Od Varnega Zatočišča do Stresnega Testa: Cene Zlata in Srebra Čutijo Pritisk

Zlato Pade, Srebro Vraža, Medtem ko Strah na Trgu Razburja Sredstva

Varna zavetja so redka dobrina 5. februarja, saj plemenite kovine, ameriške delnice in kripto ekonomija, ki jo vodi bitcoin (BTC), beležijo ostre padce. Po zadnjih podatkih je unča .999 finega zlata ovrednotena na 4,899 USD, medtem ko se cena srebra giblje pri 77,38 USD za unčo.

Po mnenju analitika Kitco Jima Wyckoffa dvojni udarec krepitev dolarja in padajoče cene nafte ustvarja izrazito medvedji scenarij za zlato in srebro. “Višji indeks ameriškega dolarja in nižje cene surove nafte danes so zunanja medvedja tržna elementa za plemenite kovine,” je Wyckoff zapisal v četrtek.

Obe kovini sta preživeli težek teden, potem ko sta pred dvema tednoma dosegli življenjske vrhove. Zlato je v zadnjih petih trgovalnih seansah izgubilo 9,87%, medtem ko je srebro v istem obdobju nižje za 3,36 %. Trgi so videti vse bolj napeti, in indeks volatilnosti CBOE (VIX) je skočil za 20 % v zadnjem dnevu, kar pomeni močno povečanje tržne volatilnosti.

Največji pritisk navzdol odraža grozd kratkoročnih katalizatorjev, ki tehtajo na zlato in srebro. Eden izmed dejavnikov, ki ga opazovalci pogosto navajajo, je odločitev CME za zvišanje zahtev po marži—za zlato z 6 % na 8 % in za srebro z 11 % na 15 %—kar je poteza, ki cilja na ohlajanje vzvoda, ki je prisilil preveč razširjene trgovce k izhodu.

Povišano razmerje papir-fizika v terminskih trgih in izvedenih finančnih instrumentih je dodatno povečalo kratkoročno napetost, saj so COMEX ročniki in premiki odprtih pozicij dodali dodatni zagon. Kot je Wyckoff zapisal v svoji četrtkovi analizi, so mehkejše cene surove nafte, širši umik v tveganjih apetita in prenešena šibkost iz osnovnih kovin, kot je baker, povečali pritisk.

Čeprav so se cene plemenitih kovin v tem tednu zmerno okrepile, ko so vstopili kupci izkoriščevalci, naj bi volatilnost ostala kratkoročno zaradi trajajočih negotovosti iz obdobja Trumpa, povezanih s tarifami, pritiski Federal Reserve in fiskalnim dolgovanjem. Analitiki poudarjajo, da se zdi, da je premik začasna zračna blazina znotraj širšega strukturnega bika trenda in ne resničen obrat.

Trenutno zlato in srebro sedita v napeti pavzi, ujeta med prisilno prodajo in potrpežljivim nabiranjem. Volatilnost še ni končala z govorom, in politični križanci ostajajo nerešeni. Ali bo ta umik čistil ali zgolj motil, bo odvisno od tistega, kar bo najprej počilo: vzvod, zaupanje ali makroekonomski pritiski. Do takrat se kovine trgujejo manj kot zavetje in bolj kot vprašaj, čakajoč na vrnitev prepričanja, ko se bo jasnost spet dokončno uveljavila.

Pogosta vprašanja ❓

• Zakaj so cene zlata in srebra padle 5. februarja? Močnejši ameriški dolar, nižje cene nafte, zvišanje marž in širša prodaja zaradi zmanjšanja tveganj so pritisnili na plemenite kovine.
• Koliko sta zlato in srebro padla ta teden? Zlato je padlo za skoraj 10 % v petih seansah, medtem ko je srebro v istem obdobju padlo za več kot 3 %.
• A so spremembe marž CME vplivale na cene kovin? Da, višje zahteve po maržah so prisilile trgovce z vzvodi k zmanjšanju pozicij, kar je povečalo prodajni pritisk.
• Ali gre za obrat trenda pri plemenitih kovinah? Analitiki vidijo umik kot začasno zračno blazino znotraj dolgoročnega bika trenda, ne kot strukturni obrat.