Predsednik FDIC predlaga izključitev stabilnih kriptovalut iz zavarovanja s prenosom

Omejitve prehodnega zavarovanja

Predsednik Zvezne korporacije za zavarovanje depozitov (FDIC) Travis Hill je dejal, da agencija namerava predlagati pravila, ki bi izrecno izključila plačilne stabilne kriptovalute iz kritja prehoda. V svojem govoru na vrhu Ameriškega združenja bankirjev v Washingtonu 11. marca je Hill predstavil razlago agencije zakona GENIUS, zakonodajnega okvira, namenjenega reguliranju izdajateljev stabilnih kriptovalut.

Njegove pripombe so poudarile vse večjo regulativno razliko med „tokeniziranimi depoziti“ in „plačilnimi stabilnimi kriptovalutami“, pri čemer so prvi dobili zeleno luč za zavarovanje, drugi pa so naleteli na odločno zavrnitev.

V središču razprave je „pass-through“ zavarovanje – desetletja star mehanizem, ki omogoča, da so depoziti, ki jih v banki položi tretja oseba, na primer fintech ali borzni posrednik, zavarovani, kot da bi denar položili končni uporabniki sami.

Če izdajatelj stabilnih kriptovalut hrani svoje rezerve v banki, zavarovani s FDIC, bi prehodno zavarovanje teoretično zaščitilo vsakega posameznega imetnika stabilnih kriptovalut do 250.000 dolarjev, če bi ta banka propadla. Brez njega se celoten rezervni sklad obravnava kot enoten poslovni račun, omejen na isto mejo 250.000 dolarjev, ne glede na to, ali vsebuje milijone ali milijarde dolarjev.

Medtem ko zakonodaja ne navaja, ali se lahko zavarovanje FDIC pass-through uporablja za stabilne kriptovalute za plačila, je Hill trdil, da bi odobritev tega zavarovanja kršila duh zakona GENIUS.

„Obravnavanje imetnikov stabilnih kriptovalut kot zavarovanih vlagateljev, tudi na podlagi pass-through, se zdi neskladno s prepovedjo zakona GENIUS, da stabilne kriptovalute za plačila niso ‚predmet zvezne zavarovanja depozitov‘,“ je dejal Hill.

Predsednik je poudaril praktično protislovje. Medtem ko tretje osebe iz fintech sektorja pogosto tržijo varnost zavarovanja FDIC, da bi privabile stranke, zakon GENIUS izdajateljem stabilnih kriptovalut to strogo prepoveduje.

„Zdi se težko racionalizirati strogo prepoved zakona GENIUS, da se stabilne kriptovalute tržijo kot predmet zavarovanja depozitov, če so bile stabilne kriptovalute namenjene kot mehanizem dostopa do depozitnih računov, zavarovanih s FDIC,“ je opozoril Hill.

Poleg pravnih ovir je Hill opozoril tudi na operativne realnosti. Trenutna pravila FDIC zahtevajo, da je identiteta končnih strank „preverljiva v rednem poteku“ poslovanja – standard, ki po njegovih besedah „danes ni pogosta značilnost velikih dogovorov o stabilnih kriptovalutah“.

Zmaga za tokenizirane depozite

Medtem ko je ta novica za izdajatelje stabilnih kriptovalut lahko razočaranje, je tradicionalnim bankam, ki raziskujejo tehnologijo blockchain, dala zagon. Hill je pojasnil, da se tokenizirani depoziti – digitalne različice standardnih bančnih depozitov – obravnavajo enako kot njihovi analogni ustrezniki.

„Finančni produkt, ki ustreza zakonski opredelitvi ‚depozita‘ … ostaja depozit ne glede na uporabljeno tehnologijo ali način vodenja evidence,“ je dejal Hill in potrdil, da morajo ti produkti ostati upravičeni do polnega regulativnega in zavarovalnega obravnavanja.

Hillove pripombe se obravnavajo kot „opozorilni strel“ v zaostreni zakonodajni in regulativni bitki. S predlogom, da se stabilnim kriptovalutam zavrne prehodno zavarovanje, medtem ko se ga dodeli tokeniziranim depozitom, FDIC dejansko izbira zmagovalca v tekmi za digitalna plačila – in ta zmagovalec so tradicionalne banke.

Ta poteza zaostruje obstoječe napetosti med izdajatelji stabilnih kriptovalut in bančnim sektorjem v zvezi z zakonom CLARITY – zakonom o tržni strukturi, ki je trenutno zastal v senatu – in že sprejetim zakonom GENIUS. Z zavrnitvijo zavarovanja stabilnih kriptovalut FDIC bankam daje močan protiargument: stabilne kriptovalute so bistveno bolj tvegane od bančnih depozitov, ker nimajo varnostne mreže vlade.

Izključitev stabilnih kriptovalut iz zavarovalnega kritja se prav tako obravnava kot oblika zmanjševanja tveganja za sklad za zavarovanje depozitov pred potencialno nestabilnostjo trga stabilnih kriptovalut. Hill je svoje pripombe zaključil s poudarjanjem potrebe po jasnosti, preden pride do krize.

„Na to vprašanje moramo odgovoriti dokončno z ureditvijo, namesto da čakamo, da propade banka, ki ima rezerve stabilnih kriptovalut,“ je dejal.

FDIC pričakuje, da bo v prihodnjih mesecih zaprosila javnost za mnenje o predlogu, s čimer bo industriji ponudila priložnost, da zagovarja drugačno perspektivo.

Pogosta vprašanja ❓

• Kaj je predsednik FDIC Travis Hill napovedal v zvezi s stabilnimi kriptovalutami? Hill je dejal, da FDIC namerava predlagati pravila, ki bi stabilne kriptovalute izključila iz kritja zavarovanja.
• Kakšna je razlika med tokeniziranimi depoziti in stabilnimi kriptovalutami za plačila? Tokenizirani depoziti so lahko upravičeni do zavarovanja FDIC, medtem ko stabilne kriptovalute za plačila ne bodo upravičene do takšne zaščite.
• Kako prehodno zavarovanje vpliva na imetnike stabilnih kriptovalut? Brez prehodnega zavarovanja se rezerve za stabilne kriptovalute obravnavajo kot enoten poslovni račun, kar omejuje kritje na 250.000 dolarjev, ne glede na velikost sklada.
• Kakšen je naslednji korak FDIC v zvezi s tem predlogom? FDIC bo v prihodnjih mesecih zaprosila za javna mnenja o predlogu, da bodo akterji v industriji lahko delili svoje poglede.