Delnice podjetja Figure Technology Solutions so se v primerjavi z najvišjo vrednostjo znižale za 60 % — Bernstein to označuje kot priložnost za nakup

">Ključne ugotovitve:

:mb-0 [li_&]:mt-1 [li_&]:gap-1 [&:not(:last-child)_ul]:pb-1 [&:not(:last-child)_ol]:pb-1 list-disc flex flex-col gap-1 pl-8 mb-3">
• Bernstein je ohranil oceno »Outperform« za FIGR s ciljno ceno 67 dolarjev, kar pomeni več kot 100-odstotno rast glede na trenutno trgovalno razpon od ~31 do 32 dolarjev.
• Figure Technology Solutions je za prvo četrtletje leta 2026 poročal o 2,9 milijardah dolarjev novih posojil, kar je več kot dvakrat več kot v enakem obdobju lani, pri čemer so mesečni obsegi marca 2026 presegli 1 milijardo dolarjev.
• Figure Connect naj bi v letu 2026 obdelal 56 % skupnega obsega posojil, saj ima FIGR ~75 % tržnega deleža na 17-milijardnem trgu tokeniziranih zasebnih posojil.

Analiza delnic FIGR: Bernsteinova ciljna cena 67 dolarjev in kaj to pomeni za vlagatelje v Figure Technology

Analitiki pri Bernsteinu so prejšnji mesec izdali poročilo, v katerem so ciljno ceno znižali s 72 dolarjev, hkrati pa ohranili optimistično oceno. Podjetje je približno 60-odstotni padec delnic, povezanih s kriptovalutami, vključno z FIGR, opisalo kot redko priložnost za nakup, ki jo poganjajo začasni geopolitični in čustveni pritiski, ne pa poslabšanje temeljnih gospodarskih kazalnikov.

V ponedeljek je bil Bernsteinov izgled bolj pozitiven, saj so analitiki podrobno opisali, da ima Figure morda več kot 100-odstotno rastno potencial. Figure Technology Solutions, nekdanja Figure Technologies, sta leta 2018 ustanovila Mike Cagney, soustanovitelj SoFi, in June Ou. Podjetje s sedežem v Renu v Nevadi uporablja lastni blok verigo Provenance za izdajanje posojil, tokenizacijo kreditnih sredstev in upravljanje Figure Connect, trga, ki povezuje izdajatelje posojil z institucionalnim kapitalom.

Podjetje je septembra 2025 vstopilo na borzo Nasdaq. Od takrat so Bernstein in številni drugi analitiki objavili vrsto vse podrobnejših poročil o delnici. Oktobra 2025 je začel pokrivati delnico s ciljno ceno 54 dolarjev. Do januarja 2026 je ciljno ceno dvignil na 72 dolarjev in FIGR imenoval za svojo najboljšo izbiro za leto.

Obseg odobrenih posojil je stalno naraščal. Bernstein je opozoril, da je mesečni obseg posojil marca 2026 prvič presegel 1 milijardo dolarjev in dosegel 1,2 milijarde dolarjev, kar je 33 % več kot mesec prej. V prvem četrtletju 2026 je obseg odobrenih posojil znašal 2,9 milijarde dolarjev, kar je več kot dvakrat več kot v enakem obdobju leto prej, s čimer je podjetje doseglo letno stopnjo rasti približno 12 milijard dolarjev.

Bernstein napoveduje, da bo obseg posojil za celo leto 2026 znašal 12,8 milijarde dolarjev, kar je 53-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej. Pričakuje se, da bodo kreditne linije na podlagi nepremičninskega kapitala predstavljale približno 11,1 milijarde dolarjev tega skupnega zneska, medtem ko bodo novejše kategorije, vključno z avtomobilskimi posojili, posojili za mala podjetja in prehodnimi stanovanjskimi posojili, prispevale približno 1,7 milijarde dolarjev.

Figure Connect, tokenizirani trg podjetja, je osrednjega pomena za to napoved rasti. Bernstein pričakuje, da bo platforma v letu 2026 obdelala 56 % skupnega obsega, kar je povečanje s 46 % v letu 2025. Platforma je v 4. četrtletju 2025 obdelala približno 54 % obsega. Figure ima približno 75-odstotni tržni delež na 17-milijardnem trgu tokeniziranih zasebnih kreditov.

Prihodki so se v zadnjih 12 mesecih, kot je navedeno v poročilu iz marca, povečali za 48 %. Bernstein napoveduje 48-odstotno letno stopnjo rasti EBITDA od leta 2025 do 2027, pri čemer uporablja 25-kratni multiplikator vrednotenja EV/2027 EBITDA, da pride do ciljne vrednosti 67 dolarjev.

Rezultati za četrto četrtletje 2025, objavljeni februarja, so pokazali 156-odstotno rast dobička in prihodke v višini skoraj 160 milijonov dolarjev. V ponedeljek je Bernstein ponovno potrdil oceno »Outperform« in določil ciljno ceno za Figure v višini 67 dolarjev. Delnice FIGR so v zadnjem mesecu zrasle za 6,9 %, v zadnjih petih trgovalnih dneh pa so izgubile 5 % vrednosti.

Drugi analitiki so previdnejši. Mizuho je 26. marca znižal ciljno ceno z 55 na 45 dolarjev, hkrati pa ohranil oceno »nadpovprečno«. Bank of America je februarja delnico znižala na oceno »podpovprečno« s ciljno ceno 42 dolarjev. Needham je znižal svojo ciljno ceno s 71 na 55 dolarjev, vendar ohranil oceno »kupi«. Piper Sandler je januarja dvignil svojo ciljno ceno na 75 dolarjev z oceno »nadpovprečno«.

Med 11 analitiki, ki jih spremlja Marketbeat, dva delnico ocenjujeta kot »močno kupi«, pet kot »kupi«, eden kot »zadrži«, trije pa so izdali oceno »proda«. Povprečna ciljna cena znaša 53,75 dolarja. To je trenutno nižje od trenutne ciljne cene analitika Bernsteina, ki znaša 67 dolarjev.

Statistike Marketbeata kažejo, da so institucionalni vlagatelji prevzeli majhne nove pozicije. Wells Fargo je v 4. četrtletju 2025 povečal svoj delež za 3,5 % na 18.429 delnic. Global Retirement Partners, Strs Ohio, MetLife Investment Management in Flagship Harbor Advisors so v istem četrtletju vzpostavili nove pozicije.

Delnice FIGR so se v začetku aprila 2026 trgovale v razponu od 31 do 34 dolarjev, kar je približno 24 % manj od začetka leta in približno 60 % manj od 52-tedenskega najvišjega tečaja.