GENIUS Act pripravljen preoblikovati globalni trg stabilnih kriptovalut, pravijo strokovnjaki

Zakon GENIUS postavlja globalni precedens za stabilne kovance

Strokovnjaki predlagajo, da bo Zakon GENIUS, čeprav je ameriški zakon, postal pomemben globalni precedens za regulacijo stabilnih kovancev. Verjamejo, da bodo njegovi okviri močno vplivali na mednarodne standarde, pri čemer bo skladnost postala predpogoj za izdajatelje stabilnih kovancev zunaj ZDA, ki želijo ohraniti interoperabilnost in dostop do finančnih sistemov, likvidnostnih bazenov in plačilnih sistemov, povezanih z ZDA.

Posebej se osredotoča na zahteve, kot so 1:1 kritje rezerv, redne revizije in močna zaščita potrošnikov, kar naj bi postalo industrijski standard po vsem svetu. Tisti, ki teh višjih standardov ne bodo mogli ali želeli izpolniti, se bodo soočili z izključitvijo iz ključnih integracij, osnovanih v ZDA, s čimer bodo omejili svojo rast. Nasprotno pa lahko Zakon zagotovi jasno pot na ameriški trg za usposobljene izdajatelje zunaj ZDA, ki se držijo zahtev, kar spodbuja širšo konkurenco.

Strokovnjaki prav tako povlečejo vzporednice z nedavno smernicami ameriške Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) glede razkritij na produkte kripto trgovanja, kar poudarja, da lahko ameriška regulativna pričakovanja vplivajo ekstrateritorialno, ne glede na neposredno jurisdikcijsko moč. V bistvu, za izdajatelje stabilnih kovancev zunaj ZDA, uskladitev s standardi Zakona GENIUS postane potrebna vstopnica za globalno likvidnost.

Opombe strokovnjakov, ki jih je povzel Bitcoin.com, so prišle v času, ko je ameriški predsednik Donald Trump odobril Zakon GENIUS, ki ga je nedavno sprejela Predstavniški dom ZDA. S sprejetjem zakona so ZDA formalno nakazale svoj nov pristop k digitalnim sredstvom, kar je premik od politike Trumpove administracije.

S tem, ko je Trump zdaj podpisal zakon, strokovnjaki pričakujejo, da bodo finančne institucije v ZDA začele sprejemati konkretne korake k izdaji lastnih stabilnih kovancev. Martins Benkitis, generalni direktor in soustanovitelj podjetja Gravity Team, je dejal, da pričakuje “zgodnje poteze fintech-usmerjenih bank, ki že preizkušajo infrastrukturo stabilnega kovanca.” Povedal je, da bodo najbolj “inovativne” institucije to verjetno uporabile kot “odskočno desko za izgradnjo na SWIFT in modernizacijo čezmejnega poravnave.”

Mete AI, soustanovitelj pri ICB Labs, je dejal, da bi večja jasnost, ki izhaja iz sprejetja nedavno sprejetih zakonov, “lahko odprla vrata za nove finančne instrumente, vezane na blockchain, z obvladljivejšimi tveganji skladnosti.” Marvin Bertin, izvršni direktor pri Maestro, je kot drugi strokovnjaki povedal za Bitcoin.com, da verjame, da bodo finančne institucije to potezo videle pozitivno. Izrazil pa je skrb, da Zakon GENIUS v svoji trenutni obliki daje nepošteno prednost dediščinskim finančnim institucijam.

“Ena od skrbi je, da Zakon GENIUS prepoveduje ustvarjanje dohodka na stabilnih žetonih v ZDA, kar favorizira obstoječi bančni sistem in zavira potencialne inovacije s to tehnologijo,” je pojasnil Bertin.

Jasnost regulativne avtoritete z CMSA

Medtem ko je medijski poudarek večinoma osvetljeval Zakon GENIUS, je še en ključni zakonodajni predlog tiho napredoval skozi ameriški kongres: Zakon o strukturi kripto trga (CMSA). Ta zakon neposredno obravnava dolgoletno regulativno zmedenost, ki je pestila digitalno industrijo sredstev v razcvetu.

Dolga leta sta SEC in Komisija za trgovino z blagom in terminskimi pogodbami (CFTC), glavna finančna regulatorja v državi, pogosto izdajali nasprotujoče si izjave glede klasifikacije digitalnih sredstev. Ta jurisdikcijska dvoumnost je tržne udeležence puščala v stalnem stanju negotovosti, dušijoč inovacije in jih pogosto ujamejo v pravni limbo, negotovi katerim pravilom agencije slediti.

Vendar pa bodo pod CMSA obe agenciji imeli ločene vloge, in po Bertinu, ta “jasen, dvojni regulatorni okvir daje podjetjem, kot je Maestro, zaupanje za razvoj skladnih, Bitcoin-pisanih finančnih produktov.”

George Massim, generalni svetovalec pri Caladan, je pojasnil, da pod CMSA, razvijalci lahko, v teoriji, zaprosijo SEC za klasifikacijo njihovega žetona kot digitalno blago. Če uspešno, bo to odmaknilo žeton iz nadzora SEC. Vendar pa Massim pravi, da lahko ta tako imenovana decentralizacijska certifikacija prinese nove izzive.

“Če SEC ne začne širše sprejemati decentralizacijskih trditev, ta okvir nujno ne bo zmanjšal vloge Komisije. Torej, medtem ko zakoni o jasnosti in tržni strukturi ciljajo na formalizacijo meja, bo praktični izid odvisen od tega, kako bosta SEC in CFTC operacionalizirala te spremembe,” je trdil Massim.

Čeprav je sprejetje treh zakonov vidno kot zmaga za Trumpovo administracijo, so nekateri izrazili skrb zaradi nenehnega nasprotovanja digitalni zakonodaji o sredstvih s strani Demokratske stranke. Čeprav končna glasovalna štetje za Zakon GENIUS kaže, da je več kot 100 demokratov glasovalo za, očitno protikripto držo stranke ustvarja negotovost, ki otežuje projektom sprejemanje dolgoročnih zavez.

Mete AI je opozoril, da če bo kriptografska zakonodaja sprejeta izključno po strankarskih linijah, “je njena trajnost ogrožena.” Takšna polarizacija prav tako odvrača institucionalno uporabo in lahko ogrozi javno zaupanje v sposobnost vlade za razumno ravnanje z digitalnimi sredstvi, je dodal Mete AI. Massim deli ta čustva, saj to dinamiko vidi kot “nedvomno krhko” pripravljeno na napredek.

Da bi presegli partizansko politiko Washingtona, Massim namesto tega zagovarja uporabo uveljavljenih regulativnih okvirov, vendar jih prilagaja tako, da odražajo tehnične realnosti kripta, kot so decentralizacija, tokenizirana sredstva in 24/7 trgi. Massim je dodal:

“Če je smernica SEC iz začetka tega meseca o razkritjih kripto sredstev v skladu z Reg S-K in S-X kakršen koli pokazatelj, se zdi, da Komisija signalizira, da verjame, da je mogoče zapuščena orodja prilagoditi, da se omogočijo digitalna sredstva brez potrebe po povsem novih režimih.”

Medtem je Bertin dejal, da je potrebno dialog med deležniki industrije, regulatorji in zakonodajalci preko strankarskih linij, da se zagotovi, da zakonodaja ni zaznana kot izdelek katere koli politične stranke.