CFTC je pridobila sodno odredbo, ki preprečuje kazenski postopek v Arizoni proti trgom napovedi

Ključne ugotovitve:

• CFTC je pridobila sodno odredbo, ki blokira kazenski postopek Arizone proti reguliranim trgom.
• Arizona se je sklicevala na zakone o igrah na srečo, kar po mnenju CFTC nasprotuje zvezni zakonodaji o izvedenih finančnih instrumentih.
• Selig napoveduje zaostritev spora, saj CFTC cilja na več zveznih držav, da bi utrdila nadzor nad trgi izvedenih finančnih instrumentov.

Zvezno sodišče blokira izvrševanje zakonodaje na ravni zveznih držav v sporu glede trgov napovedi

Posredovanje zveznega sodišča preoblikuje regulativne meje na ameriških trgih napovedi in krepi zvezni nadzor ob zaostrovanju izvršilnih ukrepov na ravni zveznih držav. Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC), najvišji ameriški regulator izvedenih finančnih instrumentov, je 10. aprila objavila, da je pridobila začasno sodno odredbo, ki blokira kazenski postopek Arizone proti zvezno reguliranim platformam. Ta poteza nakazuje naraščajoče napetosti med organi zveznih držav in zvezno nadzorovanimi določenimi pogodbenimi trgi.

Pravni spor se osredotoča na vprašanje, ali lahko države izvajajo izvršilne ukrepe proti subjektom, ki delujejo v okviru zveznih okvirov skladnosti. V sporočilu je navedeno:

„Na zahtevo Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago je okrožno sodišče Združenih držav za okrožje Arizona danes popoldne izdalo začasno odredbo, ki Arizoni prepoveduje nadaljevanje kazenskih postopkov proti določenim pogodbenim trgom, ki jih regulira CFTC.“

CFTC je prejšnji teden sprožila spor proti Arizoni, Connecticutu in Illinoisu, pri čemer je uveljavljala izključno pristojnost nad izvedenimi finančnimi instrumenti, vezanimi na dogodke.

Zvezni dokumenti so nadalje poudarili tveganja neusklajenega izvrševanja v različnih jurisdikcijah, ki ciljajo na nastajajoče finančne instrumente. Regulator je navedel: „CFTC zahteva začasno odredbo in začasno prepoved, da bi Arizoni preprečila izvrševanje kazenskih zakonov proti zvezno reguliranim trgom napovedi.“ Agencija je dodala, da so se ukrepi Arizone opirali na državne zakone o igrah na srečo, za katere regulator trdi, da jih zvezni zakon o izvedenih finančnih instrumentih izključuje. To stališče odraža naraščajočo zaskrbljenost, da bi se prekrivajoči pravni režimi lahko motili institucionalno sprejetje.

Regulativni spor glede pristojnosti in stabilnosti trga se zaostruje

Odredba o prepovedi sledi hitri zaporedju pravnih ukrepov regulatorja. Dva dni pred odločitvijo je CFTC vložila predloge za začasne in predhodne sodne odredbe, da bi ustavila izvršilne ukrepe Arizone. Predsednik CFTC Michael S. Selig je priznal tudi vlogo sodstva pri ohranjanju regulativnega ravnovesja in opozoril: »CFTC ceni skrbno preučitev teh pomembnih pravnih vprašanj s strani sodišča ter odločitev sodišča, da ohrani status quo.« Odločitev začasno stabilizira poslovno okolje za platforme, ki jih regulira CFTC.

Selig je poudaril širše posledice odločitve sodišča in dejal: »Odločitev Arizone, da uporabi državno kazensko pravo proti podjetjem, ki spoštujejo zvezno pravo, ustvarja nevaren precedens, današnja odredba sodišča pa pošilja jasno sporočilo, da ustrahovanje ni sprejemljiva taktika za zaobidenje zvezne zakonodaje.« Izjava poudarja zaskrbljenost, da bi razdrobljeno izvrševanje lahko zaviralo inovacije na področju nastajajočih finančnih instrumentov, vključno s tokeniziranimi trgi napovedi in integracijami decentraliziranega financiranja.