Podrobnosti o načrtih za IPO velikan skrbništva Bitgo, struktura z dvema razredoma v najnovejši prijavi pri SEC

Bitgo vloži spremenjeni S-1

Amendma, vložen 12. januarja, podrobno opisuje ponudbo 11,8 milijona delnic navadnih delnic razreda A, vključno z 11 milijoni delnic, ki jih prodaja podjetje, in 821.595 delnicami, ki jih ponujajo obstoječi delničarji. Bitgo je dejal, da pričakuje, da bo cena IPO padla med 15 in 17 dolarjev na delnico, čeprav končni pogoji še niso določeni.

Ustanovljen leta 2013, Bitgo Holdings, Inc. se postavlja kot ponudnik infrastrukture za digitalne sredstev, ki služi institucionalnim strankam. Njegova platforma obsega samooklicane denarnice, regulirano skrbništvo, staking, storitve likvidnosti in ponudbe infrastrukture kot storitve, ki jih uporabljajo borze, finančne institucije, podjetja in vladni subjekti.

V spisu je Bitgo poročal o podpori več kot 1.550 digitalnim sredstvom in zaščiti približno 104 milijard dolarjev sredstev na platformi na dan 30. septembra 2025. Podjetje je dejalo, da je služilo več kot 5.100 klientom in približno 1,18 milijona uporabnikom v več kot 100 državah, kar odraža njegovo osredotočenost na obsežno institucionalno sprejemanje namesto maloprodajnega trgovanja.

Finančno, spis kaže na velik porast aktivnosti v letu 2025. Bitgo ocenjuje skupni prihodek za leto, ki se je končalo 31. decembra 2025, v razponu med 16,02 milijarde in 16,10 milijarde dolarjev, kar je bilo več od 3,08 milijarde dolarjev v letu 2024. Velik del tega prihodka izhaja iz prodaje digitalnih sredstev, ki so bila izvedena na ciljni osnovi, z ustreznimi stroški, ki skorajda ustrezajo prihodkom.

Kljub tankim operativnim maržam, Bitgo pričakuje skromen operativni dobiček med 3,2 milijona in 3,5 milijona dolarjev za leto 2025, v primerjavi z operativno izgubo skoraj 7 milijonov dolarjev preteklo leto. Vodstvo je izboljšanje pripisalo povečanemu obsegu trgovanja, rastoči bazi strank in lansiranju novih storitev.

Ena od teh novih linij je Stablecoin-kot-storitev, ki je v letu 2025 ustvarila ocenjeni prihodek med 63 in 67 milijoni dolarjev po lansiranju v začetku leta. Podjetje je prav tako zabeležilo prihodek od stakinga v višini približno 367 do 387 milijonov dolarjev, kar je manj kot v letu 2024 zaradi nižjih cen digitalnih sredstev.

Upravljanje, vendar, bo verjetno pritegnilo veliko pozornosti vlagateljev. Bitgo načrtuje ohraniti dvoclaško strukturo delnic, v kateri imajo delnice razreda B 15 glasov vsaka, v primerjavi z enim glasom na delnico razreda A. Posledično bi soustanovitelj in izvršni direktor Michael Belshe nadzoroval več kot polovico glasovalne moči podjetja po ponudbi.

Zaradi te strukture bo Bitgo kvalificiran kot “kontrolirano podjetje” v skladu s pravili Newyorške borze, kar mu omogoča zanašanje na določene izjeme v upravljanju. Podjetje je dejalo, da trenutno ne načrtuje uporabe teh izjem, čeprav je priznalo, da jih lahko uporabi v prihodnje.

Prav tako preberite: Saylorjeva strategija dodaja še 13.627 BTC, saj se zbirka bitcoinov približuje 690K

Spis prav tako izpostavlja Bitgojevo regulativno držo. Decembra je njegov trustične subsidiar prejel odobritev za pretvorbo v zvezno regulirano nacionalno trustno banko pod nadzorom Urada kontrolorja valute (OCC), kar po mnenju podjetja krepi njihov položaj pri institucionalnih strankah.

Bitgo ne bo prejel izkupička od delnic, ki jih prodajajo obstoječi delničarji, in opozoril je, da je ponudba še vedno predmet tržnih pogojev in regulativnega pregleda. Kljub temu pa spremenjeni spis podjetje trdno postavlja na pot do javnih trgov, skupaj z merilom, ambicijami in strukturo upravljanja, ki jo bodo morali vlagatelji skrbno pretehtati.

FAQ ❓

• Kaj načrtuje Bitgo?
  Bitgo načrtuje postati javno podjetje z začetno javno ponudbo na Newyorški borzi pod oznako BTGO.
• Koliko prihodkov je Bitgo poročal za leto 2025?
  Podjetje ocenjuje skupni prihodek med 16,02 milijarde in 16,10 milijarde dolarjev za leto 2025.
• Kdo nadzoruje glasovalno moč pri Bitgo?
  Soustanovitelj Michael Belshe je pričakovano obdržati večinski glasovalni nadzor prek delnic razreda B.