Bitcoinovi izvedeni finančni instrumenti se segrevajo: 43,75 milijarde dolarjev odprtih pozicij, obseg nakupnih opcij pa prevladuje

Odprti interes za bitcoin narašča, saj opcijski trgovci bolj stavijo na rast

Skupni odprti interes pri bitcoin terminskih pogodbah znaša 651.350 BTC, v vrednosti 43,78 milijarde $, kažejo borzni podatki, ki jih je v torek zabeležil coinglass.com. V zadnji uri je skupni odprti interes upadel za 0,24 %, vendar je v 24 urah višji za 2,36 %, kar nakazuje, da se je pozicioniranje razširilo na nekoliko daljšem časovnem horizontu, čeprav dnevni trgovci znotraj dneva zmanjšujejo izpostavljenost.

Po prizoriščih vodi Binance s 110.960 BTC odprtega interesa oziroma 7,45 milijarde $, kar predstavlja 17,02 % celote. CME sledi tesno s 106.320 BTC oziroma 7,14 milijarde $, kar predstavlja 16,31 %. OKX ima 43.870 BTC (2,95 milijarde $), Bybit 54.900 BTC (3,69 milijarde $) in Gate 64.960 BTC (4,36 milijarde $). MEXC-jevih 3,53 milijarde $ in BingX-jevih 1,83 milijarde $ zaokrožata zgornji razred, kar kaže, da likvidnost ostaja široko porazdeljena prek množice platform za izvedene instrumente.

24-urne spremembe pripovedujejo mešano zgodbo. Odprti interes na CME je v dnevu nižji za 3,55 %, medtem ko je Binance nižji za 0,28 %. Nasprotno je OKX zrasel za 4,09 % in Bybit za 3,72 %, kar nakazuje določeno rotacijo, ne pa splošnega umika. Razmerje med odprtim interesom in 24-urnim obsegom na CME znaša 1,0185, opazno višje kot Binanceovih 0,2693, kar namiguje na razmeroma težje pozicioniranje glede na promet na čikaški borzi.

Opozicijski kazalniki medtem kažejo, da so trgovci rahlo bikovsko naravnani. Skupni odprti interes pri bitcoin opcijah odraža 55,15 % callov proti 44,85 % putom. V absolutnih številkah calli skupaj znašajo 277.807,94 BTC proti 225.957,59 BTC v putih. V zadnjih 24 urah je razmerje še izrazitejše: 58,53 % obsega callov proti 41,47 % obsega putov, s 35.838,11 BTC obsega callov in 25.396,37 BTC v putih.

Na CME posebej odprti interes po pozicijah kaže ponavljajoče se skoke okoli ključnih prelomnih cenovnih točk. Zgodovinsko nalaganje kaže, da so se tako calli kot puti povečevali v obsegu med preteklimi rallyji in popravki, trenutni stolpci pa nakazujejo, da trgovci ostajajo dejavni pri oblikovanju smernih in zavarovalnih strategij, medtem ko se bitcoin giblje v srednjem območju 60.000 $.

Struktura iztekov na CME doda še eno plast. Graf, zložen po iztekih, kaže pomembne koncentracije v razponih enega do dveh mesecev ter dveh do treh mesecev, z dodatno težo dlje po krivulji, prek šestih mesecev. Bližnji izteki še naprej kopičijo nominalno vrednost, kar pomeni, da so trgovci osredotočeni na kratkoročne katalizatorje, hkrati pa ohranjajo tudi dolgoročnejšo izpostavljenost.

Ravni največje bolečine (max pain) se razlikujejo glede na borzo in razkrivajo razhajajoča se območja spodbud. Na Deribitu je raven max pain blizu 80.000 $, pri čemer rdeča krivulja močno doseže vrh v poletnih iztekih, nato pa se izravna. Binanceova krivulja max pain se ukrivi višje in pri poznejših pogodbah doseže približno 120.000 $, preden se umiri proti območju srednjih 80.000 $. OKX prikazuje območje max pain blizu 75.000 $ na skrajno desni strani svoje krivulje, potem ko je dosegla vrh bližje 79.000 $ okoli iztekov konec marca.

Za bližnji iztek 27. marca so po prizoriščih vidne opazne koncentracije nominalne vrednosti, zlasti na Deribitu in OKX, kjer zeleni stolpci na ta datum močno poskočijo. To gručenje nakazuje, da bi lahko pogodba ob koncu marca delovala kot gravitacijska točka, če se promptna cena pomakne proti močno poseljenim izvršilnim cenam.

Skupaj gledano bitcoinovi trgi izvedenih instrumentov ta teden nikakor niso zaspani. Odprti interes pri terminskih pogodbah ostaja znaten pri skoraj 44 milijardah $, opcijski trgovci se nagibajo k callom, ravni max pain pa so na več borzah precej nad trenutno promptno ceno. Ker se BTC trguje pri 66.705 $, tabla z izvedenimi instrumenti v bistvu izziva ceno, da naredi naslednjo odločilno potezo.

FAQ 🔎

• Kolikšen je skupni odprti interes pri bitcoin terminskih pogodbah 3. marca 2026?
  Skupni odprti interes pri terminskih pogodbah znaša 651.350 BTC, v vrednosti 43,78 milijarde $ ob 9. uri po EST.
• Ali so trgovci z bitcoin opcijami bikovsko ali medvedje naravnani?
  Precej mešano. Odprti interes pri opcijah je 55,15 % callov proti 44,85 % putom, pri čemer tudi obseg callov vodi v 24 urah.
• Katere borze imajo največji odprti interes pri bitcoin terminskih pogodbah?
  Binance vodi s 110.960 BTC, tesno mu sledi CME s 106.320 BTC odprtega interesa.
• Kje so trenutne ravni max pain za bitcoin opcije?
  Ravni max pain se zbirajo blizu 80.000 $ na Deribitu, okoli 120.000 $ na Binanceovi krivulji z daljšimi ročnostmi in blizu 75.000 $ na OKX.