Ekonomist Steve Hanke trdi, da ZDA izgubljajo vojno z Iranom in so finančno nesolventne

Steve Hanke: Obvezniški nadzorniki se obračajo proti Trumpu, saj se stroški vojne povečujejo, primanjkljaji pa širijo

Steve Hanke, profesor uporabne ekonomije na Univerzi Johns Hopkins in redni sodelavec revije Fortune, je ta teden nastopil v oddaji The David Lin Report, kjer je podrobno razložil, zakaj je položaj ZDA v konfliktu z Iranom šibkejši, kot priznavajo uradniki, in zakaj bilanca države potrjuje tisto, kar trgi začenjajo vključevati v cene.

Vojna, ki trenutno poteka, je dejansko zaprla Hormuzsko ožino za sovražne države. Pretok skozi ožino se je po besedah Hankeja zmanjšal za približno 95 %, ki Iranov položaj ne opredeljuje kot državo v obleganju, ampak kot državo, ki tiho zmaguje v izčrpavajoči vojni. Iran je mobiliziral več kot milijon vojakov in nadzira ožino, od katere je odvisno svetovno gospodarstvo.

Iran zmaguje v vojni, je Hanke povedal Linu. »Nadzorujejo Hormuzsko ožino,« je vztrajal Hanke. »Zdi se mi, da bodo še naprej nadzorovali ožino, in v tem smislu imajo veliko vpliva nad Zahodom. Trumpa so popolnoma potisnili v kot, ker zahodna gospodarstva že utrpijo ogromno škodo.«

Iranski izvoz nafte se je od začetka vojne dejansko povečal, je pojasnil Hanke in navedel poročila iz virov znotraj države. Iranska surova nafta se prevaža s tankerji, ki zapuščajo ožino, in se prodaja po višjih cenah z manjšimi popusti kot pred začetkom sovražnosti. Iranski rial se je od začetka vojne okrepil za 6 %. Inflacija, ki jo Hanke spremlja neodvisno, ostaja visoka, in sicer 67 % letno, vendar se je znižala z več kot 80 %.

Fizični trgi nafte v Aziji trgujejo precej nad terminskimi cenami, razlika, ki se bo po Hankejevih besedah zaprla, ko bodo papirni trgi dohiteli realnost ponudbe. Omenil je, da so Filipini razglasili nacionalno energetsko izredno stanje. Nova Zelandija vsak teden izplačuje gotovinske zneske približno 150.000 družinam, da jim pomaga pokriti stroške goriva. V intervjuju je bilo omenjeno, kako se Tajvan sooča s pomanjkanjem helija, surovine za proizvodnjo čipov, ki izvira iz Zaliva, in ga zdaj nabavlja iz Rusije.

Hanke je opozoril, da je Rusija najbolj očitna koristnica vojne. Proizvaja nafto, gnojila in helij, tri surovine, ki so zadržane v Zalivu, in je v položaju, da zamenja odpravo sankcij za dostop do trga.

Hanke je strategijo Mossada za odstranitev vodstva označil za strateški neuspeh. Obveščevalne ocene so napovedovale, da se bo iranski režim sesul v nekaj dneh po umoru vrhovnega voditelja. To se ni zgodilo. »To gre v knjigo neuspehov,« je dejal Hanke.

Ekonomist z Univerze Johns Hopkins je dodal:

»Strategija in cilj Izraela ter Združenih držav sta že spodletela.«

Prav tako je izpodbijal trditev, da so ZDA zaščitene pred bolečino zaradi cen nafte, ker so neto izvoznice energije. Čeprav ZDA na splošno izvažajo več energetskih proizvodov, ostajajo neto uvoznice surove nafte. »Pozabite na dejstvo, da smo nekako zaščiteni pred svetovnimi cenami nafte,« je dejal Hanke. »To je še ena šala, ki prihaja iz Washingtona.«

Slika v bilanci stanja ni nič bolj jasna. Hanke je v reviji Fortune skupaj z nekdanjim generalnim revizorjem ZDA Davom Walkerjem objavil članek, ki se neposredno opira na konsolidirane računovodske izkaze ameriške vlade. Na dan 30. septembra 2025 ima zvezna vlada približno 6 bilijonov dolarjev sredstev, obveznosti v bilanci stanja pa znašajo skoraj 48 bilijonov dolarjev. Če dodamo socialno varnost in zdravstveno zavarovanje Medicare – oba zunajbilančna – se skupne obveznosti povzpnejo na približno 136 bilijonov dolarjev.

»Imate malo več kot šest bilijonov sredstev in skoraj 48 bilijonov obveznosti,« je Hanke povedal Linu med razpravo.

Nadaljeval je:

»To pomeni, da ste nesolventni. To je popolna katastrofa, številke pa se zelo hitro poslabšujejo.«

Trg obveznic se je odzval. Naraščajoči donosi 10-letnih državnih obveznic odražajo zaskrbljenost vlagateljev zaradi povečanja primanjkljaja, Hanke pa opozarja na povezavo med višjimi donosi in nižjimi cenami zlata, ne zato, ker bi se dolgoročna perspektiva zlata spremenila, ampak zato, ker naraščajoče obrestne mere povečujejo oportunitetne stroške imetja sredstev, ki ne prinašajo donosa. Za trenutni cikel ohranja svoj ciljni razpon cene zlata med 6.000 in 7.000 dolarji.

Hanke predlaga naslednje rešitve: kongresno komisijo za obravnavo obstoječih obveznosti in ustavno spremembo po vzoru švicarske „zavorne klavzule“ iz leta 2001, ki bi omejila rast porabe na stopnjo realne rasti BDP in zahtevala uravnoteženo fiskalno stanje skozi celoten gospodarski cikel. Ali bo kongres ukrepal v zvezi s katerim koli od teh predlogov, je, kot pravi Hanke, „drugo vprašanje“.

Pogosta vprašanja

• Ali je ameriška vlada nesolventna? Glede na lastne konsolidirane računovodske izkaze ima zvezna vlada približno 6 bilijonov dolarjev sredstev, medtem ko znašajo skupne obveznosti 136 bilijonov dolarjev, če vključimo socialno varnost in zdravstveno zavarovanje Medicare.
• Ali Iran zmaguje v vojni proti ZDA in Izraelu? Ekonomist Steve Hanke trdi, da Iran zmaguje, ker nadzira Hormuzsko ožino, povečuje izvoz nafte in čaka, da se vojaško močnejši, a gospodarsko omejeni nasprotnik utrudi.
• Kako vojna z Iranom vpliva na cene nafte v ZDA? ZDA so neto uvoznice surove nafte, zato globalno zvišanje cen, ki ga povzroča zaprtje Hormuzske ožine, neposredno zvišuje stroške za ameriške potrošnike in podjetja.
• Kakšna je ciljna cena zlata po mnenju Steva Hankeja? Hanke vztraja pri ciljnem cenovnem razponu od 6.000 do 7.000 dolarjev za unčo zlata v trenutnem ciklu, čeprav pričakuje, da se bo tempo rasti upočasnil zaradi naraščajočih donosov in močnejšega dolarja.