Podatki kažejo, da je bitcoin vzdržal nad pragom 100.000 dolarjev že 23 zaporednih dni—kar je brez primere. Poleg tega je računska zmogljivost omrežja dosegla svojo najvišjo točko letos, kar leto 2025 postavlja kot izjemno obdobje za več pomembnih kriterijev. Čeprav je bikovski cikel prinesel osupljive premike tako v ceni kot hashrateu, so kazalniki od aktivnosti na omrežju do zunajverižnih kazalcev zaostajali, kar kaže očitne znake upada.
Medtem ko sta hashrate in cena Bitcoina dosegla nove vrhunce, se on-chain in off-chain metrike krčijo
NAPISAL
DELI
Novi Vrhovi za Bitcoin, a Ključne Metrike Zmanjšane
Bitcoin je lani podrl več rekordov, in leto 2025 se ni izkazalo nič drugače. 22. maja 2025 je vodilna digitalna sredstva dosegla vrhunec 112.000 dolarjev na Bitstampu, medtem ko agregirani podatki iz Coingecko in Coin Market Cap postavljajo uteženo visoko vrednost med 111.814 in 111.970 dolarjev na širokem naboru trgovalnih platform. Podatki Glassnode nakazujejo, da 22. maj zaznamuje tretji z večjo vso času (ATH) znotraj trenutnega cikla.
Ena izstopajoča metrika letos, ki podira zgodovinske rekorde, je bitcoinov hashrate. 8. maja 2025 je skupna računska moč omrežja zrasla na neprimerljivih 929 eksahashov na sekundo (EH/s). Ta nov vrh se dogaja kljub temu, da se stopnja težavnosti rudarjenja dviguje na mučne ravni in ostremu upadu prihodkov, ki traja od dogodka razpolovitve 20. aprila 2024. Trenutno rudarji zaslužijo približno 22% manj na petahash v primerjavi z medianskim izplačilom pred četrto prepolovitvijo.
Pred prepolovitvijo so median zaslužki znašali približno 75 dolarjev na petahash na sekundo (PH/s), kar pomeni, da bi moral bitcoin (BTC) preseči 139.300 dolarjev na BTC, da bi se hashprice vrnil na prejšnje ravni donosnosti. Ta izračun ne vključuje transakcijskih pristojbin, ki so leta 2025 upadle na približno 1% dnevnega prihodka rudarjev. Obseg pristojbin je padel z ravni leta 2024, kar postavlja spot ceno bitcoina kot glavno spremenljivko v izračunih donosnosti rudarjev.
Angažiranost na Omrežju in Zunaj Njega Se Zmanjšuje
Še dodaten upad je viden v angažiranosti na omrežju—namreč, izkoriščenost bloka prostora. Protok pretoka transakcij na dan se je letos sesedel, in mempool, nekoč preplavljen z več kot 700.000 čakajočimi prenosi, je bil povsem izpraznjen. Zaradi tega pomanjkanja pristojbin se rudarji soočajo z manjšimi prihodki. V določenih intervalih, kot so bloki 899008 do 899056, se zdi, da so številni bloki polni le napol ali celo četrt.
Dnevne transakcije so se gibale med 290.000 na nizkem koncu in 630.000 na visokem, središčena na približno 460.000 prenosov na dan leta 2025. Zunajverižne metrike prav tako nakazujejo krčenje, zlasti znotraj Lightning Omrežja. Število kanalov se je prepolovilo, padlo je s preko 80.000 septembra 2022 na nekaj več kot 40.000 danes. Hkrati se je zmogljivost omrežja—skupna BTC zaklenjena v kanalih—prav tako zmanjšala.
Od novembra 2024 se je zmogljivost Lightning Omrežja zmanjšala z več kot 5.000 BTC na nekaj več kot 4.300 BTC, kar označuje najnižji prag od leta 2022. Poleg tega omrežju ni uspelo vzdrževati kakšne koli stalne rasti preko ravni 5.000 BTC od oktobra 2022. S strukturnimi prilagoditvami, ki se izvajajo tako na omrežju kot zunaj njega, bi lahko trg vstopil v obdobje, kjer operativna učinkovitost prevladuje nad surovo skalo.
Ali ta trenutna ponovna nastavitev postavlja temelje za ponovno oživitev ali nakazuje dolgoročna omejitve, ostaja odprto vprašanje za razvijajočo se ekonomiko omrežja.
