HTX DeepThink: Potrjeno likvidnostno okno — Bitcoin znova doseže 100.000 $, kaj sledi?

Sporočilo za javnost.

HTX DeepThink je vodilna kolumna za vpoglede v trg, ki jo je ustvaril HTX, posvečena raziskovanju globalnih makro trendov, ključnih ekonomskih kazalnikov in glavnih dogodkov v industriji kriptovalut. V svetu, kjer je nestanovitnost norma, HTX DeepThink stremi k pomoči bralcem, da “najdejo red v kaosu.”

Prejšnji teden je Chloe (@ChloeTalk1) iz HTX Research natančno napovedala, da bi se lahko v začetku maja odprlo okno likvidnosti, ki bi kapital usmerilo nazaj v kriptotrge. 8. maja je Bitcoin presegel 100.000 dolarjev prvič po treh mesecih—kar je potrdilo njeno napoved. Kako dolgo lahko ta zagon traja in kakšne so posledice najnovejšega trgovinskega dogovora med ZDA in Združenim kraljestvom? V tej bonus posodobitvi Chloe nudi svežo analizo razvijajoče se krajine.

Trgovinski sporazum med Združenim kraljestvom in ZDA nakazuje zmanjšano tveganje in podporo politiki

8. maja sta Združeno kraljestvo in Združene države dosegle prebojni trgovinski sporazum. Združeno kraljestvo je pristalo na odprtje svojega kmetijskega trga za ameriške izdelke v zameno za zmanjšanje ameriških tarif na britanski izvoz avtomobilov. Tarife na britanski izvoz jekla in aluminija v ZDA so bile znižane na ničlo, medtem ko 10-odstotna “recipročna tarifa” ostaja na ameriškem uvozu.

Čeprav Združeno kraljestvo že ima trgovinski primanjkljaj z ZDA in je ekonomski vpliv dogovora lahko omejen, to nakazuje pripravljenost ameriške vlade, da se znova vključijo v diplomacijo in uvedejo podporne politike.

Ameriški minister za trgovino Lutnick je dodatno nakazal, da bi naslednji večji trgovinski sporazum lahko vključeval veliko azijsko gospodarstvo, kar nakazuje, da se ameriška administracija pripravlja ponuditi strukturne trgovinske spodbude na širši geopolitični ravni.

Struktura trga Bitcoina se premika od špekulativnega trgovanja k institucionalni alokaciji kapitala

Skupaj s temi sproščujočimi pogoji politike so se dinamike kapitalskih tokov Bitcoina temeljito spremenile. V zadnjih treh tednih so ameriški spot Bitcoin ETF-ji zabeležili znatne neto pritoke v višini 5,3 milijarde dolarjev——najvišji četrtletni priliv od njihovega lansiranja.

Opazno je, da so ta povečanja poganjali institucionalni udeleženci, vključno z Abu Dhabi suverenim premoženjskim skladom, švicarsko nacionalno banko (prek nakupov delnic MicroStrategy) in povečanimi alokacijami BlackRock-ovega Bitcoin ETF. To signalizira strukturni prehod v Bitcoinovem določanju cen—premik od kratkoročnega, z nestanovitnostjo gnanega špekuliranja proti dolgoročni alokaciji kapitala. BTC se razvija onkraj visokorizičnega sredstva; postopoma oblikuje neodvisen kapitalski ekosistem, ki ga institucionalni vlagatelji vse bolj vidijo kot “nad-suveren sredstvo”—nekje med zlatom in ameriškimi zakladnimi menicami.

Volatilnost Bitcoina ostaja zadržana; trg čaka na makroekonomske katalizatorje

Kljub nedavnemu dvigu BTC na 100.000 dolarjev trg še ni pokazal znakov špekulativne izčrpanosti. Implicirana volatilnost (IV) v Bitcoinovih opcijah ostaja stabilna v razponu od 50 % do 55 %, kar je precej pod ekstremnimi ravnmi 80 %+, ki so običajno videne na vrhuncu preteklih bikovskih trgov. Odprti interesi v CME Bitcoin terminskih pogodbah trenutno znašajo 14,8 milijarde dolarjev, kar je precej pod vrhom 20 milijard dolarjev, ki je bil opazen v času obdobja ameriških predsedniških volitev leta 2020, kar kaže, da je vzvod še vedno obvladljiv. Medtem je 10-letna ameriška zakladna obrestna mera večkrat spodletela prebiti nad 4,60 %, zdaj pa kroži okoli 4,40 %, kar ostaja nevtralno do podpornega območja za tvegana sredstva.

Na splošno, dokler se donosi ne bodo povzpeli nazaj nad 4,8 % in bodo ETF prilivi ostali stabilni, bo verjetno Bitcoin konsolidiral v razponu od 105.000 do 115.000 dolarjev, medtem ko čaka na naslednji sprožilec za preboj.

Skrito tveganje: Razpad pogovorov o trgovini med Kitajsko in ZDA ter EU in ZDA bi lahko ponovno sprožil tarifne spopade

Kljub temu naj vlagatelji ostanejo pozorni na geopolitično tveganje. Medtem ko so ameriška pogajanja s Kitajsko in EU-v poteku, obstajajo znatne nedorečene napetosti—zlasti glede tarif, izvoznih omejitev in industrijskih subvencij.

Predsednik Trump je izrecno izjavil, da nima namena znižati trenutne 145-odstotne tarife na kitajske dobrine kot pogoj za ponovni začetek trgovinskih pogajanj. Medtem je EU komisar za trgovino Maroš Šefčovič opozoril, da če bodo pogovori z ZDA propadli, je EU pripravljena uvesti povračilne tarife, ki bi lahko ciljale na do 100 milijard evrov ameriškega blaga.

Razpad teh pogajanj bi lahko privedel do ponovne uvedbe agresivnih tarif, kar bi sprožilo globalne trgovinske napetosti. To bi verjetno oslabilo razpoloženje vlagateljev in sprožilo pritisk na tvegana sredstva, vključno z Bitcoinom. Zato skrito tveganje ponovnih tarifnih vojn ostaja ključna makro spremenljivka, ki bi morala biti vključena v vse ocene tveganj za prihodnost.

*Zgornja vsebina ni investicijski nasvet in ne predstavlja nobene ponudbe ali predloga za ponudbo ali priporočilo kakršnega koli investicijskega produkta.

O HTX Research

HTX Research je specializirana raziskovalna enota HTX Group, odgovorna za izvajanje podrobnih analiz, proizvodnjo obsežnih poročil in zagotavljanje strokovnih ocen preko široke palete tem, vključno s kriptovaluto, tehnologijo veriženja blokov in pojavnimi tržnimi trendi.

Povežite se z ekipo HTX Research: research@htx-inc.com

 

 

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com ne prevzema nobene odgovornosti ali obveznosti in ni neposredno ali posredno odgovoren za kakršno koli škodo ali izgubo, povzročeno ali domnevno povzročeno z uporabo ali zanašanjem na katero koli vsebino, blago ali storitve, omenjene v članku.