H1 Dolge Likvidacije Presegajo Kratke, Kar Nakazuje Bikonjski Preobrat: Coinglass

Rekordne dolge likvidacije v začetku leta 2025

Prva polovica leta 2025 je bila priča “izjemno izrazitim” dolgim likvidacijam na kripto trgu. Samo 3. februarja 2025 so likvidacije dolgih pozicij dosegle 1,88 milijarde dolarjev, kar predstavlja približno 65% celotnih likvidacij tega dne. Ta enodnevni zlom je likvidiral več kot 729.000 pozicij, kar ga naredi daleč največji enodnevni likvidacijski dogodek v prvem in drugem četrtletju leta.

Platforma za trgovanje s terminskimi pogodbami na kriptovalutah in informacije Coinglass je ugotovila, da je napoved predsednika ZDA Donalda Trumpa o obsežnih carinah na trgovino glavni sprožilec pomembnih tržnih pretresov. Po tednih špekulacij je Trump formalno predstavil “recipročne trgovinske carine” 3. aprila 2025, ki jih je opredelil kot povračilo proti državam, za katere je trdil, da nepravično omejujejo uvoz iz ZDA.

Ta napoved je povzročila takojšnje šokove po svetovnih finančnih trgih. Ključni indeksi, kot je Hang Seng, so se znižali za skoraj 10% v samo 24 urah. Kripto trg, ki je doživel vidno rast pred Trumpovo inavguracijo 20. januarja 2025, se je strmo obrnila. Bitcoin (BTC) je doživel pomemben padec, upadajoč na najnižjo točko v petih mesecih, usedajoč se tik pod 75.000 dolarjev. Nekatera poročila so navedla 8,5-odstotni enodnevni padec BTC takoj po novici o carinah.

Širši makroekonomski vetrovi

Več kot mesec dni pred burnim obdobjem, ki ga je sprožila Trumpova napoved o carinah, je “združitev negativnih makroekonomskih dogodkov povečala krhkost trga,” navaja Coinglass. To je vključevalo jastrebovski ton Zveznih rezerv ZDA in opozorilo na dobiček s strani maloprodajnega giganta Walmart, oba dogodka sta se zgodila 25. februarja. Ti dogodki so pripravili trge na trend upadanja.

“Ta kombinacija dejavnikov je okrepila prodajni pritisk na že tako krhkem kripto trgu, kar je privedlo do novega vala paničnih likvidacij. BTC je padel pod psihološko pomembno mejo 90.000 dolarjev, dosegel najnižjo točko od novembra prejšnjega leta,” je navajalo poročilo Coinglass.

Predvidljivo so dolge pozicije nosile največ izgub. Derivatna platforma Bybit je sama zaznala približno 666 milijonov dolarjev likvidiranih pozicij, pri čemer je bilo skoraj 90% teh dolgih pozicij.

Medtem ko sta tako BTC kot ethereum (ETH) doživela pomembne padce cen, so altcoini doživeli še večje udarce. Na primer, Solana (SOL) je doživela padec cene za več kot 50% od sredine januarja do konca februarja, kar je povzročilo več kot 150 milijonov dolarjev likvidacij povezanih trajnih pogodb.

Ta trend se je nadaljeval v začetku marca, ko je BTC kratko padel na 82.000 dolarjev in večina glavnih kriptovalut dosegle nove večmesečne najnižje vrednosti.

Tržni izločaj in trajajoče optimistično razpoloženje

Do 7. aprila so pa bile močno vzvodne dolge pozicije “v veliki meri izločene,” kar je ustvarilo ugodne pogoje za morebitno okrevanje. Več kot dva tedna kasneje je bilo zabeleženih več kot 600 milijonov dolarjev prisilnih likvidacij kratkih pozicij, kar označuje največji dogodek likvidacije kratkih pozicij na kripto trgu v letu.

Kljub temu so dolge likvidacije v skupni vrednosti daleč prekašale kratke likvidacije v tem obdobju, pri čemer je največja enodnevna likvidacija dolgih pozicij skoraj trikrat večja od največjega dne likvidacije kratkih pozicij. Po navedbah Coinglass to nakazuje na prevladujoče optimistično razpoloženje.

“Ta dinamika odraža prevladujoč ciklus bikovskega trga, kjer so dolge pozicije bolj agresivno vzvodene in izpostavljene večjemu tveganju. Pretirana optimističnost in vzvod dolgega pozicioniranja, ko so kritične cenovne ravni dosežene, lahko zlahka sprožita zaporedne likvidacije – ‘spiralo smrti’ zmanjševanja dolga,” je poročilo sklenilo.