Zadnja analiza podjetja Nansen razkriva potencial Coinbase (COIN) za dolgoročno rast kljub kratkoročnim prihodkovnim oviram, pri čemer navaja regulativni napredek, diverzifikacijo izdelkov in podcenjene metrike kot katalizatorje.
Nansen Poročilo Označuje Coinbase kot Ponudbo po Prodaji Sredi Regulativnih Ugodnih Vetrov
Ta članek je bil objavljen pred več kot letom dni. Nekatere informacije morda niso več aktualne.
NAPISAL
DELI
Raziskovalci Nansen podpirajo delnice Coinbase med korekcijo kriptovalut, navajajo strategijo širitve
Podjetje za analizo verig blokov Nansen je objavilo raziskovalno poročilo, ki opisuje Coinbase (Nasdaq: COIN) kot privlačno dolgoročno naložbo kljub pričakovanim kratkoročnim padcem prihodkov, ki jih spodbuja regulativni napredek in širitev ekosistema izdelkov. Delnica, ki je močno padla od najvišjih vrednosti konec leta 2024, se zdaj trguje po vrednotenjih, ki so bila nazadnje videna konec leta 2023, po analizi.
Nansen poudarja ustavitev preiskave Coinbase s strani SEC kot ključno regulativno zmago, ki odpira pot za bolj jasno določitev pravil za klasifikacijo žetonov. Sodelovanje agencije z CFTC in kripto carjem Davidom Sacksom naj bi spodbujalo bolj prijazno okolje za centralizirane borze, kar bi lahko pospešilo institucionalno uveljavljanje. “Uprava Coinbase je še posebej dobro pozicionirana, da pomaga oblikovati kripto regulativno agendo, glede na svojo bližino ameriški administraciji,” navaja poročilo.
Poročilo poudarja diverzifikacijo Coinbasea onkraj nestanovitnega promptnega trgovanja, ki predstavlja 60 % prihodkov. Ključna področja rasti vključujejo stabilne valute v partnerstvu s podjetji, kot je Circle, posojila zavarovana z bitcoinom prek platforme Morpho in načrti za širitev ponudbe derivatov. Prihodki od stabilnih valut so v letu 2024 poskočili za 30 % na letni ravni, medtem ko imajo produkti z donosnostjo cilj izboljšanje zadržanja strank s pasivnimi dohodki.
Nansen ocenjuje, da se lahko prihodki v prvem četrtletju 2025 na četrtletni ravni zmanjšajo za 14 %, medtem ko se lahko poslovni dobiček prepolovi, kar odraža širši upad trga kriptovalut. Vendar pa 46% padec delnic od najvišjih vrednosti decembra 2024 kaže, da so trgi morda že upoštevali te izzive. Razmerje med ceno in prodajo COIN-a pri 8,0 je blizu zgodovinsko nizkih vrednosti, kljub temu da marže dosegajo najboljšim tehnološkim podjetjem.
Še vedno obstajajo tveganja, vključno z veliko korelacijo COIN-a s cenami kriptovalut in strahovi pred recesijo. Ameriško nazadovanje bi lahko povzročilo 86% padec, kar bi ustrezalo nizkim vrednostim iz leta 2023. Vendar pa Nansen navaja stabilne zaposlitvene podatke in porabo potrošnikov kot protiuteže, pri čemer napoveduje 1,7% rast BDP v letu 2025.
Podjetje svetuje previden vstop, začenši z zmernimi alokacijami pred objavo dobička v drugem četrtletju. “Cenovne ravni COIN-a so privlačne glede na njegove temeljne gonilnike: gradnjo celovitega nabora kripto izdelkov in oblikovanje ameriške regulativne agende,” zaključuje poročilo Nansen.
