Podjetje Kalshi je dobilo dovoljenje za trgovanje na maržo, potem ko je njegova povezana družba Kinetic Markets pridobila registracijo FCM

Trgovanje na maržo Kalshi odobreno

V vlogi pri NFA je Kinetic Markets naveden kot posrednik terminskih pogodb (FCM) in swap podjetje. Bloomberg je bil prvi, ki je poročal o vlogi pri NFA. Kalshi Inc. ima 10-odstotni ali večji finančni delež v podjetju. Soustanovitelja Tarek Mansour in Luana Lopes Lara sta navedena kot posredna lastnika, Lior Samuel Hirschfeld pa je izvršni direktor Kinetic, Sam Rosner finančni direktor in Joshua Andrew Beardsley direktor za skladnost.

Do sedaj je Kalshi deloval po modelu s popolnim zavarovanjem, ki je od trgovcev zahteval, da pred odprtjem pozicije vplačajo 100 % vrednosti pogodbe. Trgovanje z maržo to spreminja. Udeleženci bodo lahko imeli pozicije, če bodo kot zavarovanje vplačali le del skupne vrednosti, s čimer bodo sprostili kapital za druge namene.

Mansour je udeležencem na nedavni konferenci Kalshi Research povedal, da bo dostop do trgovanja z maržo najprej odprt za institucionalne vlagatelje, hedge sklade, prop deske in podobna podjetja, preden se bo razmišljalo o uvedbi za maloprodajne vlagatelje. Uradni datum uvedbe še ni bil napovedan.

Odobritev FCM je neposredno povezana z obstoječim statusom Kalshija kot trga pogodb za dogodke, ki ga je določila CFTC, in je ena prvih borz, ki ima to oznako. Podjetje je vložilo zahtevek za registracijo FCM konec leta 2025, NFA pa je odobritev potrdila ta teden.
Kalshi si že mesece prizadeva za dostop institucionalnih vlagateljev. V začetku februarja 2026 je bilo poročano, da podjetje išče odobritev CFTC, da bi pritegnilo kapital iz profesionalnih trgovalnih dejavnosti. Registracija FCM tem podjetjem daje okvir za vzvod, ki ga potrebujejo za sodelovanje v velikem obsegu.

Poročilo navaja, da nedavne napovedi o partnerstvih odražajo isto usmeritev. Kalshi je podpisal sporazum o kliringu in infrastrukturi s podjetjem Fidelity Information Services, 26. marca 2026 je napovedal integracijo podatkov z Ark Invest, v letu 2026 pa je zaključil prejšnjo integracijo s Tradeweb.

Mesečni obseg trgovanja na platformi je v zadnjem obdobju presegel 10 milijard dolarjev. Vrednost podjetja znaša približno 22 milijard dolarjev. Kalshi trenutno ponuja pogodbe o politiki, športu, cenah kriptovalut, vremenskih izidih in drugih dogodkih v realnem svetu.

Podjetje Kalshi, ustanovljeno leta 2020, je več let preživelo v regulativnih postopkih, preden ga je CFTC odobrila kot prvo specializirano borzo za pogodbe o dogodkih. Platforma se je soočala tudi z pravnimi izzivi na državni ravni v Tennesseeju in Nevadi glede pristojnosti za športne stave, vendar so se zvezna sodišča strinjala z nadzorom CFTC nad pogodbami.

Opazovalci na družbenih omrežjih so registracijo FCM opisali kot »veliko oviro« za Kalshi. Poleg tega bo to koristilo institucionalnim udeležencem, ki želijo kratko izpostavljenost izidom, ki jih poganjajo dogodki, kar so bile pozicije, ki jih je bilo težko učinkovito oblikovati v okviru stare strukture zavarovanja.

»Rešitev za Ouroborus tveganja marže in skoka je način, kako pridobiti sprejetje s strani akterjev, ki morajo vložiti velike nominalne zneske,« je nekdo napisal na X.

Kako hitro bo sledila institucionalna sprejetost, bo odvisno od tega, kako bo Kalshi strukturiral zahteve glede marže in katere pogodbe bo določil za upravičene. Podjetje je navedlo, da ta funkcija ob uvedbi morda ne bo veljala za vse pogodbe o dogodkih.
Kinetic Markets je trenutno naveden kot neaktiven član NFA, kar pomeni, da ne izvaja samostojno poslovanja z blagovnimi terminskimi pogodbami. Njegova glavna naloga je podpora razširjeni trgovalni infrastrukturi Kalshija. Nadaljnje podrobnosti o časovnem načrtu uvedbe se pričakujejo v prihodnjih tednih.

Pogosta vprašanja 🔎

• Kaj je Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC je povezana družba Kalshi, ki jo je NFA 24. marca 2026 registrirala kot posrednika terminskih pogodb, da bi omogočila trgovanje z maržo na platformi.
• Kako deluje trgovanje na maržo na Kalshi? Namesto da bi vplačali 100 % vrednosti pogodbe, trgovci na maržo vplačajo le del pozicije kot zavarovanje, kar izboljša kapitalsko učinkovitost.
• Kdo bo imel prvi dostop do trgovanja na maržo na Kalshi? Trgovanje na maržo bo sprva na voljo institucionalnim vlagateljem, kot so hedge skladi, dostop za maloprodajne vlagatelje pa bo morda sledil pozneje.
• Ali Kalshi regulira CFTC? Da, Kalshi deluje kot trg pogodb, ki ga je določila CFTC, in je ena prvih borz, odobrenih posebej za pogodbe o dogodkih.