SEC je začela postopek v zvezi s predlogom borze NYSE za uvrstitev opcij na kriptovalutni ETF družbe Grayscale

Ključne ugotovitve:

• Pregled SEC se osredotoča na predlog NYSE American, povezan z ETF-jem Grayscale z 76,02-odstotno izpostavljenostjo do bitcoina.
• Regulatorji preučujejo, ali predlog izpolnjuje standarde za zaščito vlagateljev in integriteto trga.
• Začelo se je obdobje javne razprave, ki udeležencem v industriji omogoča, da podajo svoje mnenje o okviru opcij ETF.

Pregled SEC zavira načrte za širitev opcijskih kriptovalutnih ETF-jev

Rastoče zanimanje institucij za kriptoderivate še naprej oblikuje razvoj trga, saj regulatorji ocenjujejo nove poti za strukturirano izpostavljenost digitalnim sredstvom. Ameriška Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je 9. aprila začela postopek za oceno predloga NYSE American LLC za uvrstitev opcij na ETF Grayscale Coindesk Crypto 5. Postopek odraža nenehna prizadevanja za uskladitev inovacij z uveljavljenimi zaščitnimi ukrepi trga.

NYSE American, ameriška borza delnic in opcij, je 29. decembra vložila predlog za omogočanje trgovanja z opcijami, vezanimi na ETF Grayscale Coindesk Crypto 5. Vloga je opisala diverzificirani koš kriptovalut, v katerem prevladujeta bitcoin z 76,02 % in ethereum z 14,90 %. SEC je navedla:

„Ta odredba uvaja postopek … za določitev, ali se predlagana sprememba pravil odobri ali zavrne.“

Odredba z dne 9. aprila uradno začenja strukturiran pregledni postopek v skladu z objavo št. 34-105187, ki opredeljuje jasne postopkovne korake in zakonske roke. Javne pripombe je treba predložiti v 21 dneh po objavi v Zvezni uradni listi, ugovori pa so potrebni v 35 dneh. Okvir zahteva odločitev do 11. julija, z morebitnim podaljšanjem do 9. septembra, če bo potrebna nadaljnja analiza.

Predlagani produkt bi uvedel fizično poravnane opcije ameriškega tipa, vezane na diverzificirani koš kriptovalut. Borza je navedla, da bi obstoječi nadzorni mehanizmi in sistemi poročanja lahko obvladali dodatno trgovalno dejavnost. Poudarila je tudi, da zmogljivost infrastrukture ostaja zadostna za predvideno povpraševanje, kar je v skladu s trenutnimi standardi trga izvedenih finančnih instrumentov.

Regulativni nadzor nad tržnimi tveganji in skladnostjo se zaostruje

Vendar se regulatorji osredotočajo na to, ali predlog ustrezno obravnava tveganja, povezana z manipulacijo in zaščito vlagateljev. SEC preučuje skladnost s členom 6(b)(5) Zakona o borzi, ki predpisuje zaščitne ukrepe proti goljufivim praksam. Ta pregled odraža prejšnje pomisleke glede kriptoderivatov, zlasti kadar osnovnim trgom primanjkuje enotnega nadzora.

Komisija je odprla obdobje za javno razpravo in udeležence na trgu pozvala, naj ocenijo, ali je predlagano pravilo v skladu z regulativnimi zahtevami. Izid bi lahko oblikoval prihodnje kriptovalutne ETF-izvedene finančne instrumente, saj je regulativna jasnost ključna za institucionalno sprejetje. SEC je opozorila:

„Uvedba postopka ne pomeni,
da je Komisija prišla do kakršnih koli zaključkov v zvezi s katerim koli od zadevnih vprašanj.“