SEC komisarji v sporu glede standardov za uvrstitev kriptovalut, medtem ko se napoveduje porast ETF-jev

Hitro sledenje kripto produktom s strani SEC sproža ostro delitev med komisarji glede standardov

Dva komisarja ameriške Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) sta 17. septembra ponudila močno različni perspektivi, potem ko je agencija odobril generične standarde uvrstitve za produkte trgovane na borzi (ETP), vključno s tistimi, ki so podprti z digitalnimi sredstvi. Komisarka Hester Peirce je podprla okvir kot korak k učinkovitosti in inovacijam, medtem ko je komisarka Caroline Crenshaw opozorila, da bi to lahko investitorje izpostavilo nepotrebnemu tveganju. Njihova nasprotujoča si stališča poudarjajo širše politične razlike znotraj SEC glede tega, kako agresivno integrirati produkte povezane s kripto v regulirane trge.

Peirce je poudarila praktične koristi sprememb in dejala:

Poenostavljen postopek uvrščanja bo koristil investitorjem, izdajateljem, drugim udeležencem na trgu in Komisiji z zmanjšanjem časa in sredstev, potrebnih za uvedbo novih ETP na trg.

Dodatno je poudarila: “Danes odobritev odpravlja te skrbi z zagotavljanjem alternativnih pravilno osnovanih kriterijev upravičenosti za osnovna imetja produktov trgovane na borzi, vključno s tistimi na osnovi kripto sredstev.”

V skladu z novimi pravili se lahko komoditete kvalificirajo, če trgujejo na trgu, ki je del Intermarket Surveillance Group, podpirajo terminsko pogodbo, ki se je trgovala vsaj šest mesecev na borzi, ki jo ureja Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami za blago, ali pa se povezujejo z investicijskim skladom (ETF), ki dodeljuje najmanj 40 odstotkov svoje čiste vrednosti sredstev blagu. Ti standardi razširjajo poenostavljen proces, ki se že uporablja za ETF-je, in izdajatelje razbremenijo dolgotrajnega pregleda po Pravilu 19b-4 Zakona o izmenjavi vrednostnih papirjev. Borze morajo še vedno predložiti vloge za produkte, ki izstopajo iz teh kriterijev, okvir pa pušča prostor za prihodnjo širitev prek objektivnih kvantitativnih meril.

Crenshaw se je močno uprla, trdila je, da produkti trgovani na borzi iz digitalnih sredstev ostajajo preveč nepreizkušeni za spregled neposrednega nadzora Komisije. Poudarila je:

Komisija predaja odgovornost za pregled teh predlogov in ugotavljanje potrebne zaščite investitorjev, v prid hitri poti teh novih in domnevno nepreizkušenih produktov na trg.

Ob upoštevanju, da so poenostavljeni postopki morda primerni za uveljavljene produkte, je dodala: “Medtem ko priznavam, da so poenostavljeni postopki vlaganja morda primerni za določene investicijske produkte, ne mislim, da so poenostavljeni postopki vlaganja primerni za produkte, ki so tako v povojih in nepreizkušeni kot digitalni produkti trgovani na borzi.” Zaključila je z opomnikom na poslanstvo SEC: “Naše poslanstvo je, konec koncev, zaščititi investitorje—ne da bi hitro uvajali nepreizkušene investicijske produkte na seznam in trgovanje na borzi.” Nasprotujoči si pogledi obravnavajo ključno vprašanje za regulatorje: ali hitrejši dostop do instrumentov povezanih s kripto krepi ameriške trge ali ogroža zaščito investitorjev.