižanja

Starejši strateg za surovine pri Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, je 31. januarja na družbenem omrežju X delil mračno napoved za srebro, opozarjajoč, da ekstremne vrednosti nakazujejo na pomembno tveganje znižanja in postavljajo kovino kot občutljivo na ostro in potencialno bolečo povrnitev.

“Baker lahko usmeri nespametnost srebra nazaj proti 60 USD,” je začel McGlone, oblikujoč tok srebra skozi relativno vrednotenje namesto neposredne smeri cene, se argumentirajoč, da primerjave z drugimi kovinami zagotavljajo jasnejše signale kot samo nominalne ravni. Dodal je:

“Če srebro pade na 60 dolarjev za unčo in baker ostane relativno nespremenjen, bi lahko bilo prvo še vedno najdražje doslej v primerjavi z drugim.”

Strateg je poudaril, da grafikon, ki spremlja njegovo objavo, prikazuje, kako visoko ostaja razmerje srebra do bakra kljub nedavni nestanovitnosti, kar poudarja, da ostro znižanje ne bi nujno pomenilo poštene vrednosti, ko se merimo z enakomernejšim cenovnim profilom bakra.

Grafikon prikazuje razmerje, ki se je nedavno gibalo precej nad zgodovinskim vrhom, tudi po umiku iz skrajnosti, ki so se približale skoraj 19 kilogramov bakra na unčo srebra v začetku leta. Označena referenčna raven blizu 10 se razlikuje od trenutnega branja, ki je še vedno v srednjih nižinah, kar krepi mnenje, da ostaja srebro dolgoročno raztegnjeno na logaritmični skali, ki zajema več ciklov dobrin. Dodatne točke podatkov na grafikonu kažejo na 100-tedensko korelacijo srebra in bakra okoli 0,51, kar signalizira pomemben odnos, ki se lahko razširi v špekulativnih fazah namesto da bi se gibal v korak s pretresi.

Srebro je doživelo že zgodovinski in nasilen zlom 30. januarja, ko je v enem samem trenutku padlo več kot 31%—njegova najslabša dnevna izvedba od leta 1980. Padec je sprožilo imenovanje Kevina Warsha na mesto predsednika Zveznega rezerve s strani predsednika Donalda Trumpa, kar je povzročilo skok v dolarju in donosih ameriških obveznic ter sprožilo masiven umik likvidnosti prekomerno vzpostavljenih položajev. Cene, ki so se vrhunsko dvignile nad 120 USD le 24 ur pred tem, so se zrušile proti 84 USD, na koncu stabilizirale okoli razpona 78-80 USD, saj so prisilne likvidacije in 36% povečanje CME maržnih zahtev uničile parabolni rally.

Preberi več: COMEX zaloge srebra hitro izginjajo, saj kratka stiska poteka v celoti

Strateg je nadalje pojasnil:

“Od leta 1988 približno 10 označuje vrhunce v razmerju srebra/bakra, s povprečjem šest. Srebro nad 100 USD za unčo se lahko pridruži kategori ‘preudaren kratek’ s bakrom.”

Projekcija McGlonea nakazuje, da lahko baker, kot globalno koristna industrijska kovina, povezana s proizvodnjo, infrastrukturo in povpraševanjem po elektrifikaciji, deluje kot stabilizacijski sidro za relativno vrednotenje. V tem okviru srebrova investicijsko usmerjena nestanovitnost, okrepljena z gibanjem in monetarnimi pričakovanji, ostaja občutljiva na nadaljnje prilagoditve. Tudi umik proti 60 USD bi pomenil normalizacijo namesto popuščanja, s sorazmernim cenejšim povprečjem še vedno višjim glede na baker. Analiza postavlja nedavno moč srebra manj kot trajno prerazvrstitev in bolj kot presežek, ki bi se lahko razblinil, ko se zgodovinska razmerja znova vzpostavijo.

Pogosta vprašanja ⏰

• Zakaj je razmerje srebro-baker pomembno za cene srebra?
  Prikazuje ekstremne relativne vrednosti, ki lahko signalizirajo, kdaj je srebro zgodovinsko preveč raztegnjeno v primerjavi z bakrom.
• Katero tveganje znižanja je izpostavil Mike McGlone za srebro?
  Opozoril je, da bi srebro lahko padlo proti 60 USD za unčo in še vedno ostalo drago v primerjavi z bakrom.
• Kako visoko je trenutno razmerje srebro-baker?
  Razmerje ostaja v srednjih nižinah, precej nad dolgoročnim povprečjem in zgodovinskimi vrhovi.
• Zakaj se baker uporablja kot merilo v primerjavi s srebrom?
  Industrijsko povpraševanje po bakru zagotavlja bolj stabilno ceno v primerjavi z investicijsko usmerjeno nestanovitnostjo srebra.