Cryptoquant opozarja: Dno medvedjega trga Bitcoinov še ni tu

Padec Bitcoina se poglablja, vendar Cryptoquant pravi, da kapitulacija še ni dokončana

Najnovije poročilo Institutional Insights podjetja Cryptoquant, objavljeno 12. februarja z naslovom “Potrpežljivost: Oblikovanje dna medvedjega trga zahteva čas,” trdi, da nedavna volatilnost še ni prinesla strukturnega ponastavljanja, ki je običajno vidno pri cikličnih nizih.

Po besedah raziskovalcev na cryptoquant.com so imetniki bitcoina 5. februarja realizirali 5,4 milijarde dolarjev dnevnih izgub, kar je največ od marca 2023, in večje kot izgube po padcu FTX. Analitiki opažajo, da čeprav je številka dramatična, mesečno kumulativne realizirane izgube v BTC smislu znašajo okoli 0,3 milijona BTC — kar je precej pod 1,1 milijona BTC, zabeleženih na koncu medvedjega trga leta 2022.

Z drugimi besedami, raziskovalci Cryptoquant trdijo, da izpiranje morda še ni končano.

Vrednotenjski kazalci analitičnega podjetja krepijo to mnenje. Razmerje MVRV, ključni pokazatelj poštene vrednosti, ostaja zunaj območja “izjemno podcenjeno”, kar je zgodovinsko povezano s trajnostnimi grundami. Poročilo Cryptoquanta dodaja, da ko MVRV pride v to območje, trgi ponavadi zahtevajo štiri do pet mesecev gradnje osnove, preden se začne trajnostno okrevanje.

Raziskovalci prav tako izpostavljajo indikator NUPL, ki meri nerealizirane dobičke in izgube. Zgodovinsko, strategisti trga pravijo, da se dno oblikuje, ko imetniki dosegajo približno 20% nerealizirane izgube — meja, ki še ni dosežena.

Vedenje dolgoročnih imetnikov pripoveduje podobno zgodbo. Podatki iz poročila kažejo, da dolgoročni imetniki trenutno prodajajo blizu izravnanja, to je pri 0% dobička, kar je manj od troštevilčnih dobičkov v oktobru. Prejšnja dna medvedjih trgov, raziskovalci opažajo, so sovpadali s tem, da so dolgoročni imetniki trpeli 30% do 40% izgube.

Tudi lastniški kazalec Bull-Bear Market Cycle podjetja Cryptoquant ostaja v medvedji fazi namesto v “ekstremni medvedji fazi”, ki zgodovinsko označuje začetek podaljšanih obdobij oblikovanja dna. Raziskovalci poudarjajo, da ekstremni medvedji pogoji pogosto trajajo več mesecev, preden se cena stabilizira.

Morda najbolj opazno analitiki ocenjujejo realizirano ceno bitcoina blizu 55.000 dolarjev — raven, ki je v prejšnjih ciklih služila kot pomembna podpora. Bitcoin trenutno trguje približno 18% nad to stopnjo, medtem ko so pretekli medvedji trgi videli padec cen 24% do 30% pod realizirano ceno, preden so oblikovali osnovo.

Zaključek Cryptoquanta je neposreden: dna medvedjega trga redko predstvaljajo enodnevne dogodke. Po raziskovalni ekipi Institutional Insights so trajnostna dna časovno zahtevni procesi, ne pa enodnevni kapitulacijski skoki.

Za trgovce, ki lovijo dramatičen signal “vse jasno”, je sporočilo poročila manj kinematografsko in bolj potrpežljivo: trgi morda še vedno potrebujejo čas, da dokončajo nalogo.

FAQ

• Kaj je Cryptoquant povedal o nedavnih izgubah bitcoina?
  Cryptoquant je poročal o 5,4 milijarde dolarjev dnevnih realiziranih izgub, vendar je dejal, da skupinski podatki še ne odražajo popolne kapitulacije.
• Ali je bitcoin v ekstremni medvedji fazi po mnenju Cryptoquanta?
  Ne, kazalec Bull-Bear Market Cycle podjetja Cryptoquant ostaja v medvedji fazi, ne v ekstremni medvedji fazi.
• Katero raven Cryptoquant opredeljuje kot ključno podporo?
  Cryptoquant ocenjuje realizirano ceno bitcoina blizu 55.000 dolarjev.
• Kako dolgo običajno trajajo dna medvedjega trga po Cryptoquantu?
  Cryptoquant pravi, da zgodovinska dna običajno zahtevajo več mesecev oblikovanja osnove.