Cryptojev razlik v donosnosti v višini bilijona dolarjev: le 10% sredstev ustvarja prihodke, ugotavlja poročilo

Premik institucij, ki ga vodi zorenje

Čeprav se je kripto trg razvil v večbilijonsko gospodarstvo – s skupno tržno kapitalizacijo 3,2 bilijona dolarjev do 17. novembra 2025 – le 300 do 400 milijard dolarjev sredstev ustvarja donos, kar predstavlja le 8% do 11% sektorja. V nasprotju s tem instrumenti z donosom v tradicionalnih financah (TradFi) predstavljajo 55% do 65% investibilnega kapitala.

Redstonovo poročilo o sredstvih z donosom poudarja, da je številka TradFi več kot 100-krat večja kot v kripto svetu, kar poudarja, kako globoko so obrestni produkti zasidrani v dediščinski trgi. Vrzel tudi kaže, da kripto ostaja predvsem gonjeno z vrednotenjem in ne z donosom.

Kljub temu poročilo trdi, da kriptova infrastruktura za donose predstavlja veliko priložnost, čeprav je 5 do 6-krat manj razvita v primerjavi s TradFi.

“Ta vrzel je največja priložnost za kripto. Ko teza ‘Kripto-kot-infrastruktura’ pridobiva privlačnost in ko verižne finance dokazujejo svojo superiorno kapitalsko učinkovitost, so sredstva, ki ustvarjajo donose, pozicionirana za eksponentno rast. Institucionalni kapital sledi učinkovitosti,” navaja poročilo.

Desetletja je bilo institucionalno zanimanje za kripto sredstva z donosom dolgo časa zanemarljivo, in to z dobrim razlogom: ekstremna, troštevna letna volatilnost pri modrih žetonih je pogosto naredila skromne verižne donose (4% do 8%) nepomembne za institucionalne profile tveganja. Ta dinamika se je temeljito spremenila, saj institucionalni igralci prepoznavajo kripto kot novo finančno infrastrukturo.

Da bi to ponazorili, so likvidni staking žetoni ETH (LST-ji) poskočili s 6 milijonov na 16 milijonov med letoma 2023 in novembrom 2025, dodano 34 milijard dolarjev v notionalni vrednosti. SOL LST-ji so se v istem obdobju podvojili, dodajoč 10 milijard dolarjev k tržni kapitalizaciji, medtem ko se bitcoinovi produkti z donosom pojavljajo kot naslednja meja.

Medtem pa poročilo tudi poudarja resnična sredstva z donosom (RWA) kot most med TradFi in verižnimi financami. Institucije prepoznavajo pridobitve v učinkovitosti in pospešujejo tokeknizacijske napore.

Kljub vsemu nekateri TradFi vlagatelji ostajajo previdni glede kripto-domačih modrih čipov. V mnogih primerih institucijam primanjkuje mandatov za naložbe onkraj Bitcoina, kar omejuje širšo udeležbo.

FAQ 💡

• Kako velik je kriptov trg za donose danes? Le 300–400 milijard dolarjev kripto sredstev ustvarja donos, kar predstavlja le 8–11% sektorja.
• Kako se to primerja globalno s TradFi? TradFi instrumenti z donosom predstavljajo 55–65% investibilnega kapitala, več kot 100-krat večji kot kripto.
• Zakaj je ta vrzel videna kot priložnost? Kriptova infrastruktura za donose je 5–6x manj razvita, vendar verižne finance ponujajo superiorno kapitalsko učinkovitost.
• Kaj kaže na institucionalno posvojitev po vsem svetu? Likvidni staking žetoni ETH in SOL so poskočili, medtem ko RWA in Bitcoinovi produkti z donosom premoščajo TradFi in kripto.