Od 76.000 do 71.000 dolarjev: Ali bitcoin zaradi makroekonomskih razmer izgublja status »varnega pristana«?

Makroekonomski pritiski: PPI proti geopolitiki

Bitcoin je v sredo za trenutek padel pod prag 71.000 dolarjev, potem ko je ameriški Urad za statistiko dela (BLS) objavil podatke, ki kažejo, da je bila inflacija na debelo po vseh glavnih kazalnikih znatno višja od pričakovane. Podatki s trga kažejo, da se je vodilna kriptovaluta pred 7:30 po vzhodnoameriškem času trgovala precej nad 74.000 dolarjev, preden jo je nenadna val prodajnega pritiska potisnil na dnevno najnižjo vrednost 70.882 dolarjev.

Čeprav se je digitalno sredstvo nato nekoliko okrepilo in se ob 13:42 po vzhodnoameriškem času ustalilo pri okoli 71.500 dolarjih, je v 24-urnem obdobju ostalo nižje za 3,8 %. Ta popravek predstavlja strmo preobrat od torkovega vrha 76.013 dolarjev, kar je dejansko izbrisalo milijarde vrednosti, saj se je tržna kapitalizacija bitcoina zmanjšala s 1,48 bilijona dolarjev na približno 1,43 bilijona dolarjev.
Za razliko od stopnjujočih se napetosti na Bližnjem vzhodu – ki so nedavno okrepile ugled bitcoina kot varnega pristana – so podatki o inflaciji BLS pretresli zaupanje vlagateljev. Poročilo je razkrilo, da se je mesečni indeks cen proizvajalcev (PPI) povzpel z 0,5 % na 0,7 %. Ta podatek je trge presenetil, saj so ekonomisti napovedovali upočasnitev na 0,3 %, kar pomeni znatno odstopanje za 0,4 odstotne točke od potrjenih podatkov za februar.

Politika Fed in obeti za obrestne mere

Ta višji od pričakovanega inflacijski pritisk otežuje prizadevanja Trumpove administracije za bolj prilagodljivo monetarno politiko. Ker nestabilnost na Bližnjem vzhodu že izvaja pritisk na zvišanje cen nafte, je porast PPI preusmeril pozornost s zniževanja obrestnih mer na vse večjo verjetnost zvišanja obrestnih mer s strani Federal Reserve. Medtem ko se je splošno pričakovalo, da bo Odbor za odprti trg (FOMC) obrestne mere ohranil na ravni med 3,5 % in 3,75 %, je februarski PPI morda spremenil razpravo o politiki.

Nenaden padec cen je sprožil »long squeeze«, kar je povzročilo veliko težav trgovcem z vzvodom. Po podatkih Coinglassa je bilo v samo 12 urah likvidiranih za več kot 108 milijonov dolarjev dolgih pozicij v bitcoinu. To je v ostrem nasprotju s ponedeljkom in torekom, ko so kratke pozicije predstavljale levji delež izstopov s trga.

Skupaj je bilo v času pisanja tega članka na širšem trgu kriptovalut izbrisano za 402 milijonov dolarjev pozicij z vzvodom. Od tega so likvidacije dolgih pozicij predstavljale skoraj 339 milijonov dolarjev, medtem ko so kratki prodajalci predstavljali preostanek izgub.

Medtem analitiki pri Bitunixu predlagajo, da se trgi trenutno spopadajo z dvema sočasnima strukturnima pretresi: popolno ponovno ocenjevanje cen globalnih verig oskrbe z energijo in zmanjševanje učinkovitosti tradicionalnih političnih posegov. Trdijo, da odločitev Federalne rezerve, da ostane na čakanju, odraža »izgubo nadzora«, saj se uradniki trudijo uravnotežiti vztrajno inflacijo, pogojeno z energijo, proti slabšim delovnim pogojem.

Poleg tega so analitiki Bitunixa poudarili, da ameriška uporaba »naftnih posojil« iz strateških rezerv zgolj prenaša kratkoročni pritisk na ponudbo v prihodnje obveznosti glede povpraševanja. Ker se napetosti na Bližnjem vzhodu širijo na energetsko infrastrukturo in ladijske poti, se tveganja glede ponudbe »vgrajujejo« v terminske krivulje in cene na fizičnem trgu.
Glede bitcoina je ekipa Bitunixa opozorila:

»Ključna sprememba, ki jo je treba spremljati, je razvijajoči se cenovni okvir: če bodo visoke cene energije še naprej zavirale pričakovanja glede monetarne sprostitve, se bo BTC vse bolj obnašal kot tvegano sredstvo in ne kot zaščita. Nasprotno pa bi ponovna uvedba likvidnostnih pogojev lahko spremenila trenutno konsolidacijo v visokem razponu v odskočno desko za širitev. V bližnji prihodnosti odločilni dejavnik ni usmerjenost, ampak to, ali bo BTC lahko učinkovito absorbiral kratkoročno likvidnost nad 75.000 ali pa bo izgubil 72.800 in sprožil strukturno ponovno določanje cen.”

Pogosta vprašanja ❓

• Kaj je povzročilo padec bitcoina pod 71.000 USD? Bitcoin je za kratek čas padel pod 71.000 USD zaradi nepričakovano visokih podatkov o veleprodajni inflaciji, ki jih je objavil Ameriški urad za statistiko dela.
• Za koliko se je zmanjšala tržna kapitalizacija bitcoina? Tržna kapitalizacija bitcoina se je med nedavno korekcijo cen zmanjšala s 1,48 bilijona dolarjev na približno 1,43 bilijona dolarjev.
• Kaj je sprožilo likvidacijo dolgih pozicij v bitcoinu? Prišlo je do »long squeeze«, kar je povzročilo likvidacijo dolgih pozicij v bitcoinu v vrednosti več kot 108 milijonov dolarjev v obdobju 12 ur.
• Kako analitiki napovedujejo, da se bo bitcoin odzval na trenutne razmere na trgu? Analitiki navajajo, da lahko višje cene energije povzročijo, da se bo bitcoin obnašal bolj kot tvegano sredstvo kot pa varno zatočišče, odvisno od prihodnjih likvidnostnih razmer.