JPMorgan sprosti napoved 'Visoka tesnoba', saj trgovinske napetosti grozijo zlomom.

Tekma do recesije? Samopoškodba? JPMorgan izpostavlja eksplozivno tveganje v sporu med ZDA in Kitajsko

JPMorgan je 4. aprila izdal ostro opozorilo o naraščajočih gospodarskih tveganjih, ko je Richard Madigan, glavni investicijski direktor zasebne banke, orisal potencialne posledice stopnjevanja carin. V zapisku z naslovom “Visoka tesnoba: Tržne posledice carin” je Madigan opisal dramatičen premik v tržni zgodbi, od optimizma do strahu, ko se trgovinske napetosti poglabljajo. “Osvoboditev do izolacije,” je zapisal, po odločitvi Kitajske, da uvede 34-odstotno protikarino na vse uvožene ameriške proizvode. Opozoril je, da bi trenutno usmerjena politika lahko ZDA in globalna gospodarstva privedla bližje k recesiji.

JPMorganov vodja je napovedal, da bi lahko carine, če ostanejo v veljavi, povišale inflacijo za „+1-2 %“ ter povzročile primerljivo škodo na gospodarski rasti. Opozoril je:

Če bodo napovedane ameriške carine ostale in ne bomo videli nadaljnje stopnjevanju povračilnih ukrepov, se lahko rastoča skrb za počasnejšo rast in višjo inflacijo spremeni v nekaj hujšega, v tekmo do recesije. Samopoškodba.

Svetoval je investitorjem, naj pozorno spremljajo donose 10-letnih obveznic, saj bi padec nakazoval, da trgi vse bolj cenijo tveganje recesije. Madigan je prav tako opozoril na pričakovanja glede korporativnega dobička kot pretirano optimistična: “Pričakujem, da se bo 10-odstotna napoved dobička letos hitro znižala. Enako velja za naslednje leto.”

Madigan je ameriško trgovinsko držo primerjal z pretirano agresivnim začetkom v pogajanjih: “Pravkar spremljamo v realnem času ‘osnovni tečaj’ o pogajanjih. Začne se z zasidranjem.” A ko so izhodiščne točke “absurdno visoke,” je opozoril, trpi kredibilnost. “Z napovedanimi carinami ni zadovoljen nihče razen predsednika,” je zapisal Madigan, pri čemer je namigoval, da trenutni pristop tvega odtujitev trgovinskih partnerjev in vlečenje globalnega gospodarstva navzdol.

Glede denarne politike se je Madigan odzval na pričakovanja po štirih zmanjšanjih obrestnih mer s strani Zvezne rezerve, rekoč:

To se mi zdi malo verjetno. Stavim na eno, v drugi polovici tega leta. Če se bo rast nenadoma znižala, morda dve. Čas bo pokazal.

Z upadanjem potrošniške porabe in potencialnim zmanjšanjem zaposlovanja s strani podjetij je JPMorganov vodja zaključil: “Tveganje repa je večje, trgi niso poceni, obeti so negotovi.”