Možnosti proti terminskim pogodbam: Zakaj ima trg kripto možnosti 97% prostora za rast

Pritok institucionalnih vlagateljev znižuje volatilnost

Trg kriptovalut je postal občutno manj nestanoviten v primerjavi s preteklimi leti. Bitcoina rast po odobritvi borzno trgovanih skladov (ETF) januarja 2024 je bila pomemben dejavnik, pri čemer je le nekaj altkoinov sledilo njegovemu zgledu in doseglo nove zgodovinske vrhunce. Nekateri strokovnjaki trdijo, da je prišlo do opaznega premika k povezanim finančnim pogodbam, zlasti opcijam in derivatom.

Po besedah Sidrah Fariq, vodje maloprodaje v Deribit, je ta padec volatilnosti in zrelost trga dokazan z Deribitovim BTC DVOL (indeksom implicitne volatilnosti), ki je od leta 2022 ostal pod 100, tudi ko je bitcoin dosegal nove zgodovinske vrhunce. Fariq pripisuje prehod k opcijam in derivatom, pa tudi zmanjšano volatilnost, prihodu institucionalnih vlagateljev po odobritvi spot bitcoin ETF-jev januarja 2024.

Za soočanje s temi spremembami so centralizirane borze kriptovalut prilagodile to novo okolje, diverzificirale svoje ponudbe, da vključujejo širšo paleto trgovalnih in investicijskih možnosti. Ta širitev je namenjena zadovoljevanju razvijajočih se potreb vlagateljev in trgovcev ter jim zagotavlja več priložnosti za sodelovanje na trgu kriptovalut.

“Bitcoinova rast in odobritve ETF januarja 2024 so prinesle širšo institucionalno adopcijo s tem, da so omogočile institucijam pridobivanje bitcoin izpostavljenosti preko reguliranih investicijskih vozil in tradicionalnih borznih posrednikov, kot je BlackRock,” je dejala Fariq.

V zadnjih treh letih je Deribit, ki ga je letos pridobil Coinbase, videl rast institucionalnega deleža poslovanja z 80% na 85%, kar Fariq navaja kot dokaz naraščajočega institucionalnega povpraševanja in naraščajoče zrelosti trga. Kljub temu opaznemu premiku kripto opcije še vedno predstavljajo le približno 2,8% celotnega prostora derivatov, pri čemer Deribit zadrži okoli 85% tržnega deleža na odprto obrestno mero.

Preberite več: Coinbase zaključuje pridobitev Deribit za vodenje svetovnega trga kripto derivatov

Izobraževanje in spodbude za nove uporabnike

Fariq in Augustine Fan, partner in CFO v Signalplus, oba trdita, da je trg kripto opcij še vedno v zelo zgodnji fazi v primerjavi s tradicionalnimi trgi, kljub nedavni rasti. Da to osvetli, Fan izpostavlja ogromno neskladje med volumni opcij in futures.

“Kripto opcije so še vedno v zelo zgodnjih fazah v primerjavi s futuresi, in jih je mogoče povezati z njihovimi trgovanimi volumni v primerjavi z futuresi na področju kripta in recimo tradicionalnih delnic. Volumi opcij na delnice so zdaj na ravni ali celo presegajo linearne futurese, odvisno od tega, kateri trg gledate, v primerjavi z kripto opcijami, ki so v nizkem enomestnem odstotku (1-3%) v primerjavi z volumnom futures kot ocenjuje CEX,” je izjavil Fan.

Kljub temu Fan in Fariq, navaja aktivnosti opcij ob glavnih premikih trga kot pozitiven znak, oba napovedujeta, da je pred nami ogromen potencial rasti.

Da bi se pripravili na pričakovan porast povpraševanja po opcijah, Deribit vodi pobude za privabljanje novih uporabnikov na svojo platformo in svet trgovanja z derivati. Ena takih pobud je trgovalno tekmovanje s nagradnim skladom 450,000 USDC, ki ga vodi s Signalplus. Cilj tekmovanja je opremiti začetnike s pravimi orodji, izobraževanjem in spodbudami za učenje trgovanja z opcijami.

Kar zadeva regulacijo, se oba strokovnjaka strinjata, da se ta razvija v skladu s standardi tradicionalnih financ (TradFi), da bi olajšali udeležbo institucij. Fariq je dodala:

“Od njih [institucij] se pričakuje, da bodo udobni z varstvom skrbništva, pravili za vključitev strank, prenosi denarja, kapitalskimi zahtevami, revizijami in varnostjo v celotnem ekosistemu.”

Oba priznavata, da se na tem področju po svetu napreduje, pri čemer navajata okvire, kot so Trgi na področju kripto-sredstev (MiCA) v Evropski uniji, GENIUS Act v ZDA in pravilo Travel Rule. Kljub temu ko je eksistenčni strah pred zaprtjem kripto regulatorjev izginil, Fariq in Fan sta povedala Bitcoin.com News, da pomanjkanje regulativne jasnosti ostaja ključni omejevalni dejavnik za institucionalno udeležbo.

Glede prihodnosti, je Fan dejal, da predvideva, da bodo kripto opcije postale dominantni dejavnik in trgovalno orodje tako za maloprodajne kot institucionalne račune. Prav tako zatrjuje, da lahko kripto opcije potencialno postanejo pomembno orodje za resne vlagatelje.

“Pričakujemo, da bodo na voljo uvrščene opcije za vse glavne tokene, ki bodo takrat na voljo (katere koli že so), skupaj z globoko in likvidno volatilnostjo, ki jo zagotavlja visoko število avtomatiziranih tržnih posrednikov po vsem svetu,” je dejal finančni direktor Signalplus.

Pogosta vprašanja 💡

• Zakaj je kripto volatilnost zdaj nižja? Tržna volatilnost je upadla, saj institucionalni pritoki in povpraševanje po bitcoin ETF-ju stabilizirajo nihanja cen po regijah.
• Kaj poganja globalno rast kripto opcij? Strokovnjaki pravijo, da institucionalna adopcija in zrelost trgov potiskata trgovce po vsem svetu k opcijam in derivatom.
• Kako se borze prilagajajo na različnih trgih? Centralizirane platforme širijo ponudbo izdelkov – še posebej opcije, futures in strukturirane produkte – da bi zadostile povpraševanju regionalnih vlagateljev.
• Kateri regulativni trendi so pomembni za mednarodne trgovce? Okviri, kot so MiCA v EU, GENIUS Act v ZDA in usklajevanje z globalnim pravilom Travel Rule, oblikujejo jasnejša pravila za institucionalno udeležbo.