ETF-ji so preoblikovali tokove likvidnosti kriptovalut v letu 2025

Likvidnost kripta je v letu 2025 narasla, a ostala skoncentrirana v glavnih sredstvih

Kripto trgi so v letu 2025 privabili svežo likvidnost, vendar se kapital ni enakomerno porazdelil po ekosistemu. Glede na poročilo Wintermute’s Digital Asset OTC Markets 2025 poročilo, so prilivi ostali tesno skoncentrirani v bitcoinu, ethru in majhni skupini tokonov z veliko tržno kapitalizacijo, kar je temeljito spremenilo obnašanje trga.

Poročilo, ki temelji na Wintermute-ovih lastniških podatkih o prodaji in nakupu izven borze, kaže, da so postali skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF-ji) in digitalne premoženjske trusti (DAT-ji) glavne točke vstopa kapitala. Njihove mandate so naravno usmerili denar v BTC, ETH in izbrane glavne tokene, kar je pustilo malo pretoka za širši trg altcoinov. Kot rezultat, dolgo pričakovana rotacija v manjše tokene ni nikoli zaživela.

Altcoini so čutili neposreden vpliv. Povprečni rallyi altcoinov so trajali približno 20 dni v letu 2025, kar je močno zmanjšanje od okoli 60 dni v letu 2024. Priljubljene pripovedi, vključno z launchpadi memecoinov, trajne DEX-e in tokeni, povezani z AI, so hitro vzplunili, a so prav tako hitro izginili, saj se je likvidnost premikala naprej.

Znaki zrelosti trga so se pokazali tudi pri izvedenih finančnih instrumentih. Aktivnost na področju opcij je skokovito narasla, več kot podvojila se je iz leta v leto in povečala za 2,5-krat od četrtega četrtletja leta 2024 do četrtega četrtletja leta 2025. Uporaba se je preselila od neposrednih usmerjenih stav k bolj sistematičnim strategijam, kot so ustvarjanje donosov, zaščita pred padci in poklicne prodaje.

Vedenje maloprodaje je še dodatno okrepilo trend koncentracije. Velik del špekulativne pozornosti, ki je prej tekel v kripto, se je preselil na delnice, posebej teme okoli AI, robotike in kvantnega računalništva.

Regionalno se je pozicioniranje spremenilo v fazah namesto vse hkrati. Azijski vlagatelji so prodajali med aprilsko volatilnostjo, povzročeno s tarifami, evropski tokovi so se prerazdeljevali čez poletje, ameriški vlagatelji pa so vodili neto prodajo proti koncu leta, ko je ameriška centralna banka (Federal Reserve) nakazovala bolj jastrebski pristop.

Preberite več: Bitcoin ETFs Surge With $754 Million Inflow as Crypto ETFs Register Broad Gains

Poročilo trdi, da ti dinamični kazatelji kažejo na globljo spremembo. Tradicionalni štiriletni kripto cikel se zdi, da slabi, nadomešča ga trg, ki ga poganja vstop likvidnosti in koncentracija pozornosti vlagateljev. V letu 2025 je koncentracija, ne cikli, določila uspešnost.

V prihodnje Wintermute opozarja na tri dejavnike, ki bi lahko spremenili vzorec v 2026: širše mandate ETF in DAT, rally BTC in ETH, ki ustvarja učinek bogastva, ali obnovljen premik maloprodajne pozornosti nazaj k kripto.

FAQ🚀

• Kje je šla večina nove kripto likvidnosti v letu 2025?
  Večina kapitala je pritekla v bitcoin in ether preko ETF-jev in trustov, pri čemer je ostalo omejeno likvidnosti za altcoine.
• Zakaj so rallyji altcoinov hitreje ugasnili v letu 2025?
  Likvidnost je ostala skoncentrirana v glavnih sredstvih, kar je skrajšalo rallyje altcoinov na približno 20 dni.
• Kako so se v lanskem letu spremenili trgi izvedenih finančnih instrumentov?
  Aktivnost v opcijah je skokovito narasla, ko so se trgovci odločili za zaščitne in donosne strategije namesto usmerjenih stav.
• Kaj pričakuje Wintermute, da bi se lahko spremenilo v letu 2026?
  Širši mandati ETF-jev, BTC–ETH učinek bogastva ali obnovljen interes maloprodaje bi lahko razpršili likvidnost.