CME, Trgi za napovedi se strinjajo glede zmanjšanja Fed za četrt točke

Odločitev Fed-a se bliža, trgi se pripravljajo na popuščanje

Naslednje srečanje Zveznega odbora za odprti trg (FOMC) je določeno za 17. september, kar je zdaj manj kot dva tedna oddaljeno. FOMC je telo, ki določa politiko Zvezne rezerve in je odgovorno za vodenje denarne politike z odločitvami o obrestnih merah. Vsako leto se izvede osem načrtovanih srečanj, kjer uradniki ocenjujejo gospodarske razmere in glasujejo o spremembah ciljne razponza obrestne mere zveznih skladov.

Za merjenje pričakovanj se udeleženci trga pogosto obrnejo na orodje CME Fedwatch. Orodje, ki ga upravlja skupina CME, izračunava verjetnosti za prihajajoča srečanja Feda z analizo terminskih pogodb, vezanih na obrestno mero zveznih skladov. Ponuja sprotni pregled tega, kaj trgovci pričakujejo glede izidov politike. Za september trenutno orodje Fedwatch prikazuje 89% možnost znižanja za 25 bazičnih točk na 4,00%–4,25% v soboto, 6. septembra, in 11% možnost globljega znižanja za 50 bazičnih točk na 3,75%–4,00%.

Trgi napovedi dodajo še eno plast vpogleda. Polymarket, platforma za trgovanje na osnovi blockchaina, udeležencem omogoča, da stavijo na izide dogodkov, vključno z ekonomskimi in političnimi odločitvami. Čeprav trenutno deluje mednarodno, je podjetje razkrilo načrte za širitev v ZDA kmalu. Trgovci na Polymarketu prevladujoče pričakujejo znižanje za četrt točke v septembru, saj 86% možnost pripišejo temu izidu. 11% verjetnost je pripisana večji potezi za 50 bazičnih točk, medtem ko le 3% pričakujejo, da ne bo prišlo do spremembe. Možnosti za zvišanje so ocenjene na manj kot 1%.

Kalshi, drug reguliran trg napovedi s sedežem v ZDA, ponuja pogodbe, vezane na gospodarske kazalnike in odločitve Zvezne rezerve. Kalshi je bil predhodno odobren s strani Komisije za trgovino z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC), kar mu daje domače oporišče za pogodbe na osnovi dogodkov. Podatki iz Kalshi danes kažejo na 87% verjetnost za znižanje za 25 bazičnih točk, 11% možnost večje poteze in 4% pričakujejo, da bo Fed ohranil obrestne mere nespremenjene. Stave na zvišanje obrestne mere ostanejo pod 1%.

Skupaj podatki o terminskih pogodbah CME in trgi napovedi kažejo na isti zaključek: trgovci na več platformah pričakujejo popuščanje. Skoraj enotno pričakovanje znižanja za četrt točke poudarja, kako močno vlagatelji verjamejo, da bo Fed ukrepal za znižanje stroškov izposojanja na prihajajočem srečanju. Kljub temu ostaja majhna možnost bolj agresivnega znižanja, kar pušča prostor za reakcijo trga, če centralna banka preseneti.