Blackrockov nov sklad Staked Ethereum Trust cilja na izpostavljenost donosnosti ETH

Največji svetovni upravitelj premoženja stopa v izdelke za dosego donosa iz eterne z vloženim ETF-jem, zavarovanim z ETH

Blackrock se še enkrat poskuša povezati z ethereumom (ETH), tokrat z vložitvijo prijave pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo Združenih držav (SEC) za Ishares Staked Ethereum Trust ETF — izdelek, zasnovan za odsev cene ETH medtem ko zajema nagrade iz stavljenja preko tretjih ponudnikov validacijskih storitev.

V samem jedru sistem dokaza o deležu (PoS) Ethereum temelji na validatorjih namesto na energetsko intenzivnem rudarjenju. Kdorkoli lahko zaklene ETH, da podpira pravila soglasja omrežja, v zameno pa prejme nagrade za njegovo varnost. Ta funkcija stavljenja je dejansko hrbtenica Ethereuma po fuziji — kombinacija gospodarskega spodbujanja in upravljanja tveganja.

Danes je približno 35,64 milijona ETH zavarovanih, kar predstavlja skoraj 30% celotne ponudbe tokenov. Ta gora zaprtega zavarovanja poudarja, koliko kapitala se je preselilo iz špekulativne trgovine v udeležbo z donosi.

In ja, donos je pomemben: tipične nagrade za stavljenje se gibljejo okoli 2,5%–3,5% letno, čeprav nastavitve, ki zajemajo največjo izvlečljivo vrednost (MEV) in prednostne plačila, lahko nagibajo rezultate navzgor, včasih dosežejo približno 5%–5,7%. Kot vedno, validator uptime, stroški in zmogljivost ohranjajo vse poštene — in ohranjajo, da je letni donos kar najmanj enoten.

Vstopi zadnja vloga Blackrocka. Ishares Staked Ethereum Trust bi se izvajal preko pasivnega sklada uplinjanja, ki stavi približno 70%–90% svojega premoženja ETH v običajnih okoliščinah, medtem ko ohranja “likvidnostno majico” za odkupi. ETF je zasnovan tako, da posnema ETH-ovo ceno plus nagrade za stavljenje, minus neizogibne pristojbine in operativne stroške. Ne uporablja finančnega vzvoda, derivatov ali aktivnega trgovanja — kar je opazno nasprotje bolj pustolovskim kotom Ethereumove ekonomije decentraliziranih financ (DeFi).

Prav tako preberi: Poročilo: SEC konča preiskavo iz časa Bidena: Ondo ima dovoljenje za hitro rast tokenizacije

Skrbnico bi imel Coinbase Custody Trust Company, z Anchorage Digital pripravljenim kot alternativa. Samo stavljenje bi bilo zunanje zaupano preverjenim ponudnikom tretje osebe, ki so izbrani zaradi zanesljivosti in minimalne zgodovine kazni. Sklad se izogiba neposrednemu vodenju validatorjev — odločitev, ki ohranja delovanje predvidljivo, čeprav ne posebno bleščeče.

ETF bi bil uvrščen na borzo Nasdaq pod oznako ETHB, ko in če regulatorji odobrijo. Vendar pa proces odobritve ostaja lastna uganka. SEC še ni določil standardiziranega okvira za ETFs na stisnjena sredstva in vprašanja okoli pravne klasifikacije ETH še vedno lebdejo v ozadju kot neželen gost. Kljub temu prijava signalizira, da institucionalni znanilci smatrajo izpostavljenost do stisnjenega ETH preveliko, da bi ga ignorirali.

Prijava gradi na Blackrockovem predhodnem uspehu z neposrednim ether ETF-jem, ki ima 11 milijard $ sredstev v upravljanju (AUM) po podatkih sosovalue.com. In z milijardami ETH že zaklenjenimi v validatorjih se zdi čas za investicijsko vozilo s pogonom na donosno ciljanje namerno oportunistično.

Če bo odobreno, bi ETHB lahko postalo novo dostopno sredstvo za institucije, ki želijo sodelovati v stavljenju, ne da bi se zapletale z opremo nod, vzdrževanjem validatorjev ali zloglasnimi kaznimi za izpad delovanja. Vendar kot vedno, nagrade pridejo pakirane s seznamom tveganj — od kazni do regulativne negotovosti — vse lepo zapisano v obsežni prijavi.

Ali bo ta sklad postal še en paradni izdelek ali še ena žrtev uredbe, je še vedno odprto vprašanje. Zaenkrat pa ta poteza potrjuje, da povpraševanje po izdelkih na osnovi donosov iz ETH raste hitreje, kot SEC-ova jasnost o njih.

FAQ ⏱️

• Kaj je Ishares Staked Ethereum Trust ETF?
  Predlagan sklad Blackrock, zasnovan za sledenje cene ETH, medtem ko dodaja nagrade za stavljenje preko tretje osebe validatorjev.
• Koliko ETH je trenutno stavljeno?
  Približno 35,64 milijona ETH je zaklenjenih z validatorji, kar predstavlja skoraj 30% ponudbe.
• Kakšen je tipični letni donos (APY) stavljenja za Ethereum?
  Stavljanje običajno prinaša približno 2,5%–3,5% letnega donosa, s potencialno višjimi donosi, kadar se zajamejo MEV in prednostne pristojbine.
• Zakaj se letni donos (APY) stavljenja Ethereuma razlikuje?
  Donosi se spreminjajo glede na količino stisnjenega ETH, uspešnost validatorjev, zajetje MEV in pristojbine ponudnikov.