JPMorgan opozarja na konflikt Izrael-Iran, medtem ko cene nafte rastejo in zaupanje vlagateljev niha

JPMorgan povezuje napetosti med Izraelom in Iranom z naftnim šokom in poziva vlagatelje, naj se pripravijo na volatilnost

Nova runda geopolitičnih nemirov na Bližnjem vzhodu je pretresla finančne trge, je v poročilu z dne 13. junija navedla Globalna investicijska strateška skupina JPMorgan Private Bank. Pod naslovom srednjeročnega pregleda je ekipa ocenila, da so se svetovne delnice ponovno povzpele z aprilskih nizkih vrednosti na rekordna področja, vendar zdaj ponovno vzplamtevajoči konflikt med Izraelom in Iranom predstavlja oprijemljivo kratkoročno grožnjo zaupanju vlagateljev. Izraelski napadi na iransko jedrsko in vojaško infrastrukturo so povzročili skok nafte, s tem da je Brent surova nafta v jutranjem trgovanju v New Yorku narasla za več kot 7%—največji porast od marca 2022. Iran je obljubil povračilo, medtem ko se ZDA distancirajo od napadov.

Kljub volatilnosti so analitiki JPMorgan izrazili zaupanje v širše ekonomsko in tržno ozadje. Poročilo navaja:

Če vidimo znatno motnjo, se zdi, da ima energetska dobavna veriga večjo sposobnost absorbiranja šoka kot v preteklih desetletjih.

Fleksibilnost proizvodnje iz skrilavcev v ZDA in rezervna kapaciteta znotraj OPEC+ sta bili navedeni kot blažilci. Banka je poudarila, da medtem ko Iran proizvaja le 4% svetovne surove nafte, lahko katera koli grožnja regionalnim ozkim grlom, kot je Hormuška ožina—skozi katero teče 20% svetovne nafte—povzroči dodatno nestabilnost cen. Vendar pa so cene nafte še vedno 10% pod januarskimi najvišjimi vrednostmi, in tako ameriška inflacija kot donosnosti zakladnic kažejo trend zniževanja, kar daje trgom prostor za manevriranje.

Ekipa je okrepila svoje prepričanje, da ameriško gospodarstvo ostaja trdno, podprto z znižanjem vrednosti CPI in PPI ter znaki napredka v trgovinskih pogajanjih med ZDA in Kitajsko. Poročilo ugotavlja:

Trgi bodo še naprej preizkušeni, negotovost bo verjetno trajala skozi poletje in dlje.

JPMorgan je zaključil s poudarkom na portfeljski strategiji: “Nedavni dogodki poudarjajo pomen gradnje odpornosti v portfeljih z razpršitvijo, zlasti z nekoreliranimi sredstvi, kot so zlato, infrastruktura in hedge skladi.”