Napihnjene številke TVL bi lahko razstrelile Bitcoin Defi ekosistem v vrednosti $30 milijard

Zakaj Bitcoin Defi potrebuje dokazilo o TVL

S skupno zaklenjeno vrednostjo (TVL) več kot 30 milijard dolarjev Bitcoin decentralizirane finance (Bitcoin defi) hitro postajajo dobičkonosen trend, toda pretirane številke TVL iz vprašljivih projektov bi lahko ogrozile celoten sektor.

Razlog, zakaj je TVL de facto metrika v defi, je, ker signalizira likvidnost žetona. Pomaga tudi investitorjem oceniti priljubljenost in zanesljivost projekta. Toda Bitcoin defi je drugačen. Ocenjevanje TVL na osnovi Bitcoina je veliko težje kot na primer pri protokolu kot je Ethereum.

Bitcoinov model neporabljenih izhodnih transakcij (UTXO) sledi ločenim koščkom bitcoina (BTC), ki – kot ime pove – še niso porabljeni. Protokol kot je Ethereum preprosto ponudi skupno stanje ethera (ETH) na računu. Tu se pojavi težava – Bitcoinov nekonvencionalni model UTXO omogoča projektom, da igrajo sistem in napihujejo TVL.

“Na modelu UTXO lahko naredite toliko trditev, kot želite,” je profesor Yu Feng povedal za Bitcoin.com v intervjuju. “Toda na koncu dneva štejemo le transakcije, ki se zgodijo na [blockchainu] Bitcoina, ker to je številka, ki je nihče ne more spremeniti,” je dodal Feng.

V bistvu projekti Bitcoin defi oglašujejo sredstva, obljubljena od ponudnikov likvidnosti (LP) v obliki bitcoin UTXOs, vendar ni jasno, ali so ta sredstva kasneje dana projektom. Konec koncev, kot razlaga Feng, naj bi TVL upoštevala le sredstva, ki jih lahko nedvomno dokažemo, da jih nadzoruje projekt.

Feng je profesor računalništva na univerzi Kalifornija v Santa Barbari (UCSB) in ustanovitelj zagonskega podjetja za skalabilnost blockchaina Nubit. Sodeluje z bivšim asistentom profesorjem računalništva na UCSB Shumom Chujem, ki je ustanovil Nebra Labs, raziskovalno podjetje za dokazovanje brez znanja (zk-proof).

ZK-Dokazila kot rešitev

Namesto da bi se zanašali na ponareljive trditve o TVL, sta Chu in Feng povedala za Bitcoin.com, da sta zasnovala orodje, ki uporablja zk-dokazila, ki uporabljajo kriptografijo za dokazovanje veljavnosti informacij brez razkritja informacij samih, in BitVM, okvir pametnih pogodb na osnovi Bitcoina, za zanesljivo potrditev TVL.

“Lepota zk je, da je programirljivo,” je povedal Chu. “Te protokole lahko implementiramo relativno enostavno z našo tehnologijo, da ljudje ne morejo goljufati.”

Chu je pojasnil, da je njegova rešitev za dokazilo o TVL zelo podobna sistemom dokazil o rezervah , ki jih sprejemajo borze, kot je Binance, po propadu FTX.

“Bil sem eden izmed izvirnih avtorjev člankov o dokazilih o rezervah v skupnosti Ethereum,” je pojasnil Chu. “To je v bistvu dokazilo o rezervah z nekaj Bitcoin prilagoditvami,” je dodal Chu, ko je govoril o tem, kako ima njegov sistem dokazov o TVL dodatne zahteve za prilagoditev Bitcoinovemu modelu UTXO.

Tako kot dokazilo o rezervah, tudi dokazilo o TVL skuša preprečiti katastrofalne bankovne navale, kjer bi veliko vlagateljev z likvidnimi zastavnimi žetoni želelo izplačati osnovni bitcoin, samo da bi ugotovili, da je projekt izdal več žetonov, kot jih je imel bitcoin.

Dokazilo o TVL prav tako prikazuje, koliko bitcoina je zaklenjenega in iztegljivega. Bitcoin, ki ga vlagatelji namenijo projektu, konča na platformah dokazil o deležu, kjer se uporablja za posojanje in defi namene. Te platforme ublažijo zlonamerne aktivnosti z zasegom ali “zarezovanjem” deleža sredstev, ki jih slab akter nameni projektu. Toda za zarezovanje sredstev mora platforma imeti neko obliko nadzora nad sredstvi, kar je nekaj, kar lahko Chujeva rešitev preveri.

Kot piše v GitHub skladišču za dokazilo o TVL, “BTC, ki ni pod zastavnim protokolom niti iztegljiv, ne more biti štet v TVL.”

Chu in Feng sta povedala, da se njihov sistem dokazov o TVL še vedno testira, vendar bo vključen v prihajajoči Nubitov izdelek, imenovan Goldinals – standard bitcoin zamenljivih žetonov, podoben Ethereumovemu modelu ERC-20 – ki naj bi bil lansiran že naslednji teden.

“Zdaj začenjamo graditi prvi Bitcoin prvotni protokol dostopa, imenovan Goldinals, na vrhu BitVM,” je povedal Feng. “Ena naših glavnih misij je, da vrnemo svetovni računalnik nazaj k Bitcoinu.”