Bitwise CIO: Bočno gibanje Bitcoina nakazuje konec 1% dodelitev

Dolgočasna faza bitcoina je uvod

V nedavnem poročilu je Hougan opozoril na makro misleca Jordija Visserja, ki bitcoin primerja s “tiho IPO”.

Podobno kot zatišje po IPO Facebooka, bočna akcija bitcoina označuje prehod — zgodnji privrženci prodajajo, medtem ko institucije gradijo položaje. “Visser trdi, da bitcoin doživlja ‘tiho IPO’, prehod iz nore ideje v glavni uspeh,” je zapisal Hougan.

Izvršni direktor Bitwise je poudaril, da ta faza porazdelitve ne pomeni slabosti. Primerjal jo je z zgodnjimi leti Facebooka po javni objavi, ko so delnice trgovale ravno, preden so poskočile za več kot 1,500%. Za bitcoin je dejal, da je dinamika podobna: “Ko izvorni vlagatelji dokončajo prodajo, bitcoin ničesar več ne potrebuje. Edina potrebna stvar, da bitcoin preide iz 2,5 bilijona dolarjev do 25 bilijonov dolarjev tržne vrednosti — velikost zlata — je splošno sprejemanje.”

Po Houganu je resnična zgodba ta, da je bitcoin (BTC) dozorel. S spot skladnim trgovinskim skladom (ETF), ki sedaj trguje na Wall Streetu, podjetji, ki dodajajo bitcoin v rezerve, in suverenimi skladi, ki kupujejo, je sredstvo vstopilo v novo obdobje. Poudarja, da zmanjšanje volatilnosti bitcoina po odobritvi ETF-a v začetku 2024 podkrepi njegov prehod iz špekulativne stave v legitimno makro razredno sredstvo.

Hougan trdi, da bitcoinovo zorenje zahteva premislek o portfeljski strategiji. “Dnevi z 1% alokacijami v bitcoin so mimo,” je dejal. “Vse bolj morajo vlagatelji razmišljati o 5 % kot začetni točki.”

Znižana volatilnost, je navedel, omogoča varnejšo povečanje izpostavljenosti. “Z drugimi besedami, nizka volatilnost pomeni, da je varneje imeti več nečesa,” je zapisal Hougan in poudaril, da vlagatelji, ki so se nekoč previdno podajali v razred sredstev, zdaj imajo prostor za globlje vlaganje.

Zakaj se zdi kot IPO — in zakaj je to pozitivno

Po Houganovem mnenju trenutna stagnacija bitcoina odraža obdobje ohladitve, ki pogosto sledi začetnemu hrupu javne ponudbe. Zgodnji tveganja nagnjeni prodajo, medtem ko mainstream denar potrebuje čas za akumulacijo. Ko se ta prehod stabilizira, se nadaljuje navzgor — in tokrat bi lahko bila rast institucionalnega obsega.

Dodaja, da za razliko od startupov, ki še gradijo prihodke, je rast bitcoina bolj o sprejetju. “Če gledate dolgoročno, je bitcoinovo zibanje darilo,” je zapisal Hougan. “Vidim to kot priložnost za nakup več bitcoina, preden nadaljuje svojo rast.”

Houganovo sporočilo je jasno: tiha faza bitcoina je njegov trenutek dozorevanja. Ko diplomira iz špekulativne novosti v institucionalni temeljni kamen, zanj izvršni direktor Bitwise verjame, da je manj premor — in bolj uvod v naslednji veliki val alokacij.

Pogosta vprašanja ❓

• Kaj Matt Hougan misli s tihim IPO bitcoina?
  Hougan pravi, da trenutna stagnacija bitcoina odseva fazo po IPO podjetja, kar označuje prehod v glavno sprejetje.
• Zakaj Hougan meni, da večje alokacije v bitcoin zdaj smiselne?
  Trdi, da manjša volatilnost in naraščajoče institucionalno povpraševanje naredijo bitcoin varnejši za večje lastništvo.
• Kakšno odstotno alokacijo Bitwise priporoča za izpostavljenost bitcoinu?
  Hougan pravi, da bi vlagatelji zdaj morali gledati na 5% alokacijo kot realistično začetno točko namesto 1%.
• Kako odobritev ETF-ov vpliva na ta trend?
  Uvedba spot ETF-ov za bitcoin v 2024 je pomagala zrelost trga, zmanjšala volatilnost in privabila institucionalni kapital.