Bitcoin vstopa v nevarno območje, saj so srednjeročni imetniki množično postali nepotralni.

Bitcoin presega prag medvedjega trga, ko ključna skupina imetnikov zapade v izgubo

Nova ocena trga signalizira povečano tveganje navzdol, saj bitcoin prehaja v ranljivo fazo. Podjetje za analitiko blokovnih verig Cryptoquant je delilo analizo 2. februarja, ki nakazuje, da bitcoin vstopa v nevarno območje, saj so imetniki srednjeročnih pozicij množično postali neprofitabilni na podlagi realizirane cene in vedenja ponudbe.

Analiza se osredotoča na dinamiko realizirane cene in vedenje starostne skupine UTXO 12–18 mesecev, ki je pogosto povezana s stabilnostjo cikla in prepričanjem. Podatki grafikona kažejo, da bitcoin trguje blizu $81.700, medtem ko ostaja pod realizirano ceno dalj časa zadržanih kovancev, raven, ki se je pomaknila navzgor proti srednjemu območju $80.000 in je velik del te skupine postavila pod agregatne stroške na istem času. Zgodovinsko gledano je ta realizirana cena delovala kot strukturni prelomni točka, in analiza poudarja pomen trenutne pozicije ter navaja:

“Zgodovinsko gledano, ko cena pretrga in vzdržuje pod to ceno stroškov, se trg preusmeri iz normalnih popravkov v strukturne medvedje režime in ne v kratkotrajne umike.”

Prvi grafikon, vključen v analizo, prikazuje več predhodnih ciklov, kjer so podaljšana obdobja pod realizirano ceno sovpadala s podaljšanimi padci in ne kratkimi padci, kar krepi njeno vlogo kot ključne stroškovne osnove.

Preberite več: Bitcoin zdrsne na $78K, ko makro pritisk in izhodi ETF-jev pridejo hkrati

Dodatni vpogled prihaja iz drugega grafikona, ki sledi ravnotežju imetnikov 12–18 mesecev skupaj s 365-dnevnim drsečim povprečjem. Podatki kažejo, da ta skupina še vedno nadzoruje znaten del krožeče ponudbe, s saldi, ki so zgodovinsko variirali med približno 1.6 milijona in več kot 3 milijone bitcoina. Medtem ko 30-dnevna sprememba ravnotežja ostaja pozitivna, se je nagib nabiranja izravnal, kar kaže na slabljenje pritiska pri nakupu od srednjeročnih imetnikov.

Analiza to spremembo značaja, ki navaja:

“To upočasnitev je ključna: signalizira slabljenje mejne prepričanosti namesto agresivnega kupovanja umikov. V prejšnjih ciklih je ta vzorec pogosto predhodil širšim fazam distribucije.”

Hkrati ostaja sama realizirana cena relativno stabilna, kar krepi njeno vlogo kot nadporno odpor, ko se trenutna cena trguje pod njo in dvigi naletijo na prodajni pritisk imetnikov, ki iščejo izhode brez izgube.

Z širše perspektive cikla poročilo zaključuje, “Z vidika cikla je kombinacija cene pod realiziranim stroškom, negativne nerealizirane profitabilnosti in upočasnjevanja ravnotežja rasti zgodovinsko usklajena s podaljšanimi medvedjimi fazami. Dokler Bitcoin ne povrne te realizirane ravni cene z obnovljenim nabirnim impulzom, tržna struktura še naprej favorizira konsolidacijo, krhke odbitke in povečano tveganje navzdol namesto potrjene okrevanja.” Skupaj signalizacije cen in ponudbe nakazujejo, da je bitcoin vstopil v nevarno območje, opredeljeno s široko razširjenimi srednjeročnimi izgubami, ne pa kratkotrajni umik.

Pogosta vprašanja 🧭

• Zakaj se bitcoin šteje za vstopanje v nevarno območje za vlagatelje?
  Bitcoin je padel pod realizirano ceno ključnih srednjeročnih imetnikov, kar je stanje, ki zgodovinsko signalizira strukturne medvedje faze in ne kratke popravke.
• Kakšna vloga imajo imetniki bitcoina 12–18 mesecev pri stabilnosti trga?
  Ta skupina običajno predstavlja kapital z visoko prepričanostjo, in ko se njihov agregatni strošek postane neprofitabilen, to pogosto predhodi podaljšanim padcem in šibkejši podpori cen.
• Kako upočasnjevanje nabiranja srednjeročnih imetnikov vpliva na pogled bitcoina?
  Izravnava rasti ravnotežja nakazuje slabljenje prepričanja in zmanjšano kupovanje umikov, kar je vzorec, ki je zgodovinsko vodil k širši distribuciji in pritisku navzdol.
• Kaj naj vlagatelji opazujejo za potrditev okrevanja bitcoina?
  Trajna vrnitev realizirane cene z obnovljenim nabirnim impulzom je potrebna za spremembo tržne strukture stran od konsolidacije in povečanega tveganja navzdol.