Od 50 milijonov dolarjev do 36 tisoč dolarjev: trgovanje z Aave, ki je napajalo MEV-stroje Ethereuma

50 milijonov dolarjev vredna zamenjava, ki je šla narobe

12. marca 2026 je trgovec domnevno uporabil uradni mobilni vmesnik Aave, da je zamenjal približno 50,4 milijona dolarjev v aEthUSDT – to je Aave-ova različica tetherja – v aEthAAVE, pričakujoč lepo kupčkanje žetonov. Namesto tega je transakcija vrnila komično majhnih 324 AAVE, ki so bili takrat vredni približno 36.000 dolarjev.

Da, prav ste prebrali.

Nekje med ambicijo in aritmetiko se je izparilo skoraj 50 milijonov dolarjev, za sabo pa pustilo tisto, kar je morda najdražjih 324 žetonov v zgodovini decentraliziranega financiranja.

Ironija? Aplikacija je uporabniku dala opozorilo, naj ponovno premisli. Očitno je vmesnik prikazal opozorila o „izjemnem zdrsu“ in hudih posledicah na ceno. Trgovca je celo prisilil, da je potrdil tveganje, preden je transakcija lahko potekala. Predstavljajte si to kot finančni ekvivalent kazinoja, ki vpraša: „Ste res prepričani, da želite staviti hišo?“

Trgovec je vseeno kliknil »da«.

V ozadju vmesnik Aave usmerja zamenjave prek Cow Swap, agregatorja decentralizirane borze (DEX), ki je zasnovan za zmanjšanje vrednosti, ki jo lahko izkoristi rudar (MEV), z uporabo dražb reševalcev za določitev najboljše poti. V tem primeru je sistem dejansko deloval točno tako, kot je bilo oglaševano.

Dejansko je naročilo prejelo celo 0,7-odstotno izboljšanje zaradi dražbenega mehanizma Cow Swap. Ta majhen bonus je kot brezplačna kovnica na Titaniku.

Pred izvedbo je bila navedena cena že mračna: približno 50 milijonov USDT za manj kot 140 žetonov AAVE pred dodatnim vplivom na ceno. To ni samo slaba cena – to je neonski pano, ki kriči: »Tu je nekaj zelo narobe.«

Kljub temu je trgovanje potekalo.

Kmalu po tem, ko se je incident začel širiti po kriptovalutnih družbenih medijih, je ustanovitelj Aave Stani Kulechov javno spregovoril o situaciji.

»Danes je uporabnik poskušal kupiti AAVE za 50 milijonov USDT prek vmesnika Aave. Glede na nenavadno veliko velikost posameznega naročila je vmesnik uporabnika opozoril na izjemno odstopanje in zahteval potrditev prek potrditvenega polja. Uporabnik je opozorilo potrdil na svojem mobilnem napravi in nadaljeval z menjavo.«

Kulechov je poudaril neprijetno, a neizogibno resnico: sistem ni deloval nepravilno. Uporabnik je izrecno odobril tveganje.

„Transakcija se ni mogla nadaljevati, dokler uporabnik ni izrecno sprejel tveganja… Sočustvujemo z uporabnikom in bomo poskušali stopiti v stik z njim ter mu vrniti 600.000 USD provizije, zbrane iz transakcije.“

Da, protokol namerava vrniti približno 600.000 USD provizije – velikodušno dejanje, čeprav komajda zapolni luknjo, ki je ostala za njim.

Inženir Aave Martin Grabina je kasneje pojasnil, da katastrofa ni bila povezana s samim drsnikom tolerance zdrsa. Pravi problem je bil, da je trgovec sprejel ponudbo, ki je že vključevala približno 99-odstotni vpliv na ceno. Z drugimi besedami, opozorilne lučke niso utripale – priredile so ognjemet.

„V tem primeru je uporabnik poslal tržno naročilo s predlaganim zdrsom 1,21 %. Toda glavni problem ni bil zdrs, ampak sprejeta ponudba s 99-odstotnim vplivom na ceno,“ je napisal Grabina. „Kot lahko sami preverite v raziskovalcu CoW, naročilo vključuje polje ponudbe, ki prikazuje prvotno stopnjo (50 milijonov USDT -> <140 AAVE), ki je bila uporabniku predstavljena pred provizijami in zdrsom. To je bila že zelo slaba stopnja.“

Inženir je dodal:

„Vse interakcije so bile preverjene tudi z notranjo analitiko, uporabnik pa je celo prejel 0,7 % presežek, kar potrjuje, da je mehanizem zamenjave deloval točno tako, kot je bilo predvideno. Zahvaljujoč naši odprtokodni naravi lahko to vsakdo ponovi. Zato je bilo prikazano opozorilo o vplivu na ceno. Žal je bilo potrditveno polje označeno.“

Medtem je bila senčna ekonomija blockchaina povsem budna.

Podatki iz verige kažejo, da je bot za iskanje MEV zajel levji delež vrednosti, izkoriščajoč ogromno izkrivljenost cene, ki jo je ustvarilo naročilo. Da bi si zagotovil mesto v bloku, je bot plačal 16.927 ETH – približno 34,8 milijona dolarjev – Titan Builderju, glavnemu graditelju blokov Ethereuma.

Titan Builder je nato po poročanju 568 ETH, približno 1,2 milijona dolarjev, prenesel validatorju, ki je predlagal blok. Podatki Arkham Intelligence so kasneje pokazali, da je Titan domnevno nakazal izčrpana sredstva na Coinbase.

V kriptovalutnem smislu to ni le oportunistično – to je praktično učbeniški primer izčrpavanja MEV.

Preiskovalci, ki so sledili transakciji, pravijo, da so sredstva izvirala iz denarnice, ki je pred kratkim iz Binance umaknila sredstva. Usmerjanje menjave skozi relativno tanek likvidnostni par, v katerega je vključen Aaveov aToken wrapper, je škodo dramatično povečalo.

„Nekaj je narobe z usmerjanjem,“ je napisal Hayden Adams, ustanovitelj Uniswap. „Samo s pošiljanjem na Uniswap bi morali dobiti 7 milijonov dolarjev, ne 40 tisoč dolarjev.“

Centralizirano borzno naročilo (CEX) podobne velikosti bi verjetno vplivalo na trg, vendar ne bi sprožilo pol milijarde dolarjev.

Ko se je zgodba razširila po X, so bile reakcije različne, od sočustvujočega skomignjenja z rameni do brutalnega sarkazma. Nekateri uporabniki so predlagali, da bi morale aplikacije DeFi od trgovcev zahtevati, da pred izvedbo takšne transakcije vpišejo nekaj dramatičnega, na primer: „Razumem, da lahko izgubim ves svoj denar.“

Drugi so ugibali, da je trgovec morda po nesreči izbral aEthAAVE namesto standardnega tokena AAVE. Lastnik denarnice je doslej molčal. Blockchain pa ostaja popolnoma zgovoren.

Za ekipo Aave je ta epizoda poučna. Razvijalci pravijo, da raziskujejo močnejše zaščitne ukrepe, kot so pametnejše omejitve trgovanja ali dodatne ovire za velika naročila, hkrati pa ohranjajo osnovno načelo DeFi: dostop brez dovoljenja.

Prevod: platforme lahko dodajo zaščitne ograje, vendar ne morejo nikogar ustaviti, da ne bi pritisnil na plin. In če je v tej zgodbi kakšna moralna lekcija, je to tista, ki jo svet kriptovalut ponavlja kot mantro – včasih s krutim smehom.

Vaši ključi, vaša odgovornost. Tudi če vas potrditveno polje prosi, da ga ne kliknete.

Pogosta vprašanja 🔎

• Kaj se je zgodilo pri trgovanju z Aave v vrednosti 50 milijonov dolarjev?
  Trgovec je prek aplikacije Aave zamenjal približno 50,4 milijona dolarjev v aEthUSDT za AAVE in prejel le 324 žetonov zaradi ekstremnega vpliva na ceno in omejitev likvidnosti.
• Je Aave med transakcijo deloval nepravilno?
  Ne – vmesnik je prikazal več opozoril o izjemnem zdrsu, trgovec pa je pred izvedbo zamenjave potrdil tveganje.
• Kam je šla večina izgubljene vrednosti?
  Podatki v verigi kažejo, da je iskalnik MEV zajel večino vrednosti in plačal skoraj 16.927 ETH graditelju blokov, da je vključil paket transakcij.
• Bo trgovec dobil nazaj kakšen denar?
  Aave namerava vrniti približno 600.000 dolarjev provizij, zbranih iz trgovanja, čeprav se zdi, da večina izgube ostaja nepovratna.