Bitcoinovi derivati opozarjajo na previdnost, saj odprti interes upada in likvidacije rastejo

Bitcoin izvedeni finančni instrumenti prikazujejo napeto sliko

Bitcoin terminske pogodbe odprte pozicije na vseh borzah, po podatkih coinglass.com, znašajo približno 656,880 BTC, kar predstavlja približno $58,64 milijarde v nominirani vrednosti. Medtem ko so se odprte pozicije v zadnji uri povečale za 0,20 %, so padle za 2,89 % v zadnjih 24 urah, kar nakazuje širši trend razveljavitve vzvodov namesto agresivnega novega pozicioniranja.

Med terminskimi borzami ima Binance največji delež s približno 135,340 BTC v odprtih pozicijah, tesno ji sledi CME s 124,740 BTC. Skoraj 19 % delež CME še naprej odraža institucionalno udeležbo, medtem ko Binance ostaja prevladujoča tržnica za usmerjeno maloprodajo in lastniško trgovanje.

Kratkoročno pozicioniranje terminskih pogodb prikazuje neenakomerne prilagoditve čez trgovske centre. Bybit in Gate sta objavila znatna kratkoročna povečanja odprtih pozicij v štiriurnem časovnem oknu, medtem ko sta Binance in CME zabeležila zmerne upade v istem obdobju. Sklep: trgovci se pozicionirajo na novo, ne hitijo nazaj.

Podatki o likvidaciji z cryptoquant.com podpirajo to sporočilo. Dolge likvidacije Bitcoinov so se močno povečale v več dneh sredine januarja, pri čemer so posamezne seje presegle $300 milijonov, ena likvidacijska seja pa je presegla $500 milijonov. Ti “valovi” so sovpadli z umikom cen, kar nakazuje, da so dolge pozicije z vzvodi nepričakovano zgrešile lokalno moč.

Kratke likvidacije so bile relativno blage, vendar še vedno pomembne, z večkratnimi skoki nad $150 milijonov. Neravnovesje med dolgimi in kratkimi likvidacijami potrjuje, da je nestanovitnost trga povzročala večjo škodo dolgom kot pa premičnemu naraščanju – trg še vedno kaznuje pretirano samozavest.

Podatki o pretoku naročil podpirajo ta previden ton. Razmerje med kupci in prodajalci bitcoinov je pod nevtralnim, približno 0,96, kar nakazuje, da prodajni pritisk še vedno prevladuje nad agresivnim nakupom. Kljub kratkim preskokom nad ravnotežjem v začetku meseca, nedavne vrednosti kažejo, da kupci stopajo korak nazaj.

Trgi opcij pa pripovedujejo bolj niansirano zgodbo. Skupni odprti interes za bitcoin opcije ostaja visok, z razmerjem okoli 57,7 % v korist klicnih opcij v primerjavi s 42,3 % za prodajne opcije. Na 24-urni osnovi pa prevlada klicev naraste nad 62 %, kar kaže na to, da se trgovci še vedno pozicionirajo za vzpon – vendar z določenim tveganjem.

Koncentracija stav omogoča veliko zanimanje za daljše klice nad $100,000, predvsem na Deribitu, skupaj z obrambnimi put opcijami zbranih pod $90,000. Ta struktura kaže, da trgovci pričakujejo nadaljevanje volatilnosti, tudi če ostane kratkoročno gibanje cene omejeno.

Prav tako preberite: Bitwise lansira Bitcoin-povezan ETF za razvrednotenje za boj proti upadu moči dolarja

Max pain nivoji ponujajo dodatni kontekst. Na Deribitu je max pain blizu $90,000 za najbližje zapadlosti, medtem ko Binance’s max pain rahlo klinči višje okoli nizkih do srednjih $90,000. OKX kaže podoben gravitacijski pas blizu $90,000, kar krepi, da bi lahko pozicioniranje opcij delovalo stabilizacijsko blizu trenutnih cen.

Skupaj bitcoin izvedeni finančni instrumenti odražajo previdno ponastavitev in ne odprtega strahu. Terminski vzvodi se ohlajajo, likvidacije čistijo presežno tveganje, in trgovci z opcijami ostajajo selektivno konstruktivni — stavijo na volatilnost, ne na samovšečnost.

FAQ ❓

• Kaj zdaj pomeni odprti interes za terminske pogodbe bitcoinov?
  Odprti interes za terminske pogodbe bitcoinov dnevno pada, kar nakazuje, da se vzvoj zmanjšuje in ne širi.
• Zakaj prevladujejo dolge likvidacije?
  Večkratni padci cen so huje prizadeli preveč vzvodne dolge pozicije kot kratke.
• Ali so trgovci z opcijami bikovski ali medvedski?
  Podatki o opcijah kažejo, da prevladuje nagnjenost k klicem, kar nakazuje previden optimizem z določenim tveganjem navzdol.
• Kaj max pain pomeni za ceno bitcoina?
  Max pain nivoji grozdijo blizu $90,000, kar lahko deluje kot kratkoročna stabilizacijska cona.