Opozorilo za tržne ustvarjalce na trgu kriptovalut: Binance navaja šest opozorilnih znakov, ki jih morajo trgovci poznati

Kaj je manipulacija s kriptotrgom? Binance pojasnjuje ključne opozorilne znake

Binance, po obsegu največja kriptovalutna borza na svetu, je v sredo objavila smernice, v katerih opisuje šest opozorilnih znakov v obnašanju, ki po njenem mnenju lahko kažejo na manipulacijo ali neusklajene spodbude v dogovorih o ustvarjanju trga. Blog objava je namenjena tako izdajateljem tokenov, ki najemajo ustvarjalce trga, kot tudi malim uporabnikom, ki trgujejo z novo uvrščenimi ali nestabilnimi sredstvi.

Ustvarjalci trga imajo strukturno vlogo na kriptotrgih. Objavljajo neprekinjena naročila za nakup in prodajo na trgovalnih parih, zmanjšujejo razlike med ponudbo in povpraševanjem ter absorbirajo nihanja cen – zlasti pri sredstvih z manjšimi obsegi trgovanja. Brez njih je težje navigirati po trgih z majhnim obsegom trgovanja. Binance je dejal, da so smernice namenjene pomoči pri razlikovanju legitimnega ustvarjanja trga od dejavnosti, ki škoduje urejenemu trgovanju.

Na vrhu seznama rdečih zastavic Binance je prodaja, ki je v nasprotju z urniki izdaje tokenov. Ko tržni ustvarjalec odproda tokene pred dogovorjenimi roki, je to po mnenju Binance lahko znak neusklajenih spodbud ali šibkih notranjih kontrol – in izvaja pritisk na znižanje cene, preden ima širši trg priložnost absorbirati ponudbo.

Enostransko trgovalno ravnanje je še en opozorilni znak. Vztrajna prodajna naročila brez ustrezne kupne aktivnosti lahko kažejo, da tržni ustvarjalec razdeljuje tokene, namesto da bi ohranjal dvostransko likvidnost. Zdravo tržno ustvarjanje, je opozoril Binance, podpira obe strani knjige naročil.

Binance je opozoril tudi na usklajene prodaje na več borzah. Veliki sočasni vpisi in prodaje na različnih platformah – ki presegajo običajno ponovno uravnoteženje – lahko kažejo na organizirano razdeljevanje namesto na pristno upravljanje likvidnosti. Enaka logika velja za visok obseg trgovanja, ki povzroča le majhno ali nobeno gibanje cen, kar po mnenju borze lahko odraža lažno trgovanje.

Tanke knjige naročil predstavljajo ločeno tveganje. Ko je likvidnost plitka, lahko majhna trgovanja povzročijo prekomerna nihanja cen, zaradi česar je lažje umetno dvigniti ali znižati vrednost sredstev. Binance je dejal, da mora pravi obseg imeti za seboj pomembno globino knjige naročil. Sredstva z velikim obsegom in majhno globino bi morala spodbuditi natančnejši pregled.

Trgovcem je Binance priporočila, naj ocenijo globino knjige naročil, namesto da se zanašajo le na podatke o obsegu, naj opazujejo gibanje cen, ki ne sledi obsegu na pričakovane načine, in naj se izogibajo prenaglim odločitvam v zgodnji fazi kotacij ali na hitro spreminjajočih se trgih.

Projekti s tokeni se soočajo z višjimi zahtevami. Binance je opredelil šest pričakovanj glede skladnosti za ekipe, ki uvajajo ali kotirajo: strogo upoštevanje časovnih načrtov za izdajo tokenov, prepoved obsežnega odprodajanja tokenov, popolno razkritje identitet tržnih ustvarjalcev in pogojev pogodb platformam za kotacijo, strogo preverjanje partnerjev za tržno ustvarjanje, jasna pisna pooblastila, ki zajemajo parametre trgovanja in obveznosti glede skladnosti, ter neprekinjeno spremljanje po kotaciji.

Borza je izrecno prepovedala dogovore o delitvi dobička in dogovore o zajamčenem dobičku s tržnimi ustvarjalci ter navedla, da morajo vsi sporazumi o posojanju tokenov jasno opredeliti, kako se ti tokeni lahko uporabljajo. Binance je nadalje poudaril, da aktivno spremlja dejavnosti tržnih ustvarjalcev in bo na črno listo uvrstil tržne ustvarjalce, ki kršijo njegova pravila. Projekti in uporabniki, ki imajo informacije o sumljivem neprimernem ravnanju, lahko to prijavijo na audit@binance.com.

Smernice prihajajo v času, ko regulativni organi v več jurisdikcijah še naprej širijo izvrševanje predpisov v zvezi z manipulacijo trga na trgih digitalnih sredstev. Več izvršilnih ukrepov v zadnjih dveh letih je bilo usmerjenih v usklajene trgovalne sheme, v katerih so tržni ustvarjalci in izdajatelji tokenov sodelovali pri umetnem povečevanju obsega trgovanja ali podpiranju cen.

Binance je dejal, da so urejeni trgi odvisni od udeležencev, ki delujejo na način, ki odraža dejansko ponudbo in povpraševanje – in da ostaja zaščita uporabnikov pred manipulativnim ravnanjem ključna prednostna naloga platforme.

Pogosta vprašanja 🔎

• Kaj so rdeče zastavice za tržne ustvarjalce na trgu kriptovalut? Binance kot opozorilne znake manipulativnih ali neusklajenih dejavnosti tržnega ustvarjanja opredeljuje ravnanja, kot so prodaja pred načrtovanim izidom tokenov, enostransko trgovanje, usklajene prodaje na več platformah, navidezni obseg trgovanja in nizka likvidnost.
• Kaj morajo kripto projekti storiti, preden najamejo tržnega ustvarjalca? Projekti morajo tržne ustvarjalce preveriti na podlagi preteklih rezultatov in standardov skladnosti, skleniti pisne sporazume z opredeljenimi parametri trgovanja ter po uvrstitvi na borzo nenehno spremljati dejavnosti tržnih ustvarjalcev.
• Kako lahko maloprodajni trgovci prepoznajo umetno trgovalno dejavnost? Trgovci morajo pregledati globino knjige naročil, paziti na visok obseg brez ustreznega gibanja cen in iskati vztrajni pritisk na strani prodaje brez ustreznih nakupnih naročil, preden vstopijo v pozicije.
• Kaj Binance stori v primeru neprimernega ravnanja tržnih ustvarjalcev? Binance je dejal, da aktivno spremlja dejavnosti tržnih ustvarjalcev na svoji platformi in bo tržne ustvarjalce, za katere se ugotovi, da kršijo pravila, uvrstil na črno listo; sum neprimernega ravnanja se lahko prijavi na audit@binance.com.