Donosne stabilne kovance: Nova meja pasivnega dohodka v DeFi

Dekodiranje Vzpona Stabilkovanskih Skupin, ki Prinašajo Donose, V Letu 2025

Po kolapsu ekosistema Terre in Anchorja, se je pojavila nova skupina stabilkovancev, ki prinašajo donose, in ki so pridobili pozornost udeležencev, ki iščejo zanesljive donose v decentraliziranih financah. Stabilkovanec, ki prinaša donose, predstavlja kategorijo digitalnih žetonov, ki so vezani na fiat valute, in ki združujejo stabilnost, značilno za tradicionalne fiat valute, z možnostmi za pridobivanje pasivnega dohodka. Nekateri standardni stabilkovanci, ki so vloženi v obsežne likvidnostne skupine, pridobijo donose, ki jih ustvarjajo operacije skupin.

Kapital, namenjen tem instrumentom, je običajno namenjen likvidnostnim skupinam ali podobnim strukturiranim okvirjem, ki delujejo kot hrbtenica za ustvarjanje donosov prek strateških protokolov — vključujejo vložke digitalnih sredstev, kot je ETH, decentralizirano posojanje ali razporejanje kapitala prek raznolikih finančnih orodij. Glede na podatke, zbrane na defillama.com, prvih pet skupin varuje $8.699 milijard na dan 6. marec 2025.

Sky’s USDS vodi lestvico s skupno zaklenjeno vrednostjo (TVL) v višini $3.254 milijarde. Glede na defillama.com trenutno skupina USDS zagotavlja 6.50% letni odstotni donos (APY). Ethena’s SUSDE skupina, ki ponuja vrhunski donos 10.73% APY, zagotavlja $2.996 milijarde zaklenjenega kapitala. Medtem pa Tether (USDT) skupina na Aave Version 3 ohranja TVL v višini $1.317 milijarde in uporabnikom ponuja 3.48% APY.

Podobno skupina USDC na Aave V3 prinaša 3.25% APY, združena s TVL v višini $1.211 milijarde. Uporaba infrastrukture Sky (prej MakerDAO) prinaša skupina DAI 4.75% APY, podprto z $1.132 milijarde sredstev. Pomembne dodatke tej skupini vključujejo Usual’s USD0++ z 11.56% APY, SPDAI skupina na Morpho Blue z 8.58% APY in USDS prek Sparka s 7.17% APY.

Dodelitev kapitala tem skupinam prinaša različne prednosti, vključno z doslednim ustvarjanjem donosov, likvidnostjo za enostavno unovčenje in dostopnimi vstopnimi točkami za vlagatelje, ki so pozorni na tveganje. Poleg tega omogočajo diverzifikacijo portfelja in sodelovanje z decentraliziranimi protokoli brez potrebe po neposrednem nadzoru.

Čeprav stabilkovanske skupine, ki prinašajo donose, predstavljajo privlačne možnosti donosov, jih spremljajo pomembna tveganja. Udeleženci morajo navigirati potencialne nevarnosti, kot so ranljivosti pametnih pogodb, začasne razlike v vrednotenju, nepravilna uporaba sredstev in dogodki depegiranja stabilkovancev.

Poleg teh pomislekov so tu še regulativne nejasnosti in goljufive sheme znotraj decentraliziranega financiranja (DeFi), ki povečujejo izpostavljenost finančni nestabilnosti. Natančne raziskave in previdna strategija so nujne za zmanjšanje izgub v tem dinamičnem in novem ekosistemu.