Federal Reserve se sooča s konfliktom v industriji glede predloga "vitkega" glavnega računa

Banke opozarjajo na tveganje, medtem ko kripto podpira Fedov plačilni račun prototip

Decembra 2025 je Odbor centralne banke Federal Reserve izdal Zahtevo po informacijah, v kateri je podrobno opisal svoj Plačilni račun Prototip, zmanjšano različico tradicionalnega glavnega računa, ki bi omogočala določenim upravičenim deponentnim institucijam, da neposredno poravnajo in poravnajo plačila prek storitev Fed brez obresti, kredita ali privilegijev za izredna posojila.

Predlog temelji na opombah Fedovega guvernerja Christopherja Wallerja iz oktobra, ko je predstavil koncept kot način spodbujanja plačilnih inovacij brez širjenja zakonske upravičenosti.

Po načrtu bi lahko upravičene institucije dostopale do FedNow, Fedwire Funds, National Settlement Service in omejenih storitev poravnave vrednostnih papirjev. Račun bi prepovedoval prekoračitve, dnevni kredit in izposojo od diskontnega okna ter bi omejil čeznočno stanje na manjšo vrednost od 500 milijonov USD ali 10 % celotnih sredstev, s čimer bi omejil sistemsko tveganje.

Kripto podjetja in skupine fintech so večinoma pozdravile idejo, saj so jo videli kot dolgo pričakovan dostop do plačilne infrastrukture centralne banke. Anchorage Digital Bank, edina zvezno chartered kripto banka v ZDA, je podprla predlog, a opozorila, da bi omejitev stanja lahko prisilila podjetja, da prenašajo sredstva nočno na posredniške banke, s čimer bi se ponovno ustvarila operativna tveganja, ki jih prototip želi odpraviti.

Industrijske koalicije, povezane z verigami podatkovni blok, so tudi pohvalile načrt in ga označile za bistvenega, da se stabilni kovanci vključi v ameriški plačilni sistem po GENIUS Act regulativnem okviru. Trgovinske skupine fintech so trdile, da bi prototip lahko znižal stroške poravnave, zmanjšal odvisnost od korespondenčnih bank in izboljšal odpornost v obdobjih stresa.

Ne vsi so prepričani. Skupnostne banke in tradicionalna bančna združenja so močno nasprotovala v pripombah, opozarjajoč, da Fed podeljuje plačilne privilegije institucijam, za katere trdijo, da nimajo enakovrednega regulatornega nadzora. Združenje skupnostnih bančnikov Illinoisa je dejalo, da predlog tvega nagniti igrišče proti “novim finančnim institucijam”, medtem ko potrošnike in davkoplačevalce izpostavlja nepreizkušenim poslovnim modelom.

Druge bančne skupine so ponovile te pomisleke, poudarjajoč, da je bil dostop do plačilnega sistema zgodovinsko rezerviran za zavarovane, dobro nadzorovane institucije. Kritiki trdijo, da omejevanje storitev ne ublaži v celoti operativnih, skladnih in tveganj pranja denarja, zlasti če plačilno usmerjena podjetja hitro rastejo.

Večje industrijske organizacije, vključno z Bank Policy Institute in The Clearing House, so opozorile, da prototip sprošča dolgoletne standarde brez zadostnih varovalk. Opozorili so, da bi lahko neuspehi v institucijah, specializiranih samo za plačila, še vedno vplivali na finančni sistem.

Skupine za zaščito potrošnikov so bile bolj neposredne. Better Markets je predlog označil za “nepremišljeno podarjanje” kripto interesom, trdijoč, da bi široko sprejetje stabilnih kovancev lahko izčrpalo depozite iz tradicionalnih bank in zmanjšalo dostopnost do kreditov po celotnem gospodarstvu.

Ameriško združenje bankirjev je zavzelo bolj merjen ton, podpirajoč pristop, ki temelji na tveganjih, medtem ko poziva k strožjim varovalom, neposrednemu zveznemu nadzoru in močnejšim zahtevam po nadzoru pred uvedbo.

Razprava se odvija ravno takrat, ko Fed prilagaja svojo držo do digitalnih sredstev po odpovedi politike iz leta 2023, ki je veljala za sovražno do kripto povezanega bančništva. Notranje skrbi ostajajo, z nekaterimi uradniki Fed, ki poudarjajo neodgovorjena vprašanja skladnosti in izvrševanja.

Preberite tudi: Kripto propadejo, ko potvrda Kevina Warsha v centralni banki sproži 2,5 milijarde USD likvidacijski val

Javni komentarji so se zaključili 6. februarja 2026 in Fed je nakazal možen časovni okvir uvajanja v četrtem četrtletju 2026. Ali bo prototip nadaljeval nespremenjen ali se bo preoblikoval pod pritiskom industrije bo nakazalo, koliko centralna banka je pripravljena iti pri odpiranju svoje infrastrukture novim finančnim modelom.

FAQ ⏱️

• Kaj je “kožni glavni račun” centralne banke Federal Reserve?
  To je račun omejene uporabe pri Fed-u, ki omogoča upravičenim institucijam poravnanje plačil brez dostopa do kredita, obresti ali izrednih posojil.
• Kdo podpira predlog?
  Kripto podjetja in skupine znotraj fintecha ga večinoma podpirajo, saj menijo, da povečuje učinkovitost in zmanjšuje odvisnost od posredniških bank.
• Zato ga skupnostne banke nasprotujejo?
  Menijo, da daje manj reguliranim institucijam nepošten dostop do ključne plačilne infrastrukture in povečuje sistemsko tveganje.
• Kdaj bi lahko stopilo v veljavo?
  Centralna banka Federal Reserve je nakazala, da bi lahko distribucija začela že v četrtem četrtletju leta 2026.