ECB opozarja, da rast stabilnih kovancev spodbuja potencialna tveganja razlitja v evroobmočju

Evropska centralna banka (ECB) je v ponedeljek objavila poročilo, ki so ga pripravili Senne Aerts, Claudia Lambert in Elisa Reinhold, v katerem navajajo, da globalna tržna kapitalizacija stabilnih kovancev zdaj presega 280 milijard dolarjev, pri čemer prevladujejo žetoni, denominirani v ameriških dolarjih (USDT in USDC), medtem ko so v evrih denominirani stabilni kovanci še vedno majhni, približno 395 milijonov evrov. ECB izpostavlja tveganja, kot so de-pegiranje, beži in povezanost s tradicionalnimi finančnimi trgi.

Dokument opozarja, da bi lahko velike rezerve stabilnih kovancev—primerljive z vodilnimi denarnimi tržnimi skladi in velikimi kupci kratkoročnih ameriških državnih obveznic—v primeru bega sprožile masovne prodaje in vplive na financiranje bank in trge ameriških državnih obveznic, ter poudarja čezmejno regulativno arbitražo kot ključno ranljivost evro območja. ECB pravi, da so tveganja v evro območju danes omejena, vendar poziva k tesnemu spremljanju in močnejši globalni regulativni usklajenosti, pri čemer se sklicuje na MiCAR in priporočila G20/Finsančnega stabilnostnega odbora.

Več o tem: ECB spremlja naraščajoče dolarjeve žetone s povečanim poudarkom na volatilnih vplivih

🧭 Pogosta vprašanja

• Kaj je objavila ECB in kdaj je bilo to objavljeno? ECB je objavila poročilo o stabilnih kovancih v ponedeljek, 24. novembra 2025.
• Kako veliki so stabilni kovanci v primerjavi s kripto trgom in evro območjem? Globalni stabilni kovanci presegajo 280 milijard dolarjev, medtem ko je oskrba, denominirana v evrih, približno 395 milijonov evrov.
• Kateri so glavni tveganja za finančno stabilnost v evro območju? Tveganja vključujejo de-pegiranje, beže, masovne prodaje rezerv in čezmejno regulativno arbitražo, ki vplivajo na evro področje.
• Kateri regulativni koraki jih ECB priporoča za evroobmočje? ECB poziva k implementaciji MiCAR, tesnejši globalni usklajenosti in sprejetju priporočil G20/FSB in Basla.