Dramatičen povratek bitcoina? Bitfinex Alpha opaža, da se trg tiho pripravlja na naslednji korak

Vrnitev bitcoina na 70.000 dolarjev bi lahko bila le uvod, pravijo analitiki Bitfinexa

Bitcoin se po ponovnem doseganju ravni 70.000 dolarjev z novo močjo približuje zasedanju Odbora za odprti trg (FOMC) 18. marca, kar po mnenju analitikov Bitfinexa kaže na izboljšanje tržne strukture in naraščajoče institucionalno kopičenje, namesto kaotičnih nihanj, pogojenih z likvidacijami, ki so zaznamovala pretekle mesece.

Glede na najnovejše poročilo Bitfinex Alpha se je narativa trga preusmerila stran od panike in proti absorpciji – finančnemu ekvivalentu velikih igralcev, ki mirno posrkavajo ponudbo, medtem ko se vsi ostali še vedno prepirajo o vremenu.

Bitcoin je med tednom zrasel nad približno 71.800 dolarjev, s čimer je vzpostavil novo najvišjo vrednost v razponu in ponovno osvojil psihološko pomemben prag 70.000 dolarjev. Analitiki ta premik opisujejo kot strukturno izboljšanje tržnih razmer in ne kot kratkotrajno okrevanje.

„Bitcoin se bliža zasedanju FOMC ta teden z obnovljenim zanosom in je odločno ponovno osvojil raven 70.000 dolarjev,“ so v poročilu Alpha zapisali tržni strategisti Bitfinexa in dodali, da čeprav sredstvo še ni preseglo lokalnih najvišjih vrednosti, „se je osnovna struktura znatno izboljšala.“

Drug signal, ki je pritegnil pozornost analitikov, je razmerje med absorpcijo in emisijami (AER), Bitfinexov notranji kazalnik, ki meri, ali institucionalno nakupovanje prevladuje nad hitrostjo novih bitcoinov, ki jih rudarji sprostijo v obtok. Trenutno so številke precej neuravnotežene.

Analitiki Bitfinexa poročajo, da se sedemdnevno povprečje AER giblje okoli 4,8-kratnih emisij rudarjev, kar pomeni, da institucionalno povpraševanje absorbira ponudbo skoraj petkrat hitreje, kot se proizvajajo novi bitcoini. V tržnih izrazih to ni le blag veter v krila – to je sesalnik s turbo nastavitvijo.

„Institucionalno povpraševanje odstranjuje ponudbo s trga skoraj petkrat hitreje, kot jo lahko nadomestijo emisije rudarjev,“ so zapisali analitiki in opozorili, da neravnovesje potrjuje, da se na trgu morda oblikuje „vakuum ponudbe“.

Poročilo prav tako nakazuje, da trenutno gibanje cen morda ni toliko povezano z oklevanjem, temveč bolj z nabiranjem moči. »Medtem ko se je spot cena konsolidirala, se je krivulja AER izravnala v trajni vzpon,« so dejali analitiki in trdili, da ta razlika kaže, da se trg morda pripravlja na močnejši usmerjen premik.

Medtem pa se zdi, da so si trgi izvedenih finančnih instrumentov privoščili dolgo pričakovano počitek. Globalni finančni vzvod se je vrnil na najbolj konzervativne ravni v zadnjih približno dveh letih, odprti interes pa se počasi obnavlja, namesto da bi se napihoval pred ceno – tovrstno trezno ravnanje trgovci običajno proslavljajo šele naknadno.

Stopnje financiranja ostajajo v glavnem nevtralne, čeprav je bitcoin zrasel z nizkih 60.000 dolarjev na udobno nad 70.000 dolarjev, kar kaže, da je bilo povpraševanje na spot trgu – in ne špekulativni finančni vzvod – glavni gonilnik nedavnega napredka.

Kljub temu pa se neposredno nad nami pojavlja ena ovira. Analitiki Bitfinexa so opazili likvidacijski klaster blizu 72.500 dolarjev, kjer bi se lahko izbrisalo približno 2,4 milijarde dolarjev kratkih pozicij, če bi bitcoin presegel to raven.
Če bi trg presegel to raven, bi lahko nastali kratki stisk okrepil vzpon, saj bi se medvedji trgovci hitro odpravili zapirati pozicije – scenarij, ki ga trgovci dobro poznajo in ki ga medvedi običajno sovražijo. Zunaj kriptotrgov ostaja makroekonomsko okolje mešana vreča trdovratne inflacije, geopolitičnih napetosti in negotovosti glede denarne politike.
Februarski indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) je pokazal, da so se cene v primerjavi z mesecem prej zvišale za 0,3 odstotka, v primerjavi z enakim obdobjem lani pa za 2,4 odstotka, medtem ko je osnovni indeks dosegel 2,5 odstotka.

Medtem se je indeks osebnih potrošniških izdatkov, ki ga Federal Reserve najraje uporablja za merjenje inflacije, v mesecu zvišal za 0,4 odstotka, letno pa za 3,1 odstotka, kar kaže na vztrajne cenovne pritiske še pred nedavnim skokom cen energije, povezanim z napetostmi na Bližnjem vzhodu.

Pričakovanja glede obrestnih mer so se ustrezno spremenila. Analitiki Bitfinexa ugotavljajo, da se je verjetnost znižanja obrestnih mer v aprilu zmanjšala s približno 35 odstotkov pred mesecem dni na okoli 5,8 odstotka, kar odraža rastoče cene nafte in geopolitično negotovost.
Kljub temu se širši finančni sistem še naprej razvija okoli kriptovalutne infrastrukture. Veteran makroinvestitor Stanley Druckenmiller je nedavno predlagal, da bi stabilne kriptovalute v naslednjih 10 do 15 letih lahko poganjale znaten delež globalnih plačil, s čimer je poudaril naraščajočo pomembnost finančnih sistemov, ki temeljijo na tehnologiji veriženja blokov.
Regulatorji medtem prav tako prilagajajo svoj pristop. Nedavno poročilo ameriškega finančnega ministrstva je priznalo, da lahko mešalniki kriptovalut služijo legitimnim namenom varovanja zasebnosti, čeprav oblasti še naprej natančno preučujejo njihovo vlogo v nezakonitem financiranju.

Medtem sta Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) ter Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC) napovedali načrte za okrepitev usklajevanja pri nadzoru digitalnih sredstev, kar naj bi zmanjšalo razdrobljenost regulativnega okvira in zagotovilo jasnejša navodila hitro rastoči kriptovalutni industriji.

Če vse to združimo, poročilo Bitfinex Alpha slika trg, ki se kljub makroekonomskim pretresom za kulisami morda tiho zaostruje.

Ali, kot bi rekli izkušeni trgovci, luči na odru se ogrevajo – in videti je, da se bitcoin pripravlja na svojo naslednjo veliko sceno.

Pogosta vprašanja 🔎

• Zakaj je bitcoin ponovno presegel 70.000 dolarjev?
  Po mnenju analitikov Bitfinexa institucionalno povpraševanje in pritoki ETF-jev absorbirajo ponudbo hitreje, kot lahko rudarji proizvajajo nove bitcoine.
• Kaj je razmerje med absorpcijo in emisijami (AER)?
  To je Bitfinexov kazalnik, ki meri, kako hitro institucionalni kupci absorbirajo novo pridobljene bitcoine, ki vstopajo na trg.
• Zakaj je raven 72.500 dolarjev pomembna za Bitcoin?
  Analitiki Bitfinexa pravijo, da bi se lahko likvidiralo približno 2,4 milijarde dolarjev kratkih pozicij, če bi bitcoin presegel to raven odpora.
• Kako bi lahko Federal Reserve vplivala na ceno bitcoina?
  Pričakovanja glede obrestnih mer in trendi inflacije vplivajo na pripravljenost vlagateljev na tveganje na vseh trgih, vključno z bitcoinom in drugimi digitalnimi sredstvi.