Makro prevzame, Bitcoin si vzame oddih

Bitcoin Ostaja Stabilen med Povečevanjem Makro Tveganj

Bitcoin je začel prejšnji teden z rastjo, nato pa je oslabil in zaključil približno 3,5 % nižje kot prejšnji petek. Bitcoin in delnice so prejšnji teden mirovali, saj se je pozornost odločilno usmerila na makro dejavnike—pod makro razumem geopolitiko in makroekonomijo—ki so v igri. V vrstnem redu pomembnosti, poglejmo na kratko, kaj se dogaja zunaj kripto mehurčka.

V nedeljo, 1. junija 2025, se je svet približal jedrskemu konfliktu, ko je ukrajinska SBU sprožila Operacijo Pajkova mreža: 117 majhnih dronov je uničilo ali poškodovalo približno 41 jedrsko sposobnih dolgometnih bombnikov. Tiskovni predstavnik Kremlja Dmitry Peskov je obljubil maščevanje “ob času, ki ga bomo izbrali,” medtem ko so obnovljeni raketni napadi zadeli Kijev in Harkov. Dovolj je reči, da je zagon mirovnih pogovorov zastal. Eden vznemirljivih vidikov tega je, kako številni zahodni mediji ta napad, ki bi lahko imel jedrske povračilne posledice, predstavljajo kot drzen in pogumen, kar pa se zdi bolj tvegano in nepremišljeno.

Poleg povečanja tveganja jedrske eskalacije bo ta napad zagotovo vplival na mednarodno ladjarstvo, saj se vlade spoprijemajo z novim vektorjem tveganja ladijskih kontejnerjev, polnih dronov.

Tudi v nedeljo, 1. junija 2025, se je premirje na področju carin med ZDA in Kitajsko skrhalo, ko je Washington trdil, da je Peking “popolnoma kršil” majhni 90-dnevni dogovor o umiku tarif, kar je Peking odločno zavrnil. V tednu dni se je obdobje napetosti izkazovalo z obtoževanjem in obnavljanjem dogovorov do četrtkovega začasnega popravka.

Položaj med ZDA in Kitajsko še naprej obremenjuje dobavne verige. Cena kontejnerskega prevoza iz Šanghaja v LA se je dvignila za 57% prejšnji teden. V sredo je koalicija ameriških proizvajalcev avtomobilov in dobaviteljev pozvala Belo hišo, naj se upre kitajski omejitvi izvoza redkih zemelj. Opozorili so na bližajoče se pomanjkanje delov.

Nazadnje, prišlo je do javnega razpleta med Donaldom Trumpom in Elonom Muskom, razplet, ki je bil zapisan v zvezdah! Spor se je odvil na njunem najljubšem sredstvu komunikacije, družbenih omrežjih. Ena svetla točka dveh najvplivnejših Američanov, ki se spopadata na spletu, je, da Bitcoin koristi Elonovim opazkam, pri čemer nekateri verjamejo, da je Musk na poti postati Bitcoin maksimalist!

Če izvzamemo to pozitivno, vse to lahko zveni pesimistično za Bitcoin in tvegana sredstva, ker vsaj razkriva, kako negotovi so časi, v katerih živimo. Vendar, kot navedeno na začetku, je Bitcoin padel za skromnih 3,5 %. Obstajajo specifični razlogi za optimizem glede Bitcoina, o katerih sem pisal in govoril na Token Narratives ad nauseam.

Obstajajo tudi makro razlogi za optimizem. Strinjam se z Ramom Ahluwalio, izvršnim direktorjem in ustanoviteljem Lumide, ki je to povzel najbolje v vedno odličnem podcastu Bits + Bips:

Mislim, da so ta geopolitična tveganja brezvsebinska… Samo povečajte pogled. Kar poganja cene sredstev, predvsem delniške cene, je rast dobičkov. Pravkar smo videli 12% rast dobičkov na letni ravni. Obrestne mere. Mislim, da so dosegli vrh. Zdaj je za nami strašna stvar. Tretji je inflacija. No, imamo razpihanje. Temeljni PCE je prišel v redu. In potem smo videli tudi vrh strahu zaradi carin. To se zmanjšuje.

Res nenavaden teden. Bitcoin si je vzel odmor medtem ko so makro dejavniki bruhnili, vendar pričakujem, da bo spočiti Bitcoin kmalu spet v ospredju.